TUFIN подключается к Сети

Израильская компания Tufin была основана в 2004 году. Занимается разработкой программного обеспечения, которое управляет различными политиками безопасности на уровне сети.

Руководство возглавляет соучредитель и генеральный директор Реувен Китов, ранее занимавший руководящие должности в Check Point Software Technologies 

Основаная "фишка" бизнеса Tufin - продажи через множество партнерских программ.

Перспективы компании

TUFN совершает продажи через дистрибьюторов и посредников, которые используют партнеров по предоставлению услуг для развертывания и интеграции системы компании.

Расходы на продажи и маркетинг в процентах от общего дохода были стабильными, так как доходы увеличились.

Средний доход на одного клиента увеличился в 2018 на 25,2% с 43 345$ на 54 266$  по сравнению с 2017.

Уровень возобновления обслуживания Tufin на 2017 и 2018 годы составил «более 90%». Продажи крупным организациям составляли 66% выручки фирмы в 2018 году, а средние расходы этих фирм в 2018 году составили 201 000 долларов. Согласно отчету исследования рынка Transparency Market Research за 2018 год, ожидается, что к 2026 году рынок управления политикой сетевой безопасности достигнет 2,6 миллиарда долларов.

Это говорит о прогнозируемом совокупном годовом темпе роста [CAGR] на уровне 8,2% с 2017 по 2026 год.

Последние финансовые результаты TUFN можно резюмировать следующим образом:

• Сильный рост выручки
• Аналогичный рост валовой прибыли
• Выручка компании за 2018 - 85 млн.$

Риски:

Основные конкуренты, которые предоставляют программное обеспечение для обеспечения безопасности:

• Palo Alto Networks ( PANW )
• AlgoSec
• Skybox Security
• Check Point Software Technologies
• Forcepoint
• FireMon
• IBM ( IBM )
• Juniper Networks ( JNPR )
• Sophos ( OTCPK: SPHHF )
• Hewlett Packard Enterprise ( HPE )

Прогноз доходности

Проводя качественный анализ компании с использованием полученных данных из проспекта в сравнении с мультипликаторами в отрасли, а так же в сравнении с конкурентами делаем вывод что компания недооценена, что даст хороший рост на старте. 

По информации от руководства андеррайтеров имеем информацию о высокой переподписке. Ожидаем роста в первый день от книги заявок выше 20%

Условия сделки

На счетах в Interactive Brokers:

• Прогноз дохода: 7% (56% годовых)
• Мин.сумма: Счет в IB 50 000$
• Заявки до 11 апреля
• Срок 45 дней
• Комиссии: На вход 0% / На выход 0% / На прибыль 30%

Условия по входу в фонд On capital limited

• Покупка по 15 
• Прогноз дохода: 20% (77% годовых) 18
• Мин.сумма: 300 000$
• Заявки до 11 апреля
• Срок 95 дней
• Комиссии: На вход 1%/ На выход 0% / На прибыль 30%