Золото возвращает статус тихой гавани (и поэтому мы покупаем серебро)

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
Saxobank пишут о том, что золото снова превратилось в "предпочтительную тихую гавань с перспективами роста". И это окажет поддержку ценам на серебро. Считают, что спред "лонг серебра/шорт золота", либо чистый "лонг" серебра будет интереснее в 2019
Закрыта по тайм-ауту
14.48 %
15.02.2019

В условиях повсеместной нестабильности золото снова превратилось в предпочтительную тихую гавань с перспективами роста . Вместе с тем перспективы дальнейшего роста нефти выглядят ограниченными на фоне признаков замедления глобального роста.


Направление изменения цен на сырьевые товары в начале 2019 года по-прежнему зависит от решений, принятых в Вашингтоне и центральными банками в прошлом году . Начинают ощущаться и экономические последствия торговой войны президента США Дональда Трампа с Китаем . Количественное ужесточение со стороны ФРС и прекращение количественного смягчения Европейским центральным банком стали причиной оттока ликвидности, которая необходима закредитованному миру для поддержки спроса на более рискованные активы .


Золото, показавшее в декабре лучший месячный результат за последние два года, вновь превратилось в безопасное убежище среди бушующего океана глобальной нестабильности . Падение доходности 10-летних облигаций США до почти годового минимума, снижение ожиданий в отношении дальнейшего повышения ставки, прекратившийся рост доллара США и, не в последнюю очередь, нестабильность на глобальных рынках акций — все это подогревает возобновившийся спрос как на золото, так и на серебро, которое исторически дешевле золота .


Несмотря на то, что торговая сделка между США и Китаем может помочь снизить уровень риска, динамика конца рыночного цикла и риск рецессии в сочетании с десятилетними инъекциями, направленными на поддержку ликвидности, со стороны центральных банков создают предгрозовую атмосферу на весь год . В таких  условиях мы наблюдаем рост потенциала драгоценных металлов, определенные перспективы промышленных металлов и ограниченные перспективы нефти, поскольку большую часть года предложение превышает спрос .


Снижение цен на ряд ключевых сырьевых товаров и ужесточение фундаментальных показателей по другим товарам все еще могут привлекать некоторых покупателей . Кроме того, поддержка может прийти как ответ на ослабление доллара США, активизации инициатив Китая, направленных на поддержку собственной экономики и, что немаловажно, потенциальную политическую панику со стороны центральных банков, о которой упомянул в своем докладе Стин Якобсен .


ЗОЛОТО И СЕРЕБРО


Поскольку вышеупомянутые вопросы сохранятактуальность и в 2019 году, мы ожидаем постоянный спрос на золото . Инвесторы ищут способы защиты от роста волатильности и неопределенности в отношении других классов активов . Хедж-фонды вошли в длинные позиции по золоту всего лишь в начале декабря после нахождения в короткой позиции на протяжении шести месяцев . Рост спроса вместе с дальнейшей аккумуляцией активов со стороны долгосрочных инвесторов, работающих через биржевые фонды, должен обеспечить достаточную поддержку золоту, чтобы достичь ключевой области сопротивления в диапазоне от 1360 до 1375 долларов США за унцию, где последовательные максимумы были установлены между 2016 и 2018 годами .


Благоприятные условия для инвестиций в драгоценные металлы окажут поддержку серебру, несмотря на его связь с промышленными металлами, которое должно восстановить свои утраченные позиции по отношению к золоту . От исторически дешевого (превышающего 80) уровня соотношение золота к серебру, которое измеряет стоимость золота в унциях серебра, может снизиться до пятилетних средних значений на уровне 74, что составляет отклонение на 10 % .


Исходя из данного предположения, мы прогнозируем на конец года цену на золото на уровне 1350 долл . США за унцию и на серебро на уровне 18 долл . США за унцию . Мы бы назвали прогноз по золоту относительно консервативным . Обратите внимание, что преодоление границы выше 1375 долларов США за унцию (максимума 2016 года) может сигнализировать о дополнительном росте до 1480 долларов США за унцию, что является примрно серединной точкой на кривой спада в период с 2011 по 2015 годы . 


ИСТОЧНИК ИНВЕСТИДЕИ: КВАРТАЛЬНЫЙ ОБЗОР SAXOBANK

Цена открытия
15 февраля 2019
$ 15.68
+14.48%
Цена закрытия
30 декабря 2019
$  17.95

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей