Добавьте в Whoosh-лист
Обновление от 27.04.2023: целевая цена ПОНИЖЕНА
Компания Whoosh опубликовала финансовые результаты за 2022 г.
- Выручка кикшеринга увеличилась до 6,4 млрд руб. (+55% г/г)
- EBITDA выросла до 3,3 млрд руб. (+24% г/г)
- Рентабельность по EBITDA: 51%.
В компании отметили, что вопрос выплаты дивидендов будет рассматриваться осенью 2023 г. с учетом результатов текущего сезона.
Отметим, что Whoosh продолжает демонстрировать стремительный рост бизнеса при сохранении высокой рентабельности (выше 50%) и низкого уровня долговой нагрузки. Компания сохраняет лидерские позиции в отрасли, её доля рынка по поездкам в РФ за 2022 год составила 51%. Двукратное увеличение флот и эффективная экспансия в новые города привели к росту количества поездок в 2,1 раза в 2022 году.
К концу года компания была представлена в 40 городах России, Беларуси и Казахстана. Выход на рынки СНГ показал свою состоятельность. Сейчас общий флот компании составляет 133 тысячи СИМ, что на 60% больше, чем было на конец 2022 года.
Мы видим вероятность роста бумаг Whoosh на 15–20% на горизонте 1–2 месяцев. На текущий момент компания полностью выполнила целевые задачи в отношении средств, привлеченных на IPO: были осуществлены инвестиции в расширение парка, компания вышла в новые регионы (открыв 10 новых локаций в РФ), что дает основу для укрепления лидерских позиций на рынке.
Исходная идея:
Накануне бумаги Whoosh прибавляли настолько активно, что акции за 4 сессии подросли примерно на 30%.
Это дало им возможность вернуться выше цены IPO и даже обновить свои исторические максимумы. Интерес к акциям будет усиливаться по мере открытия сезона аренды электросамокатов и тестирования новых технологий в городах.
Отдельно стоит отметить новость, что компания запускает аренду электровелосипедов в Петербурге и Московской области с парком в размере 1,5 тыс. и 2,5 тыс. шт. соответственно. Каждый велосипед обошелся компании приблизительно в 120 тыс. руб., поэтому инвестиции составили около 480 млн руб.
Велосипеды рассчитаны на передвижения от 7 км, это выше дистанций на самокате (3–5 км). При этом велосипеды подключены к внутренней системе компании и соблюдают те же правила, что и самокаты (например, автоматически сбавляют скорость в «медленных» зонах и могут быть оставлены на виртуальных парковках).
Мы видим вероятность роста бумаг Whoosh на 15–20% на горизонте 1–2 кварталов, поскольку ожидаем роста финансовых результатов в 1П23 за счет добавления новых услуг. При этом затраты в расчете на единицу обслуживания в случае с велосипедами явно меньше, чем с самокатами.
