Что будет с долларом? Icon Icon
Собираем данные, в какие финансовые активы - акции, облигации, товары, валюты - сейчас рекомендуют вкладывать деньги инвестиционные компании. Следим за выполнением прогнозов.
Биржевой курс
(Online) 56.46 руб/$
Бюджетный курс
50.8 руб/$
Потенциал $
10.03% Icon
Справедливый курс доллара при текущей цене на нефть. Рассчитан с учетом текущей стоимости нефти в рублях и параметров государственного бюджета.
Подробнее
Активы
Факторы роста
Icon Icon Icon
Статус идеи
Валюта инвестирования
Icon
Финансовый инструмент
Инвест компании
Название Icon Качество идей Icon Дата Icon Тек. доходность Icon Могу заработать Icon Народный рейтингIcon
"Универ" - одних из лучших аналитиков потребсектора. В 2017 они первыми начали "шортить" Магнит и заработали на этом. И давно ждали для покупок уровень 4600. Сегодня он достигнут. И пусть ситуация в компании изменилась, мы включаем идею в расчет
Icon Рост прибыли
УНИВЕР
Icon
16.02.2018
Закрыто
c доходностью
0%
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Закрыта брокером Icon
Icon Доступна на ИИС Icon
Icon Рост прибыли Icon

UPD: Сегодня 16 февраля Группа ВТБ подписала соглашение о покупке 29,1% акций ПАО «Магнит» у основателя сети С.Галицкого за 138 млрд. руб. Цена одной акции в рамках сделки составила 4 660,9 руб. Новым гендиректором с 17 февраля на трехлетний срок назначен CFO Магнита Хачатур Помбухчан.


Председателем совета директоров вместо Х.Помбухчана избран Аслан Шхачемуков (заместитель гендиректора «Тандера» по безопасности, юридической и ревизионной работе, GR и PR).

Мы негативно оцениваем данную новость и отзываем рекомендацию от 01.02.2018 (покупка по 4 600 руб. с таргетом 6 140 руб.), несмотря на то, что наша цель по цене реализовалась, до представления новой стратегии развития Сети после ухода ее основателя.


Инвестидея.


С начала года Магнит потерял 25% капитализации. С максимумов 2017 года акции Ритейлера подешевели более, чем вдвое.


Поводом для распродаж стали ухудшающиеся финансовые результаты Сети, проведенное SPO, итоги декабрьской ребалансировки индекса MSCI Russia 10/40, по итогам которой расписки Магнита уступили место в четверке «тяжеловесов», ну и «вишенкой на торте» стал отказ Менеджмента от выплаты дивидендов по итогам 2017 года. И хоть Магнит никогда не был дивидендной фишкой, тем не менее, регулярно делился прибылью с акционерами.


Говоря о финансовых результатах 4 квартала отметим продолжающееся замедление темпов роста выручки до 6,2% после 6,5% в 3 квартале и 8,2% во 2 квартале на фоне снижения l-f-l продаж на 4,2%. Причем в 4 квартале сопоставимые продажи снизились как на фоне падения l-f-l трафика на 2,3%, так и отрицательной динамики среднего чека (-2%).

Кроме того, по итогам 2017 года Магнит открыл магазинов «у дома» меньше, чем запланировал:  1 604 вместо 2 000, в результате торговая площадь увеличилась на 13,6% до 5 755 тыс.кв.м.

Показатели рентабельности также разочаровали инвесторов. Валовая маржа в 4 квартале снизилась до 25,4% с 27,5% за аналогичный период 2016 года, EBITDA маржа опустилась до 7,4% с 9,7%, чистая маржа составила 2,6% по сравнению с 4,7% годом ранее.


Главным фактором слабых результатов Менеджмент назвал редизайн магазинов и ожидает увидеть положительный эффект от обновления  Сети во втором полугодии 2018 года.


Прогноз 2018


Магнит планирует в 2018 году увеличить выручку на 7-9%. Открыть 1 200 магазинов «у дома», 700 магазинов косметики и 20 гипермаркетов.

К реновации запланировано 1 200 торговых точек.

Капзатраты снижены  до 55 млрд. руб. с 90 млрд. руб. в 2017 году.


Рекомендация


Мы обновили DCF-модель с учетом представленных результатов и повысили рекомендацию для акций Магнита с Продавать до Держать с целевой ценой 6 140 руб./штуку.


Считаем, что основной негатив уже учтен в текущих котировках. По мультипликатору P/S Магнит торгуется вблизи основных конкурентов X5 и Ленты, по P/E – дешевле.


Однако, 1 и 2 кварталы могут оказаться не простыми для Компании, что может вызвать дальнейшее снижение котировок. При проколе 5 000 руб. за акцию следующей поддержкой станет уровень 4 600 руб., откуда рекомендуем наращивать покупки бумаг Магнита. 


Источник

Показать
Цена открытия Icon
16 февраля 2018
₽ 4600
Цена закрытия Icon
16 февраля 2018
₽ 4600 (Icon₽ 6140)
Прогнозная доходность 33.48%
А вот и прямо противоположная оценка главного события 2018 года на российском фондовом рынке: ВТБ забрал Магнит и "выпнул" Галицкого. Barna Capital считают, что Магнит надо шортить. Это негатив.
Barna Capital
Icon
16.02.2018
3.01%
15.05%
за 1 год в ₽
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Только на Инвест-Идеи.ру
Эксклюзив
Icon
Статус: Активная Icon
Icon Доступна на ИИС Icon

ВТБ забрал Магнит. Все другие заголовки не корректны. В США такие действия называются Hostile Takeover (враждебное поглощение), когда вдруг происходит крупная сделка или выкуп акций на пятилетнем минимуме. Не на росте, а на падении акций. И ниже цены закрытия в последний день торгов. В чем же мотивация такой сделки? На месте акционеров, мы бы полностью выходили из актива: "Продать - Все по рынку - Подтвердить заявку".


Важное добавление: основатель и самый крупный акционер, Сергей Галицкий, продает дешевле рынка почти весь свой пакет и уходит с должности управляющего... Это, пожалуй, самое пессимистичное событие для акций компании. Такого инсайда как у него, нет ни у кого. Он знает больше, чем кто либо еще. Постарались ли активисты? Да, они могли уговорить его покинуть пост, но ни в коем случае не продать почти все свои акции.


Риск сделки: Манипуляция со стороны новых владельцев по "разгону" акций вверх. Однако, мы считаем, что рынок все расставит по местам.

Показать
Цена открытия Icon
16 февраля 2018
₽ 4612
Текущая цена Icon
On-line
₽ 4473
Целевая цена Icon
16 февраля 2019
3800
Прогнозная доходность 17.61 %
Exelon - оператор АЭС в США. Акции Exelon уже 5 лет стоят на месте, а с начала года снизились на 7%. Однако, аналитики Финам верят, что вероятное принятие плана по инфраструктурам инвестициям Трампа, даст компании новый драйвер роста
Icon Рост прибыли
Финам
Icon
15.02.2018
3.22%
19.11%
за 1 год в $
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Активная Icon
Icon Рост прибыли Icon

Инвестидея


  • Энергетическая компания Exelon Corporation (Exelon) владеет 10 АЭС и 17 ядерными реакторами по всей территории США, а также производит ветровую и солнечную электроэнергию.
  • Exelon относится к сектору ЖКХ (Utilities). Компании, входящие в данный сектор, показывают устойчивую динамику даже во время кризиса, при этом выплачивая высокие дивиденды благодаря стабильному денежному потоку.
  • Спрос на услуги Exelon не цикличен и постоянен со стороны жителей США. Exelon ориентирована только на внутреннее потребление и ее рынком сбыта являются США, что уже принесло ей значительную выгоду благодаря проведенной в Америке налоговой реформе.
  • Exelon может выиграть в случае обновления электросетевой инфраструктуры США.
  • Финансовые показатели за четвертый квартал оказались нейтральными. Однако менеджмент компании сообщил, что ежегодные темпы роста дивидендов до 2020 года будут составлять 5%, тогда как ранее они составляли 2,5%. При этом ежегодный рост базовой тарифной ставки (rate base) до 2021 года теперь будет составлять 7,4% благодаря увеличению капзатрат, тогда как ранее прогнозировались темпы роста на уровне 6,5%.
  • Компания Exelon по всем ключевым мультипликаторам недооценена по отношению к своим конкурентам


Факторы роста


Компания Exelon относится к сектору ЖКХ (Utilities), который по традиции является защитным. Компании, входящие в данный сектор, в целом показывают устойчивую динамику даже во время кризиса, при этом выплачивая высокие дивиденды благодаря стабильному денежному потоку.


Спрос на услуги Exelon не цикличен и постоянен со стороны жителей США. Exelon ориентирована только на внутреннее потребление и ее рынком сбыта является США, что уже принесло ей значительную выгоду благодаря проведенной налоговой реформе в США. Так, менеджмент заявил, что в 2018 году прибыль на акцию будет в коридоре $2,9-3,20, что выше предыдущих ожиданий. Кроме того, теперь Exelon Corporation инвестирует в обновление инфраструктуры порядка $21 млрд в течение четырех лет в связи с чем ежегодный рост базовой тарифной ставки (rate base) до 2021 года будет составлять 7,4%, тогда как ранее прогнозировались темпы роста на 6,5%.


