Аэрофлот: на горизонте летная погода
Драйверы
Мы продолжаем следить за бумагами Аэрофлота — они показывают чудеса роста, став безоговорочными лидерами с начала года и показав лучший результат среди всех компонентов Индекса МосБиржи.
Впечатляет рост почти на 40% при снижении индекса на 15% за сопоставимый период. Вчера бумаги предпринимали попытки добраться до 50 руб. в свете комментариев о возможном возвращении к выплате дивидендов. Если эти планы будут реализованы, то годовая цель в 60 руб. за бумагу может быть покорена уже осенью.
Накануне глава компании Сергей Александровский заявил, что по итогам 2024 года Аэрофлот планирует получить положительную чистую прибыль на фоне темпов в 1П24. Что касается дивидендов, то Александровский не исключил, что Аэрофлот может вернуться к выплатам уже по итогам текущего года. Решение будет приниматься советом директоров. С учётом того, что основной акционер (почти 74% акций) — государство, которое в текущих условиях крайне заинтересовано в дивидендах, вероятность получения выплат весьма высока.
Мы рекомендуем покупать бумаги Аэрофлота долгосрочно. Видим, что компания имеет все шансы повысить свободный денежный поток в 2П24 без помощи субсидий и льгот —преимущественно за счет повышения эффективности и контроля над операционными расходами уже на краткосрочном горизонте.
