Uxin заведется со второго раза

О компании 

Uxin Limited (NASD: UXIN) - крупнейшая платформа электронной коммерции подержанных автомобилей в Китае. Миссия Uxin состоит в том, чтобы позволить людям покупать автомобиль по своему выбору, независимо от того, где они находятся или каков их бюджет. Uxin позволяет потребителям и дилерам покупать и продавать автомобили с помощью инновационной интегрированной онлайн- и офлайн-платформы. Присутствие в Интернете поддерживается автономной сетью из более чем 670 сервисных центров в более чем 270 городах префектур по всему Китаю.

Перспективы компании

В настоящее время Китай является крупнейшим автомобильным рынком в мире, и на долю Uxin приходится более 40% онлайн-продаж подержанных автомобилей в стране.  Учитывая, что подержанные автомобили становятся все более популярными в Китае и что акции сейчас торгуются на рекордно низких уровнях, эта акция обеспечивает интригующий долгосрочный характер. Рыночная модель UXIN, в конечном итоге должна стать прибыльной; большинство зрелых рынков электронной коммерции - это высокодоходные компании. 

Риски

После своего IPO в июне прошлого года (предложение было оценено в 9 долларов за акцию), Uxin претерпела значительное снижение, так как время было выбрано неудачным, так как китайские акции в прошлом году сильно упали на фоне опасений по поводу замедления экономики и торговой напряженности с США.

После падения устойчиво в течение второй половины 2018 года, акции выросли в декабре после того, как компания объявила  (NYSE: BABA), чтобы открыть онлайн торговый центр. Торговая площадка Uxin Taobao способствовала продажам 2000 подержанных автомобилей в первые 18 часов 12 декабря

Прогноз доходности

Uxin пока что убыточен - он принес операционный убыток в 373,9 млн долларов в прошлом году. Но в четвертом квартале компания сохранила свои расходы на продажи и маркетинг, а операционные убытки сократились почти вдвое - до 38,8 млн долларов. 

Между тем, рост выручки остается впечатляющим. Выручка подскочила на 70% в прошлом году и 61,6% в четвертом квартале; Аналитики прогнозируют дальнейшее увеличение на 54% в этом году.

Учитывая темпы роста, акции выглядят дешевыми при соотношении цены к продажам менее 2, а рыночная капитализация менее 1 миллиарда долларов намного меньше, чем у американского аналога Carmax в 12,7 миллиарда долларов. Другой катализатор, такой как связка с Alibaba или улучшение финансовых показателей, может привести к росту акций Uxin.

Стратегия рассчитана на среднесрочную и долгосрочную перспективы и заключается в покупке акций компании по текущей цене 3,40$. Так как акция в настоящий момент довольно волатильна, от стоп выставляем на комфортном уровне ниже 5-го пивота – 50% по цене 1,70$. Будьте внимательны при расчёте своего риска. Прибыль оцениваем минимум 100% при цене в 7$ за акцию, но в будущем произведём переоценку тейк-профита с ожиданием большей доходности!

Источник: аналитики On Capital