Помимо этого, менеджмент компании продолжает проводить дружественную политику по отношению к акционерам, повысив ежегодные темпы роста дивидендов до 2020 года до 5%, тогда как ранее они составляли 2,5%. Так, в начале февраля квартальные дивиденды были повышены с $0,3275 до $0,345. Реестр акционеров будет закрыт 15 февраля, тогда как выплата состоится 9 марта. На текущий момент дивидендная доходность составляет 3,8%.


Дополнительно на руку компании Exelon может сыграть проект по инфраструктурным инвестициям в США, который пока оценивается в $1-1,5 трлн. Ожидается, что в течение февраля администрация Дональда Трампа представит детальный план по инфраструктурным инвестициям Конгрессу США.


Также с учетом улучшения ситуации на рынке недвижимости и в целом в строительном секторе может значительно увеличиться спрос на электроэнергию, что благоприятно повлияет на финансовые показатели Exelon.


Основным риском для акций Exelon по-прежнему является дальнейшее повышение процентной ставки со стороны ФРС, что снижает привлекательность акций сектора ЖКХ, выплачивающих стабильно высокие дивиденды. Кроме того, из-за высоких процентных ставок вырастет стоимость заимствований. На текущий момент давление на акции Exelon сохраняется в связи с тем, что в текущем году ожидается три повышения процентной ставки, но влияние данного события на динамику акций уже снизилось, и оно по большей части уже заложено в цены.


Также не стоит исключать, что в случае ухудшения экономической ситуации в США, ФРС пересмотрит темпы повышения процентной ставки. Так, например, недавно глава ФРБ Миннеаполиса Нила Кашкари сообщил, что не стоит спешить с выводами относительно дальнейших темпов повышения процентных ставок, так как пока нет ожидаемого роста заработных плат. Помимо этого, представитель ФРС Чарльз Эванс недавно заявил, что текущие данные указывают на то, что регулятор не будет менять процентную ставку до середины 2018 года.


Финансовые результаты


Теперь рассмотрим финансовые показатели Exelon за четвертый квартал. Выручка компании в отчетном периоде увеличилась на 6,4% и составила $8,381 млрд по сравнению с $7,875 млрд годом ранее. Аналитики прогнозировали показатель на уровне $7,596 млрд.


Стоит отметить, что рост доходов был зафиксирован во всех пяти подразделениях: Generation (+6,1%), Commonwealth Edison Company (+7,03%), PECO Energy Company (+4%), Baltimore Gas and Electric (+0,12%) и Pepco Holdings (+4%).


Операционные затраты увеличились на 3,7% до $7,336 млрд, что было связано с ростом расходов на топливо, а также затрат на эксплуатацию и техническое обслуживание. Отметим, что менеджмент компании продолжает программу по сокращению издержек и теперь планирует снизить затраты на $250 млн к 2020 году. Процентные расходы составили $365 млн по сравнению с $356 млн годом ранее.


Чистая прибыль в четвертом квартале составила $1,871 млрд или $1,94 на акцию по сравнению с $204 млн или 42 центами на бумагу за аналогичный период прошлого года.


В то же время, скорректированная прибыль на акцию (без учета разовых затрат, затрат на хеджирование, затрат на ликвидацию части станции и дохода от налоговой реформы) в отчетном периоде составила 55 центов по сравнению с 44 центами годом ранее, хотя аналитики прогнозировали 62 цента на бумагу. 


Технический анализ 


С технической точки зрения на месячном графике котировки акций Exelon практически достигли нижней границы восходящего канала, которая проходит в районе $35. Верхняя граница канала стремится к $43-44. Стохастические линии направлены на север, а также находятся в зоне перепроданности, поэтому ожидается возобновление восходящего движения.



Полная версия

Показать
Цена открытия Icon
15 февраля 2018
$ 36.6
Текущая цена Icon
On-line
$ 37.78
Целевая цена Icon
15 февраля 2019
$ 45
Прогнозная доходность 22.95 %
Новичок на портале "Инвест-идеи" (но не в инвестициях - 22 года на фондовом рынке РФ) - компания "ЦЕРИХ". Считают, что для АФК Система после сумрака наступает рассвет. И можно забыть о судебных хрониках и вновь анализировать ее финансовые показатели
Icon Дивиденды
Icon Рост прибыли
Церих
Icon
15.02.2018
0%
63.11%
за 1 год в ₽
112
Icon1
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
, верит
15.02.18 22:59
Потому что купил на 3ть портфеля.
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Активная Icon
Icon Доступна на ИИС Icon
Icon Дивиденды Icon
Icon Рост прибыли Icon

Компания АФК Система - динамичный конгломерат, имеющий эффективную команду менеджмента. В последние годы компания переживала трудные времена. Но сейчас основной спор по поводу Башнефти можно считать завершенным, пусть и не совсем благоприятно для АФК Система. По крайней мере, в дальнейшем у компании не должно быть столь крупных и неприятных неожиданностей. В таком случае инвесторы постепенно вспомнят о ее благоприятных перспективах и ее сегодняшних лучших активах. Так, у компании МТС (MOEX:MTSS) в 3Q 2017 выручка и скорректированная OIBDA выросли на 2,1% и 6,5% год-к-году, соответственно, в связи с восстановлением спроса на роуминг и снижением расходов в рознице. Прогноз на 2017г. изменен на 0-2% роста по выручке и >5% по скорректированной OIBDA. У компании «Детский мир» (MOEX:DSKY) - лучшего среди публичных российских ритейлеров рост сопоставимых продаж (+6,1%). Выручка увеличилась на 19,8% год-к-году. Высокая маржа скорректированной  OIBDA (12,4%) отражает фокус компании на эффективности. А компания имеет еще очень быстрорастущие гостиничные активы, динамичный БИННОФАРМ, и некоторые другие активы.


АФК Система в 3Q 2017 г. показала рост выручки на 2,1%. Выручка увеличилась год-к-году благодаря устойчивому росту доходов МТС, «Детского мира», Медси и Segezha Group, а также приобретению активов. При этом даже с учетом снижения скорректированной чистой прибыли компании на 6,5% по итогам 9 месяцев было принято решение о выплате дивидендов в размере 6,56 млрд. рублей. Или 0,68 рубля на акцию. При сегодняшних ценах это составляет 5,4% дивидендной доходности. В  соответствии с принятой в апреле 2017 года дивидендной политикой рекомендуемый размер дивидендов не ниже 6% дивидендной доходности и не ниже 1,19 руб. на каждую обыкновенную акцию АФК «Система». При уровне дивидендов в 1,19 рубля на акцию дивидендная доходность при покупке акций по сегодняшним ценам составляет 9,5%. Так что выплата дивидендов компанией остается серьезным аргументом за привлекательность ее акций.


После всех произошедших с компанией катаклизмов можно рекомендовать иметь в портфеле акции компании  АФК «Система». Толчок к росту цен может дать выход отчетности по итогам 2017 года. А покупку можно проводить уже сейчас на проходящем откате цен.


Полная версия

Показать
Цена открытия Icon
15 февраля 2018
₽ 12.2
Текущая цена Icon
On-line
₽ 12.2
Целевая цена Icon
15 февраля 2019
19.9
Прогнозная доходность 63.11 %
"Открытие" рекомендует покупать GDR X5 Retail Group. Также бумаги компании сейчас торгуются в рублях на Московской бирже. Цель 1 – 48 долларов; цель 2 – 55 долларов. Горизонт сделки - до 9 месяцев
Icon Рост прибыли
Открытие
Icon
14.02.2018
0.79%
45.9%
за 9 мес в $
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Активная Icon
Icon Рост прибыли Icon

X5 Retail Group – один из лидеров российского продуктового ритейла. Львиная доля акций компании принадлежит консорциуму «Альфа-Групп», а free-float, по разным оценкам, сейчас составляет от 27 до 38% всех акций.


В 2014-м году, после того как «Магнит» обогнал X5 по выручке, компания сменила руководство и стратегию развития. Показатели компании стали активно расти, а инвесторы вновь начали отдавать предпочтение бумагам X5 Retail.


Компания продолжает вводить новые магазины, а также приступила к поглощению конкурентов в регионах, что в условиях разворота реальных заработных плат вполне оправданно. На днях X5 отчиталась о росте чистой розничной выручки на уровне +25,5% г/г по итогам 2017 года, опередив своих конкурентов. В этом году рост выручки может составить 22-23% г/г, что будет лучшим показателем по сравнению с конкурентами. По итогам 2018 года ожидается рост маржинальности по чистой прибыли на 0,2-0,3% и снижение чистого долга.


Ещё один позитивный фактор — листинг акций компании на Московской бирже. В случае достижения высокой оборачиваемости акции X5 Retail могут быть включены в индекс Мосбиржи, что обеспечит дополнительный приток портфельных инвесторов.


Горизонт инвестирования: 6-9 месяцев

Рекомендуемая доля портфеля: 9%


Источник

Показать
Цена открытия Icon
14 февраля 2018
$ 37.4
Текущая цена Icon
On-line
$ 37.6962
Целевая цена Icon
11 ноября 2018
$ 55
Прогнозная доходность 47.06 %
Аналитики Финам/Whotrades уже один раз успешно вкладывались в акции строительно-инженерной компании Jacobs Engineering, как раз перед выборами в США. Сейчас для Трампа пришло время исполнять предвыборные обещания, и компания от этого выиграет
Icon Рост прибыли
Финам
Icon
13.02.2018
0.14%
17.11%
за 1 год в $
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Активная Icon
Icon Рост прибыли Icon
  • Компания Jacobs Engineering Group предоставляет технические и строительные услуги, в том числе проектирование, обслуживание, научные и консалтинговые услуги.
  • Jacobs Engineering Group будет главным бенефициаром, если в США действительно будут одобрены инфраструктурные расходы в размере $1-1,5 трлн.
  • Компания Jacobs Engineering Group представила отличные финансовые результаты за первый фискальный квартал, которые превзошли ожидания аналитиков.
  • Менеджмент компании прогнозирует прибыль на акцию в 2018 году в диапазоне $3,85-4,25, тогда как ранее прогнозировался диапазон $3,55-3,95.
  • Менеджмент Jacobs Engineering Group сообщил, что сделка по приобретению американской инженерно-строительной компании CH2M HILL была успешно закрыта в середине декабря 2017 года. Отметим, что теперь бизнес Jacobs Engineering будет представлен во всех ключевых инфраструктурных сегментах.
  • Менеджмент компании ожидает дальнейшего роста портфеля заказов ввиду благоприятной конъюнктуры в мировой экономике. Также они прогнозируют рост капитальных затрат большинства компаний после налоговой реформы в США.
  • Компания Jacobs Engineering Group по-прежнему недооценена по большинству мультипликаторов по отношению к основным конкурентам. Кроме того, Jacobs Engineering Group все еще недооценена по отношению к главному конкуренту - Fluor.

  • Компания Jacobs Engineering Group предоставляет технические и строительные услуги, в том числе проектирование, обслуживание, научные и консалтинговые услуги, а также производит ряд технологических операций.


    Компания обслуживает целый ряд американских организаций из разных отраслей, включая промышленные, коммерческие и государственные фирмы.


    У компании Jacobs Engineering Group четыре основных направления деятельности: "Нефтегаз, Химия и Полимеры", "Проектирование и Инфраструктура", "Ракетно-космическая промышленность и Технологии", "Промышленность".


    Факторы роста


    Компания Jacobs Engineering Group занимает одну из лидирующих позиций в США в сфере технических и строительных услуг. С учетом того, что в США наконец-то была проведена многострадальная налоговая реформа, то теперь президент США Дональд Трамп может спокойно заняться проектом по инфраструктурным инвестициям, который предварительно оценивается в $1-1,5 трлн. Ожидается, что в течение февраля администрация Дональда Трампа представит детальный план по инфраструктурным инвестициям Конгрессу США.


    Зная работоспособность Трампа, а также его упорство, умение договариваться и достигать поставленной цели, то мы считаем, что хоть и не без труда, но он все же сумеет провести инфраструктурную реформу в 2018 году. В своей предвыборной кампании он заявил, что инфраструктура страны является устаревшей и изношенной, поэтому он считает необходимым инвестировать в строительство и обновление дорог, мостов и аэропортов. Стоит отметить, что текущая инфраструктура в США в основном была построена во времена "Великой Депрессии" и уже значительно изношена, в связи с чем требуется ее обновление. Если инфраструктурные расходы действительно будут одобрены, то, как мы и отмечали ранее, одним из главных бенефициаров может стать именно Jacobs Engineering Group.


    Также мы ожидаем, что после снижения налогового бремени для американских компаний, большинство из них могут увеличить капитальные затраты, что может вызвать дальнейший рост портфеля заказов у Jacobs Engineering Group. Дополнительным плюсом для Jacobs Engineering Group являются последние действия менеджмента, который ранее сообщил о программе сокращения затрат в рамках повышения прибыльности бизнеса.


    В середине декабря Jacobs Engineering Group закрыла сделку по приобретению американской инженерно-строительной компании CH2M HILL за $3,27 млрд. Благодаря данной сделке скорректированная прибыль на акцию увеличится на 15% по итогам финансового года после закрытия сделки. Напомним, что CH2M HILL является одним из мировых лидеров в инженерно-строительной отрасли, который занимается консультированием, проектированием, строительством, обслуживанием, управлением проектами в ключевых сферах (водная, транспортная, ядерная, экологическая). В связи с этим теперь бизнес Jacobs Engineering представлен во всех ключевых инфраструктурных сегментах. Мы считаем, приобретение CH2M HILL разумным решением, так как теперь бизнес Jacobs Engineering диверсифицирован по всем ключевым отраслям, что значительно снижает риски ухудшения финансовых показателей компании в случае замедления темпов роста мировой экономики или рецессии.


    В 2018 году менеджмент Jacobs Engineering Group ожидает, что доходы сегмента "Ракетно-космическая промышленность и Технологии" продолжат расти благодаря новым заказам от правительства США, а также из-за приобретения компании Blue Canopy, которая усилит позиции компании в информационных технологиях и анализе данных. В подразделении "Проектирование и Инфраструктура" основной фокус будет направлен на водные и транспортные сегменты, которые выиграют в случае одобрения инфраструктурных инвестиций. В сегменте "Промышленность" прогнозируется увеличение капитальных затрат со стороны горнодобывающих компаний благодаря стабильным ценам на большинство металлов. Наконец, в сегменте "Нефтегаз, Химия и Полимеры" также ожидается увеличение капитальных затрат со стороны большинства компаний данного сектора.


    Финансовые результаты


    Теперь рассмотрим финансовые показатели Jacobs Engineering Group за первый фискальный квартал 2018 года.  Выручка компании в отчетном периоде увеличилась на 7,8% до $2,75 млрд по сравнению с $2,55 млрд годом ранее, тогда как аналитики прогнозировали выручку на уровне $2,56 млрд. В отчете отмечается рост доходов в трех из четырех сегментов деятельности компании. Незначительное снижение выручки на 0,3% было зафиксировано в сегменте "Промышленность".


    Стоит отметить, что затраты компании в отчетном периоде подросли на 6,1% до $2,26 млрд. Эффективная налоговая ставка составила 24,6%.


    Чистая прибыль достигла $2,2 млн или $0,02 на акцию (из-за затрат, связанных с налоговой реформой в США и затрат, связанных с приобретением инженерно-строительной компании CH2M HILL) по сравнению с $29,6 млн (или $0,24 на бумагу годом ранее. В то же время, скорректированная прибыль составила $97 млн или $0,77 на акцию, тогда как аналитики прогнозировали 67 центов на бумагу.


    Исходя из динамики c 2011 года, выручка Jacobs Engineering Group стабильно держится выше $10 млрд, несмотря на не лучшую рыночную конъюнктуру, в том числе в нефтегазовом секторе. В 2018 году выручка прогнозируется на уровне $14,2 млрд, что, в частности, будет связано с синергетическим эффектом от покупки CH2M HILL, который будет отражен в течение девяти месяцев.


    Также как указано выше, менеджмент продолжит сокращать издержки, что позитивно повлияет на динамику чистой прибыли. В 2018 году чистая прибыль ожидается на уровне $510 млн по сравнению с $294 млн годом ранее, правда основной ее скачок также будет связан с синергетическим эффектом от приобретения инженерно-строительной компании CH2M HILL.

    Также стоит отметить, что портфель заказов подрос до $26,2 (из низ $6,6 млрд от CH2M HILL) млрд по итогам первого фискального квартала, причем он увеличился на $1,4 млрд по к аналогичному периоду 2016 года.


    Помимо этого, менеджмент компании сообщил, что была окончательно закрыта сделка по приобретению инженерно-строительной компании CH2M HILL. Кроме того, с учетом повышения прибыльности бизнеса и синергетического эффекта от покупки CH2M HILL, менеджмент компании теперь прогнозирует прибыль на акцию в 2018 году в диапазоне $3,85-4,25, тогда как ранее прогнозировался диапазон $3,55-3,95.


    Технический анализ 


    С технической точки зрения на месячном графике котировки акций Jacobs Engineering Group торгуются в рамках восходящего канала, причем его верхняя граница стремится к отметке $73, а нижняя проходит около $40. Стохастические линии находятся в зоне перекупленности, поэтому ожидается приостановка восходящего движения.




    Полная версия

Показать
Цена открытия Icon
13 февраля 2018
$ 63.1
Текущая цена Icon
On-line
$ 63.19
Целевая цена Icon
13 февраля 2019
$ 74
Прогнозная доходность 17.27 %
Новичок Инвест-Идей - сервис FinanceMarker, предлагает обратить внимание на акции ТГК-1. Котировки 2 года пребывали в "боковике" и сейчас находятся на нижней границе канала. Аналитики предполагают рост по техническим и фундаментальным причинам
Icon Рост прибыли
FinanceMarker
Icon
12.02.2018
0.86%
19.66%
за 6 мес в ₽
Icon1
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
13.02.18 08:47
В конце ноября ФИНАМ и Открытие прогнозировали лютый рост... А бумага с тех пор даже потеряла 5%. Неделю назад КитФинанс тоже увидел потенциал роста в 35% от текущего уровня. Эти и другие прогнозы.... https://vk.com/miron050580
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Активная Icon
Icon Доступна на ИИС Icon
Icon Рост прибыли Icon

Компания ТГК-1 принадлежит к электроэнергетической отрасли, многие компании из которой недооценены по своим мультипликаторам. Это же касается и самой ТГК-1, капитализация которой дешевле, чем стоимость собственных активов (мультипликатор P/BV равен 0.39). Однако для нас именно ТГК-1 кажется сейчас привлекательным активом по следующим причинам: 


1. На протяжении более 5 лет компания планомерно снижает уровень долга перед кредиторами. Динамику удобно проследить на графике:



Снижение долга компании - прямой драйвер для роста капитализации. Снижая долг, компания снижает процентные выплаты, а значит увеличивает прибыль и наращивает капитал. Мультипликатор Чистый долг/EBITDA у компании ТГК-1 снизился с показателя 4.84 в 2012 году до 2.78 в 2017 году, что безусловно является драйвером роста. 


2. С конца 2016 года, после того как стоимость акций компании выросла, мы наблюдали постепенную коррекцию в течение 2х лет. Сейчас график акций выглядит следующим образом:



На текущий момент акции торгуются ниже своих средних MA50 и MA200 и торгуются по цене 0.0115. 


Таким образом, имея с одной стороны драйвер роста в планомерно снижающемся уровне долга, а значит и росте активов, мы, с другой стороны, имеем благоприятный момент для открытия позиции по цене ниже скользящих средних. Наша рекомендация по компании ТГК-1 следующая: покупать акции сейчас по цене рынка (в районе 0.0115 рублей) с горизонтом 6 месяцев и целью достижения цены 0.014


Источник

Показать
Цена открытия Icon
12 февраля 2018
₽ 0.0116
Текущая цена Icon
On-line
₽ 0.0117
Целевая цена Icon
13 августа 2018
0.014
Прогнозная доходность 20.69 %
Как известно, лучший способ заработать на азартных играх - сделать свое казино. MGM Resorts International - один из крупнейших операторов индустрии развлечений в США и Макао, и вторая по капитализации компания отрасли в составе индекса S&P500
Icon Рост прибыли
3.11%
28.4%
за 1 год в $
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Активная Icon
Icon Рост прибыли Icon

MGM Resorts International (MGM) — представитель международной индустрии развлечений и отдыха, один из лидеров сегмента азартных игр. Основное направление деятельности компании — развитие игорного бизнеса и связанной с ним инфраструктуры (казино, отели и рестораны, развлекательные площадки) в игорных зонах. Совокупная площадь казино MGM превышает 2 млн кв. м. Компания располагает более 1,8 тыс. игровых столов, 27 отельных предложений с 48 тыс. номеров и более 28 тыс. игровых автоматов.


Компания широко представлена в Лас-Вегасе, где сотрудничает с самыми известными казино Belagio и MGM Grand, но развивается также в Атлантик-Сити, Миссисипи, Мэриленде, Детройте и других игорных зонах США. Также MGM является одним из лидеров на китайском курорте Макао и активно инвестирует в его развитие. На сегодня 78% выручки MGM приносит внутренний рынок и 22% — китайский.


Компания активно инвестирует в свое развитие и реализует несколько новых крупных проектов. Самый значительный из них — казино MGM Cotai в Китае, в которое вложено $3,4 млрд и которое должно быть официально открыто уже в текущем месяце. Макао остается самым большим рынком для игорного бизнеса в мире. Его размер оценивается в $30 млрд, а это в пять раз больше, чем соответствующий рынок Лас-Вегаса.


Игорная зона в Макао и упомянутый новый центр в Котайе означает для MGM ставку на развитие в КНР. Котай — это новый туристический район Макао, созданный с целью разгрузить перенасыщенный курортный регион. Несмотря на спад в китайском игорном бизнесе в последние годы из-за ограничений, наложенных на него государством, долгосрочные перспективы для развития сектора сохраняются. Китайское правительство вкладывается в создание туристической инфраструктуры. Спрос на услуги турбизнеса восстанавливается: в прошлом году турпоток увеличился на 11%. Продолжение роста китайской экономики темпами более 6% в год обеспечит дальнейшее увеличение доли среднего класса, за счет которого в основном и растет посещаемость китайских игорных курортов.


MGM наращивает свое присутствие и на американском рынке. В 2016-м компания приобрела казино Borgata в Атлантик-Сити. В 2018 должно закончиться строительство единственного из трех возможных по закону полноценных казино в Массачусетсе. Открытие Springfield запланировано на 3-й квартал текущего года, что может позволить компании опередить конкурентов из Wynn, которые запускают новый развлекательный центр лишь в 2019-м. Экономика США находится в стадии роста, низкий уровень безработицы ведет к увеличению заработной платы. Повышение доходов способно увеличить затраты американцев на развлечения, что позитивно скажется на бизнесе MGM. Даже с учетом негативного эффекта от инцидента со стрельбой в Лас-Вегасе 1 октября 2017 года, выручка MGM за 4-й квартал увеличится на 4%, до $2,56 млрд. По итогам текущего квартала ее рост составит более 6%, а в октябре-декабре 2018-го достигнет 10%.


Финансовые показатели MGM улучшаются на протяжении последних пары лет. После падения выручки в 2015-м на 8,8% в 2016 году она подросла на 2,9%, а за девять месяцев 2017-го увеличилась 15,8%, до $10,6 млрд. 50% доходов MGM приносят казино, а на отелях, ресторанах и других направлениях бизнеса компания зарабатывает остальную половину выручки, причем по сегментам она распределяется примерно в равных долях. Что касается баланса компании, то стоит отметить долгосрочный долг в $13 млрд на сентябрь 2017-го при свободных денежных остатках меньше $2 млрд. Впрочем, высокая долговая нагрузка характернадляиндустриивцелом. СоотношениедолгаикапиталауMGMравняется 129,9%, что заметно лучше среднего значения по конкурентам, равного 260%. При этом коэффициент быстрой ликвидности у MGM составляет 0,91, что практически полностью исключает долговое банкротство в краткосрочном периоде.


Основные риски для MGM — это высокая долговая нагрузка и цикличность бизнеса. В случае негативного развития событий и рецессии в экономике США способность компании обслуживать свой долг окажется под вопросом. Но в ближайший год это маловероятно: экономика США растет, стимулировать ее в ближайшее время будет налоговая реформа. Новые проекты, в которые MGM инвестировала в последние годы, в текущем году начнут приносить выручку, что позволит улучшить ситуацию с ликвидностью и увеличить прибыль.

Показать
Цена открытия Icon
12 февраля 2018
$ 33.43
Текущая цена Icon
On-line
$ 34.47
Целевая цена Icon
12 февраля 2019
$ 44.26
Прогнозная доходность 32.4 %
В ходе коррекции на американском рынке акции машиностроительного конгломерата Eaton Corp. упали на 12%. Аналитики Финам считают, что это удачная возможность для покупки. Eaton стабильно повышает дивиденды и проводит "байбек" своих бумаг
Icon Выкуп акций
Icon Дивиденды
Icon Рост прибыли
Финам
Icon
12.02.2018
2.46%
22%
за 1 год в $
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Активная Icon
Icon Выкуп акций Icon
Icon Дивиденды Icon
Icon Рост прибыли Icon

Инвест-идея:


  • Компания Eaton Corporation предоставляет решения для эффективного управления электрическими, гидравлическими и механическими устройствами и системами.
  • Ключевым плюсом Eaton Corporation является диверсификация бизнеса, причем ее продукцией пользуются во всех основных промышленных сферах, благодаря чему ей удается демонстрировать стабильные финансовые результаты на протяжении многих лет.
  • За последние пять лет компания увеличила свободный денежный поток в два раза – до $1,9 млрд, тогда как в 2018 году он ожидается на уровне $2,3-2,5 млрд.
  • Финансовые показатели за четвертый квартал оказались лучше ожиданий аналитиков.
  • Менеджмент компании проводит успешную реструктуризацию бизнеса. Ожидается, что операционная маржа в 2018 году будет в коридоре 16,3%-16,9%, тогда как по итогам 2017 года она составил 15,75%.
  • Компания более 10 лет стабильно повышает дивиденды. Среднегодовые темпы роста дивидендов за последние десять лет составляют 11%.
  • Eaton Corporation недооценена по всем ключевым мультипликаторам по отношению к основным конкурентам в секторе.


Краткое описание эмитента


Компания Eaton Corporation предоставляет решения для эффективного управления электрическими, гидравлическими и механическими устройствами и системами.


Структура Eaton Corporation состоит из пяти подразделений: электротехническое (производство автоматических выключателей для защиты двигателей и электросетей, измерительных и инженерных систем, силовых выключателей), подразделение по производству электронных систем, гидравлическое (производство гидравлических систем, тормозные системы), автотранспортное (производство трансмиссий, систем управления топливом, блоков цилиндров и клапанов), аэрокосмическое (производство систем управления для самолетов).


Факторы роста


Ключевым плюсом компании Eaton является диверсификация бизнеса, причем ее продукцией пользуются во всех основных промышленных сферах, в частности, в нефтегазовом секторе, авиации, сельском хозяйстве, машиностроении, электроэнергетике, здравоохранении, благодаря чему компании удается демонстрировать стабильные финансовые результаты на протяжении многих лет.


Отметим, что в конце 2017 года Дональд Трамп одержал первую важную победу в качестве президента США, проведя крупнейшую за последние 30 лет налоговую реформу в стране. Теперь Дональд Трамп может спокойно приступить к выполнению своего второго предвыборного обещания, а именно выделение средств на обновление инфраструктуры США, которая уже сильно изношена. Ранее он предлагал выделить порядка $1 трлн, но недавно он сообщил уже о сумме в размере $1,5 трлн. Ожидается, что детальный план по инфраструктурным инвестициям будет представлен в течение февраля 2017 года. Мы считаем, что большинство компаний из вышеуказанных секторов могут увеличить капитальные затраты, а Eaton Corporation значительно нарастить портфель заказов.


Также плюсом является то, что за последние пять лет Eaton увеличила свободный денежный поток в два раза до $1,9 млрд, тогда как в текущем году он прогнозируется уже на уровне $2,3-2,5 млрд. Кроме того, Eaton более 10 лет стабильно повышает дивиденды (на текущий момент дивидендная доходность составляет 2,9%), причем среднегодовые темпы роста дивидендов за последние десять лет составляют 11%. Помимо этого, продолжает действовать программа обратного выкупа акций до 2020 года на сумму $3 млрд, что также оказывает дополнительную поддержку котировкам акций.


В середине 2017 года компания Eaton Corporation окончательно запустила совместное предприятие с одним из крупнейших в мире производителей дизельных двигателей Cummins, что уже позволяет ей увеличивать доходы. При этом менеджмент компании считает, что выручка от совместной деятельности продолжит расти в среднесрочной перспективе.


Не стоит забывать, что менеджмент компании проводит успешную реструктуризацию бизнеса, продолжая сокращать издержки и тем самым повышает маржинальность бизнеса. Ожидается, что операционная маржа в 2018 году будет в коридоре 16,3%-16,9%, тогда как по итогам 2017 года она составила 15,75%




Финансовые результаты


Теперь рассмотрим финансовые показатели Eaton за четвертый квартал. Выручка компании в отчетном периоде увеличилась на 7% и составила $5,2 млрд по сравнению с $4,987 млрд за аналогичный период прошлого года. Аналитики прогнозировали показатель на уровне $5,09 млрд.


В отчете отмечается, что выручка без учета сделок по слияниям и поглощениям (organic sales) выросла на 5% и на 2% позитивно повлияла разница валютных курсов. В начале четвертого квартала менеджмент ожидал, что выручка без учета сделок по слияниям и поглощениям вырастет на 3%-4%, а доходы от разницы валютных курсов подрастут на 1,5%.  Стоит отметить, что доходы Eaton выросли во всех пяти сегментах деятельности компании.


Чистая прибыль увеличилась на 25,7% и составила $634 млн или $1,43 на акцию по сравнению с $504 млн или $1,12 на бумагу годом ранее. Скорректированная прибыль на акцию (без учета $1 млн на сделки по слияниям и поглощениям) составила $635 млн или $1,43 на акцию. Скорректированная чистая прибыль на акцию без учета одноразовых доходов от налоговой реформы в США в размере $62 млн составила $1,29, тогда как аналитики ожидали $1,21 на акцию.


Операционный денежный поток в четвертом квартале составил $879 млн. Помимо этого, по итогам года компания выкупила акции на сумму $850 млн.


Менеджмент компании прогнозирует, что в 2018 году выручка без учета сделок по слияниям и поглощениям (organic sales) в среднем увеличится на 4%. Кроме того, ожидается, что прибыль на акцию по итогам 2018 года будет в диапазоне $5-5,2 по сравнению с $4,65 на бумагу в 2017 году, а по итогам первого квартала она будет в коридоре $1-1,10. 


Также в 2018 году будет выкуплены акции на сумму $800 млн, сокращены издержки на $90 млн, тогда как капитальные затраты составят $575 млн. 


Технический анализ


С технической точки зрения котировки акций Eaton торгуются в рамках среднесрочного восходящего канала. Мы ожидаем, что цена направится к верхней границе канала в районе $93. Стохастические линии находятся в зоне перекупленности, что допускает временную приостановку восходящего движения.



Полная версия

Показать
Цена открытия Icon
12 февраля 2018
$ 80.8
Текущая цена Icon
On-line
$ 82.79
Целевая цена Icon
12 февраля 2019
$ 101
Прогнозная доходность 25 %
Аналитики Финама любят акции MasterCard: уже 2 раза выпускали идеи на них, и обе закрыты с прибылью. За год акции выросли на 50%. Однако, на фоне коррекции в США с начала февраля снизились более, чем на 10%. Аналитики считают, что надо покупать
Icon Рост прибыли
Финам
Icon
09.02.2018
9.36%
8.17%
за 1 год в $
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Активная Icon
Icon Рост прибыли Icon
  • MasterCard − оператор одной из крупнейших международных платежных систем, действующей в 210 странах и объединяющей около 22 тыс. финансовых учреждений. 
  • Благодаря сильному бренду и широкой распространенности карт компании, а также общему повышению популярности электронных платежей в мире MasterCard показывает хорошие финансовые результаты. 
  • Доля банковских карт и электронных платежей в мировых покупках, как ожидается, продолжит расти, и MasterCard должна остаться главным бенефициаром данного тренда. 
  • MasterCard является одним из технологических лидеров в своей отрасли, инвестирует значительные средства в новые продукты и усовершенствование имеющихся. 
  • Грамотные сделки M&A и стратегические альянсы позволяют MasterCard входить в новые сегменты рынка и укреплять позиции в уже имеющихся. 
  • MasterCard направляет существенные средства на выплаты акционерам. Ее акции торгуются с вполне разумными финансовыми коэффициентами, неплохо смотрятся с точки зрения теханализа

  • Финансовые результаты 


    В последние кварталы MasterCard показывает неплохой прирост финансовых показателей, чему способствуют сильный бренд и широкая распространенность карт компании, а также общее повышение популярности электронных платежей в мире. 


    Выручка MasterCard в IV квартале 2017 г. увеличилась на 20.2% г/г до $3.31 млрд. и превысила консенсус-прогноз на уровне $3.26 млрд. Подъем показателя был обусловлен ростом числа транзакций с использованием карт платежной системы на 17% до 17.7 млрд., при этом общий объем платежей по всему миру вырос на 13% до $1.4 трлн. Сделки M&A, включая поглощение британской компании Vocalink, добавили 3 п.п. к темпам роста доходов. Объем трансграничных сделок с использованием карт MasterCard увеличился на 17%. Всего в мире по состоянии на конец декабря в обращении находилось порядка 2.4 млрд. карт под брендами MasterCard и Maestro. Скорректированная операционная прибыль повысилась на 23% до $1.69 млрд., и операционная рентабельность улучшилась на 1.2 п.п. до 51%. Скорректированная прибыль на акцию подскочила на 32.6% до $1.14 и оказалась на 2 цента выше средней оценки аналитиков Уолл-стрит. По итогам всего прошлого года компания заработала $4.58 на акцию (рост на 21.5%) при выручке $12.5 млрд. (рост на 16%). 


    MasterCard завершила IV квартал, имея на счетах $7.78 млрд. денежных средств и краткосрочных инвестиций при долгосрочном долге $5.42 млрд. В 2017 г. компания сгенерировала операционный денежный поток в объеме $5.56 млрд. (рост на 22.5% г/г) и потратила $423 млн. на капитальные инвестиции и $3.78 на выкуп акций. Кроме того, в январе было выкуплено с рынка еще 1.8 млн. акций за $287 млн., при этом в распоряжении MasterCard остается $5 млрд. в рамках действующей программы buyback. Квартальный дивиденд в размере 25 центов на акцию соответствует дивидендной доходности на уровне около 0.6%. 


    Факторы роста


    Наш взгляд на дальнейшие перспективы MasterCard остается оптимистичным, учитывая постоянно растущую популярность электронных платежей в мире. По оценкам исследовательской компании Euromonitor International, объем мировых платежей по кредитным и дебетовым банковским картам в 2016 г. впервые в истории превысил общую сумму наличных покупок, и в последующие годы опережающий рост цифровых платежей должен продолжиться. Наибольший прирост финансовых операций по картам ожидается в развивающихся странах, особенно в Азиатско-Тихоокеанском регионе, тогда как в развитых странах темпы подъема, вероятно, будут несколько слабее. Мы считаем, что широкий международный охват MasterCard (на зарубежные операции приходится более 60% выручки) позволит компания и далее оставаться главным бенефициаром тренда увеличения доли банковских карт и электронных платежей в глобальных покупках.


    Мы положительно оцениваем сделки M&A и стратегические альянсы MasterCard, которые позволяют компании выходить в новые сегменты и укреплять свои позиции в уже имеющихся. Кроме того, MasterCard является одним из технологических лидеров в своей отрасли, стремясь за счет внедрения передовых технологий повышать скорость, удобство и безопасность платежей для пользователей. Так, ранее в этом году компания представила сервис Decision Intelligence, задачей которого является проверка транзакций на предмет возможного мошенничества и принятие решений. Сервис построен на принципах искусственного интеллекта, как ожидается, его внедрение позволит повысить точность принятия решений о подтверждении транзакций в реальном времени и снизить долю ложных отказов. MasterCard также намерена уделять повышенное внимание развитию решений для платежных систем на базе набирающей все большую популярность технологии Blockchain.


    Мы считаем, что стратегические альянсы и партнерства, инвестиции в технологические улучшения, а также диверсифицированный портфель продуктов и инициативы по выходу на новые географические рынки позволят MasterCard и далее наращивать финансовые показатели и щедро вознаграждать своих акционеров. 


    Ниже представлен наш прогноз основных финансовых показателей MasterCard на ближайшие годы



    Сравнительные мультипликаторы


    По оценочным коэффициентам EV/EBITDA и P/E на 2017 и 2018 гг. американские платежные гиганты, Visa и MasterCard, торгуются с заметной премией по отношению к своим более мелким аналогам. Это объясняется, на наш взгляд, их гораздо большим масштабом и диверсификацией операций, более высокой прибыльностью, а также существенно меньшей долговой нагрузкой. Что же касается самих компаний Visa и MasterCard, то MasterCard по финансовым мультипликаторам выглядит несколько дороже, что, мы считаем, оправданно, учитывая ее заметно более высокую доходность собственного капитала (показатель ROE).


    Полная версия

Показать
Цена открытия Icon
09 февраля 2018
$ 160.62
Текущая цена Icon
On-line
$ 175.65
Целевая цена Icon
09 февраля 2019
$ 190
Прогнозная доходность 18.29 %
В акциях "Уралкалия", по которым ожидается делистинг, и которые полтора года неуклонно только падали, некоторые, оказывается еще видят интересную идею. ЛМС считают, что на фоне корпоративных событий, акции могут дать почти 2X (впрочем, могут и не дать)
Icon Выкуп акций
ЛМС
Icon
08.02.2018
-0.92%
Стоп-лосс не указан
82.92%
за 1 год в ₽
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Активная Icon
Icon Доступна на ИИС Icon
Icon Выкуп акций Icon

Цена размещения привилегированных акций на 20% ниже оценки цены выкупа обыкновенных акций при делистинге.


По данным решения Совета Директоров, цена размещения привилегированных акций, составит $1.87 (107,04 руб.). Покупателями акций станут акционеры, владеющие более 10% обыкновенных акций, то есть Уралхим и партнёр владельца Уралхима – Лобяк, купивший акции Уралкалия на кредит Сбербанка, так как лимиты на кредитование Уралхима у госбанка были исчерпаны. Оценка привилегированных акций на 20% ниже оценки обыкновенных акций, определённой для целей выкупа торгуемых бумаг при одобрении делистинга с Московской биржи. От размещения новых 150 млн. привилегированных акций Уралкалий привлечёт $280 млн., что позволит снизить чистый долг c 3.6 годовых EBITDA до более комфортных 3,4 годовых EBITDA. 


Обыкновенные акции привлекательны к покупке по текущей рыночной цене $1.91 (109,45 руб.), в расчёте на будущее погашение казначейских акций перед новым SPO на бирже, а также то, что основные собственники хотят получить контрольный пакет без оферты миноритариям. За счёт погашения акций целевой ценой станет $3.4 (197 руб.), а ОХК Уралхим получит контроль над активом без оферты (29,99%->53,94%) с партнёром, Лобяком (20%->35.95%), бумаги которого могут быть предложены инвесторам на SPO после 2019 года. 


Риском инвестиций является возможность вывода денежных средств в виде дивидендов по привилегированным акциям (пока не будут выплачиваться за 2017). Риск принудительного выкупа мал, так как ОХК Уралхим и Лобяк не имеют денежных средств - 10,06% казначейских обыкновенных акций взяты по договору займа, а привилегированные акции будут выкупаться за зачёт денежных требований (вероятно, вексель ОХК Уралхим). Кроме того, ОХК Уралхим достигнет доли только в 29,99%, что не предполагает оферту. Плюс, несмотря на принятое в декабре 2017 года решение о делистинге, заявление от эмитента до сих пор не поступило на биржу, а рыночная цена обыкновенных акций примерно соответствует оценке привилегированных акций (109,45 руб. и 107,04 руб., соответственно), что будет дополнительной поддержкой цене акций.


Полная версия

Показать
Цена открытия Icon
08 февраля 2018
₽ 108.7
Текущая цена Icon
On-line
₽ 107.7
Целевая цена Icon
08 февраля 2019
197
Прогнозная доходность 81.23 %
Финам недавно рекомендовал покупать акции крупнейшего нефтеперерабатывающим предприятия США - Valero Energy. Идея была закрыта с прибылью. За год акции выросли на 37%, сейчас немного откатились от максимума. Финам верит, что "хаи" будут переписаны
Icon Выкуп акций
Icon Дивиденды
Финам
Icon
08.02.2018
3.82%
12.58%
за 1 год в $
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Активная Icon
Icon Выкуп акций Icon
Icon Дивиденды Icon

Тезисы инвестидеи:


  • Valero Energy является крупнейшим нефтеперерабатывающим предприятием в Северной Америке, обладая большими производственными мощностями, которые позволяют перекрыть все потребности различных типов клиентов.
  • Valero Energy ведет деятельность в трех сегментах: переработка нефти, производство и реализация этанола. Сегмент VLP занимается эксплуатацией, разработкой и приобретением трубопроводов и терминалов.
  • Ключевым преимуществом Valero Energy является ее менеджмент, который проводит дружественную по отношению к инвесторам политику. Компания ежегодно увеличивает дивидендные выплаты и проводит программы обратного выкупа акций.
  • Valero Energy опубликовала финансовые результаты за четвертый квартал, которые превзошли ожидания аналитиков.
  • Пропускная способность нефтеперерабатывающих заводов в четвертом квартале составила 96% или 3 млн баррелей в день.
  • Valero Energy сообщила о повышении квартальных дивидендов на 14% до 80 центов на бумагу. Также менеджмент компании одобрил увеличение программы обратного выкупа акций на $2,5 млрд, до $3,7 млрд.
  • Valero Energy по-прежнему недооценена по мультипликаторам по отношению к конкурентам


Краткое описание эмитента


Valero Energy – крупнейший независимый игрок на американском рынке нефтепереработки и розничной торговли топлива с рыночной капитализацией $41,80 млрд. Занимается производством и продажей нефтепродуктов. Отметим, что у Valero Energy есть 15 НПЗ совокупной мощностью 3,1 млн баррелей нефти в сутки, 11 заводов по производству этанола, ветропарк мощностью 50 мегаватт, а также более 5000 АЗС, находящихся практически во всех штатах в США.


Компания осуществляет свою деятельность в трех сегментах: Refining, Ethanol и VLP. Сегмент Refining включает в себя переработку нефти, оптовый сбыт, поставку продукции, а также транспортные операции. Сегмент Ethanol занимается производством и продажей этанола и зерновых дистиллятов.


Сегмент VLP отражает деятельность платного партнерства с ограниченной ответственностью Valero Energy Partners LP, которое было создано в 2013 году для владения, эксплуатации, разработки и приобретения трубопроводов, терминалов и других транспортных и логистических активов.


Основным рынком сбыта продукции Valero Energy является США, приносящий ей 70% от общего объема выручки, далее идет Великобритания, которая приносит 11% от выручки, затем Канада и прочие рынки (8% и 11% соответственно). Что касается сегментации, то 96% от общего объема выручки приносит нефтепереработка.


Факторы роста


Компания Valero Energy является крупнейшим нефтеперерабатывающим предприятием в Северной Америке, обладая большими производственными мощностями, которые позволяют перекрыть все потребности различных типов клиентов, как корпоративных, так и частных, в связи с чем имеет стабильный денежный поток.


Помимо этого, стоит отметить, что менеджмент Valero Energy ведет дружественную политику по отношению к инвесторам, ежегодно увеличивая дивидендные выплаты и проводя программы обратного выкупа акций. Кроме того, Valero Energy постоянно увеличивает капитальные расходы, которые в 2018 году вырастут с $2,4 млрд до $2,7 млрд, что в дальнейшем позволит улучшить финансовые показатели компании.


Плюсом для компании является географическая локация мощностей. Так, 2 основных нефтеперерабатывающих завода находятся на западном побережье между Лос-Анджелесом и Сан-Диего, где проживает более 25 млн жителей, причем регион является одним из крупнейших по потреблению топлива.


Также стоит отметить, что в США продолжает расти добыча нефти. Так, согласно последним данным, в ноябре нефтяные компании в США добывали 10,038 млн баррелей в день, тогда как рекорд по добычи был в 1970 году и составлял 10,044 млн баррелей. Мы считаем, что рано или поздно избыточное предложение на рынке нефти негативно повлияет на динамику котировок нефти, что, в свою очередь, может стимулировать потребителей расходовать больше топлива, в частности, в сезон отпусков. В связи с этим спрос на нефтепродукты может значительно возрасти, что благоприятно отразится на финансовых показателях Valero Energy.


При этом Valero Energy сообщила об очередном повышении квартальных дивидендов на 14% до 80 центов на бумагу. Также менеджмент компании одобрил увеличение программы обратного выкупа акций на $2,5 млрд до $3,7 млрд.


Исполнительный директор Valero Energy Джо Гордер также сообщил, что менеджмент компании благоприятно оценивает перспективы отрасли в 2018 году и считает, что спрос на сырую нефть и нефтехимию будет поддерживаться на высоком уровне благодаря глобальному экономическому росту.


Финансовые результаты


Крупнейший независимый нефтепереработчик в США Valero Energy отчитался о финансовых результатах за четвертый квартал 2017 года.


Выручка компании в отчетном периоде выросла на 27,4%, до $26,392 млрд по сравнению с $20,712 млрд за аналогичный период прошлого года, тогда как аналитики прогнозировали выручку на уровне $22,523 млрд.


Доходы сегмента, занимающегося переработкой нефти (Refining) составили $25,626 млрд по сравнению с $19,666 млрд годом ранее, а операционная прибыль достигла $932 млн, тогда как аналитики ожидали прибыль сегмента на уровне $933 млн. Отметим, что рост операционных доходов сегмента было обусловлен увеличением рентабельности производства бензина и дистиллятов. В то же время, выручка сегмента, занимающегося производством и продажей этанола, в отчетном периоде снизилась и составила $806 млн по сравнению с $1,121 млрд годом ранее.  Снижение доходов было связано со снижением цен на этанол.


Выручка сегмента VLP, который занимается эксплуатацией, разработкой и приобретением трубопроводов, терминалов и других транспортных и логистических активов увеличилась на 20% и составила $126 млн по сравнению со $105 млн годом ранее.


Также стоит отметить, что пропускная способность нефтеперерабатывающих заводов в четвертом квартале составила 96% или 3 млн баррелей в день, что на 156 тыс. баррелей в день больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.


Затраты в отчетном периоде подскочили на 27,1% и достигли $25,271 млрд. Административные расходы составили $238 млн по сравнению с $208 млн годом ранее.


Чистая прибыль в отчетном периоде составила $2,37 млрд (благодаря единоразовому доходу в размере $1,9 млрд от налоговой реформы в США) или $5,42 на акцию по сравнению с $367 млн или 81 центами на бумагу за аналогичный период прошлого года. Скорректированная чистая прибыль составила $509 млн или $1,16 на бумагу. Аналитики ждали прибыль на акцию на уровне $1,11.


Помимо этого, в четвертом квартале капитальные затраты составили $641 млн, а по итогам 2017 года достигли $2,4 млрд. Кроме того, в отчетном периоде компания вернула акционерам $727 млн в виде выплат дивидендов ($306 млн) и программы обратного выкупа акций ($421 млн).  


Сегмент VLP отражает деятельность платного партнерства с ограниченной ответственностью Valero Energy Partners LP, которое было создано в 2013 году для владения, эксплуатации, разработки и приобретения трубопроводов, терминалов и других транспортных и логистических активов.


Основным рынком сбыта продукции Valero Energy является США, приносящий ей 70% от общего объема выручки, далее идет Великобритания, которая приносит 11% от выручки, затем Канада и прочие рынки (8% и 11% соответственно). Что касается сегментации, то 96% от общего объема выручки приносит нефтепереработка.


Технический анализ


С технической точки зрения на месячном графике котировки акций Valero Energy пробили верхнюю границу долгосрочного восходящего канала. Крайне вероятно, что после временной стабилизации бумаги продолжат отработку высоты канала. Стохастические линии направлены на юг и находятся в зоне перекупленности, поэтому допускается временная приостановка восходящего движения.



Полная версия

Показать
Цена открытия Icon
08 февраля 2018
$ 89.84
Текущая цена Icon
On-line
$ 93.27
Целевая цена Icon
08 февраля 2019
$ 105
Прогнозная доходность 16.87 %
Американский рынок рушится вниз. Но аналитики Финам считают, что паника - хорошее время покупать, и предлагают обратить внимание на подешевевшие акции крупных диверсифицированных компаний. Например, Pfizer. За вчерашний день ее акции упали на 5,3%
Финам
Icon
06.02.2018
4.5%
13.07%
за 1 год в $
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Активная Icon

Краткое описание эмитента


Pfizer – одна из крупнейших в мире фармацевтических компаний, имеющая более чем 150-летнюю историю.

Деятельность Pfizer подразделяется на несколько направлений:


- Болезни обмена веществ и сердечно-сосудистые риски;

- Воспалительные заболевания и иммунология;

- Неврология и болевые синдромы;

- Онкология;

- Редкие заболевания;

- Вакцины 


Pfizer располагает одной из самых диверсифицированных в фармацевтическом секторе линеек препаратов самой разнообразной специфики. Среди самых известных наименований препаратов Pfizer можно назвать Celebrex, Diflucan, Enbrel, Lipitor, Prevnar, Viagra и многие другие. Компания на протяжении многих лет занимается разработками в перспективных и социально важных областях медицины, таких, как лечение рака.

Акции Pfizer за последние 6 месяцев принесли доходность примерно на уровне рынка, и у нас есть основания считать, что в долгосрочной перспективе инструмент продолжит приносить достойную с точки зрения консервативного инвестора доходность.


Финансовые результаты и факторы роста


Pfizer является настоящим гигантом американской и мировой фармацевтической индустрии, и акции этой компании издавна пользуются уважением консервативных инвесторов, заинтересованных в хороших дивидендах и умеренном, но достойном росте инструмента в долгосрочной перспективе вне зависимости от политических или экономических пертурбаций.


Что касается четвертого квартала, выручка фармагиганта увеличилась на 0,6% г/г до $13,7 млрд и превысила усредненные ожидания рынка на $20 млн. Чистая прибыль за период взлетела с $775 млн или 13 центов на акцию до $12,27 млрд или $2,02 на акцию благодаря крупной выгоде ($11,34 млрд) от нового налогового законодательства, введенного президентом Трампом в прошлом месяце. При этом скорректированная величина чистой прибыли на акцию составила 62 цента и на 6 центов превысила среднерыночные ожидания. Pfizer прогнозирует на 2018 год выручку в интервале $53,5-55,5 млрд, а чистую прибыль на акцию на уровне $2,90-2,93, оба показателя - выше усредненных прогнозов.


Мы конструктивно оцениваем опубликованную отчетность за четвертый квартал и весь 2017 год – даже если не принимать во внимание выигрыш от изменений в налогах, динамика основных операционных показателей остается положительной и не внушает опасений. При этом фактические налоговые ставки, ожидаемые Pfizer в результате налоговой реформы Трампа, оказались несколько выше, чем надеялось увидеть инвестиционное сообщество, поэтому в моменте реакция фондового рынка на вчерашние новости от Pfizer была отрицательной. Тем не менее, ранее компания прогнозировала налоговую ставку на 2018 год на уровне 23%, а сейчас ожидает порядка 17%. Иными словами, Pfizer выиграет от реформы не так сильно, как предполагали самые оптимистичные прогнозы, но все же достаточно солидно. Высвободившиеся благодаря налоговой реформе средства Pfizer сможет направить на капиталовложения и приобретения, в том числе, $5 млрд планируется вложить в расширение производственных мощностей на территории США.


Обнадеживающим выглядит тот факт, что выручка сегмента "инновационное здоровье" за квартал показала рост на 5% на фоне сохраняющейся положительной динамики продаж по таким наименованиям, как Eliquis, Xeljanz, Prevenar 13. Кроме того, в целом по сегментам деятельности ситуация развивается достаточно равномерно и стабильно, что импонирует консервативным инвесторам Pfizer из года в год. Компании удается достаточно успешно замещать сокращающуюся выручку от препаратов с истекающими патентами быстрорастущей выручкой от наименований в инновационных и перспективных сегментах медицины, в т.ч., онкологическом.


Мы по-прежнему расцениваем акции Pfizer как вложение для консервативных инвесторов, не гонящихся за сверхвысокой доходностью – как ранее отмечалось, вложения в Pfizer часто относят к категории "купил и забыл".


Технический анализ


С технической точки зрения, на месячном графике налицо сохраняющийся восходящий тренд, пока по-прежнему не подвергающийся сомнению, при этом цена все еще удалена от исторического максимума, тогда как американский рынок в целом находится на рекордных максимумах.



Полная версия

Показать
Цена открытия Icon
06 февраля 2018
$ 34.7
Текущая цена Icon
On-line
$ 36.26
Целевая цена Icon
06 февраля 2019
$ 41
Прогнозная доходность 18.16 %
"Открытие" призывает шортить "префы" Сургутнефтегаза. Рекомендация вышла на прошлой неделе, но только сегодня цена подошла к рекомендуемому уровню открытия позиции. Отслеживаем идею по курсу акций, так как к марту фьючерс должен с ним сравняться
Icon Рост прибыли
Открытие
Icon
05.02.2018
5.83%
5.61%
за 1 мес в ₽
Icon1
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
, не верит
05.02.18 17:18
Ор
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Активная Icon
Icon Доступна на ИИС Icon
Icon Рост прибыли Icon

«Сургутнефтегаз» – крупная частная российская нефтегазовая компания. Спецификой его бизнеса является наличие огромной валютной «подушки» ликвидности, находящейся на балансе в форме долгосрочных и краткосрочных валютных финансовых вложений (на 30 сентября она составляла более 2,2 трлн в рублевом эквиваленте). Согласно правилам бухгалтерского учёта, упомянутые валютные депозиты переоцениваются на каждую отчётную дату, оказывая существенное влияние на P&L компании. В 2014-2015 годах, то есть в период стремительной девальвации рубля, за счёт положительных курсовых разниц «Сургутнефтегаз» зарабатывал феноменальные прибыли.


Главными бенефициарами таких финансовых результатов были держатели префов эмитента (SNGSP), которые по уставу ежегодно получают в форме дивидендов 7,1% чистой прибыли компании по РСБУ. Однако уже в 2016 году российская валюта прилично укрепилась, в результате чего «Сургутнефтегаз» закончил год с убытком, а потому выплатил акционерам весьма скромные дивиденды (0,6 руб. на акцию каждого типа). В 2017 году ситуация концептуально повторилась, и хотя «Сургутнефтегаз» закончил год с прибылью, дивиденд на преф, по нашим оценкам, составит всего 1,3 руб. А доходностью на уровне 4% сегодня вряд ли кого-то можно удивить. Всё это, очевидно, ещё не нашло отражения в котировках SNGSP, которые в последнее время, напротив, росли, следуя за баррелем и акциями нефтянки, и сейчас стоят существенно дороже, чем обыкновенные бумаги эмитента. Поэтому мы полагаем, что на горизонте нескольких месяцев в префах очень вероятна коррекция с возвратом к своим локальным минимумам.


Источник

Показать
Цена открытия Icon
05 февраля 2018
₽ 31.5
Текущая цена Icon
On-line
₽ 29.665
Целевая цена Icon
19 марта 2018
28
Прогнозная доходность 11.11 %
DTI считают, что фондовый рынок России "смотрит в небеса" (находится в мощном растущем тренде). Поэтому коррекцию надо использовать для покупки интересных бумаг. По их мнению, кандидат №1 на включение в портфели - Северсталь.
DTI
Icon
05.02.2018
2.84%
30.64%
за 9 мес в ₽
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Активная Icon
Icon Доступна на ИИС Icon

Условия сделки


  • Покупка: по рынку
  • Стоп-лосс: 868
  • Тейк профит: 1050 (минимум), ожидаемая цель — 1240
  • Горизонт инвестирования: до 9 месяцев


Краткая характеристика компании


Северсталь была приватизирована в 1993 году, однако ее ключевой актив — Череповецкий металлургический комбинат (ЧерМК) — начал работу еще в 1955 году. ЧерМК является вторым по величине сталелитейным комбинатом России. Помимо него Северсталь владеет активами в Латвии, Украине, Польше, Италии и других странах.

Северсталь нанимает 18 тыс. сотрудников и имеет рыночную капитализацию около 770 млрд руб. Штаб-квартира компании находится в Череповце.


Основание для покупки — технический анализ




Фундаментальный анализ и оценка стоимости


2 февраля компания опубликовала результаты за четвертый квартал и двенадцать месяцев 2017 года.

В 4 квартале прошлого года компания получила чистую прибыль на 80% большую, чем в аналогичном квартале 2016 года (см. табл. 1).



Помимо хороших квартальных результатов, в целом в 2017 году компания увеличила выручку на треть по сравнению с 2016 годом (см. табл. 2). В частности, это связано с давлением правительства Китая на местные сталелитейные компании, которое привело к сокращению предложения китайской стали и росту цен.

Также выросла операционная прибыль компании, хотя общий объем чистой прибыли оказался ниже уровня 2016.




Северсталь увеличила экспортные продажи, а 47% выручки пришлось на продукты с высокой добавленной стоимостью. В России потребление стали в 2017 году выросло на 5%, за счет роста строительного и автомобильного секторов и снижения процентной ставки.

При этом акции компании торгуются дешевле акций отраслевых конкурентов по показателям P/E и P/S (см. табл. 3).




Наконец, сезонность сталелитейной индустрии указывает на потенциал роста в первой половине 2018 года (см. рис. 2).




Выводы


Сокращение выпуска китайскими сталелитейными компаниями сыграло Северстали на руку. За счет этого компания получила отличную возможность продавать больше стали по более высоким ценам. С учетом текущей цены и сезонности, акции ПАО “Северсталь” являются привлекательными с технической и фундаментальной точки зрения.


Источник

Показать
Цена открытия Icon
05 февраля 2018
₽ 923
Текущая цена Icon
On-line
₽ 949.2
Целевая цена Icon
02 ноября 2018
1240
Прогнозная доходность 34.34 %
Альфа-Директ предлагает шортить Сбербанк. Сделка со стоп-лоссом и в 2 этапа. Первый заход сегодня, второй - когда и если цена достигнет 234,74. Если будет добавление позиции, мы отразим это в параметрах идеи.
Закрыто
c доходностью
1.14%
Icon1
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
, верит
03.02.18 11:52
Рост не может быть линейным, 270 - уровень сильного сопротивления.
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Закрыта брокером Icon
Icon Доступна на ИИС Icon

Со стопом 275,10 мы предлагаем активным спекулянтам открыть «шорт» в обыкновенных акциях Сбербанка на 50% от ранее намеченной позиции и увеличить свою позицию до 100%, когда котировки Сбербанка опустятся ниже горизонтальной поддержки (234,74 руб) и ниже нижней границы ранее образовавшегося диапазона. 


Данная идея сформирвалась у нас после того как котировки достигли верхней границы диапазона и точки «D» паттерна «ABCD». Вторым источником вдохновения для нас стала нетто-позиция профучастников, которые сократили её в течение вчерашнего дня на 30%.



Тем, кто поддержит данную идею, мы предлагаем в качестве цели остновиться на отметке 220 руб

Показать
Цена открытия Icon
02 февраля 2018
₽ 262.5
Цена закрытия Icon
14 февраля 2018
₽ 259.5 (Icon₽ 220)
Прогнозная доходность 16.19%
ЛМС считает, что акции Банка Санкт-Петербург недооценены. Причем, префы интереснее, чем обычка, так как в будущем возможна конвертация префов в обычку с коэффициентом 1:1. Однако, префы торгуются на внебиржевом рынке. Отслеживаем идею по цене обычки
Icon Дивиденды
ЛМС
Icon
02.02.2018
-4.1%
Стоп-лосс не указан
67.92%
за 1 год в ₽
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Активная Icon
Icon Доступна на ИИС Icon
Icon Дивиденды Icon

Банк Санкт-Петербург (БСП) является самым недооцененным среди публичных банков и торгуется по мультипликаторам P/BV=0,4 и P/E=4, имея потенциал роста к аналогам 42% по P/BV. Потенциал роста по P/E составляет 80%, но в силу того что Росбанк и ВТБ имеют большой портфель промышленных кредитов, данная оценка не является показательной. При этом показатели эффективности деятельности банка находятся на среднеотраслевом уровне. По итогам 2017 года БСП продемонстрировал рост чистой прибыли по РСБУ на 82%, до $75 млн. (4,2 млрд. руб.). За последние 8 лет банк удвоил свои активы и капитал, чистый процентный доход и кредитный портфель также демонстрируют рост. 


Привилегированные акции торгуются со значительным дисконтом к обыкновенным. В будущем существует перспектива погашения префов или их конвертации в обычку, но это не вопрос ближайшего времени. Наиболее вероятно, что коэффициент конвертации составит 1:1, как и при конвертации  привилегированных акций типа А в обыкновенные в 2013 году. Таким образом, префа в долгосрочной перспективе имеют потенциал роста в 3 раза к текущей цене обыкновенных акций и в 4,6 раз – к целевой цене. 


Банк стабильно направляет на дивиденды 20% чистой прибыли по РСБУ, при этом выплаты на префа составляют 11% от номинала. По итогам 2017 года размер дивидендов составит $0.03/$0.002 (1,68/0,11 руб.) на а.о./а.п., что при текущей цене $1.04/$0.32 (58,6/18 руб.) за даст 3%/0,6% дивидендной доходности на а.о./а.п.



Полная версия 

Показать
Цена открытия Icon
02 февраля 2018
₽ 59.8
Текущая цена Icon
On-line
₽ 57.35
Целевая цена Icon
02 февраля 2019
96.3
Прогнозная доходность 61.04 %
Давно у нас не было идей в валюте "евро". И вот QBF предлагают покупать акции французской компании Dassault Systems, занимающейся 3D-проектированием и моделированием в различных областях. С начала года ее котировки выросли на 12%. Горизонт сделки: 8 мес.
QBF
Icon
02.02.2018
5.32%
10.64%
за 9 мес в €
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Активная Icon

Dassault Systemes SEфранцузский IT холдинг, решения которого широко используются во многих секторах экономики: машиностроение, оборонная промышленность, микроэлектроника, а также оптовая и розничная торговля. Корпорация является лидером в области 3D проектирования и проводит агрессивную политику M&A, благодаря которой ежегодно наращивает доходы. Сильные позиции компании на рынке и высокая востребованность её услуг делают ценные бумаги корпорации инвестиционно привлекательными. Мы присваиваем акциям Dassault Systemes рейтинг BUY и устанавливаем целевую цену на октябрь 2018 года в 114.90 EUR.


Одним из базовых принципов, позволяющих компании Dassault Systemes занимать лидирующие позиции в технологической сфере, является её политика M&A. Корпорация приобретает новые решения в секторах присутствия и смежных отраслях. Это позволяет оперативно совершенствовать продуктовую линейку благодаря чему её доля на мировом рынке моделирования превысила 31% в 2016 году и продолжает расти.

31 июля корпорация заключила соглашение с конкурирующей фирмой No Magic по объединению технологических платформ для сегмента 3D моделирования и проектирования на базе продукта компании Dassault Systemes 3DEXPERIENCE. Данная платформа позволит автоматизировать ряд процессов у производителей высокоточной техники, а именно оборонных компаний и сектора машиностроения. 25 октября менеджмент Dassault Systemes принял решение полностью поглотить конкурента No Magic. Покупка позволит усилить лидирующие позиции в области 3D моделирования и оптимизировать затратную структуру расходов на M&A.

25 октября компания представила финансовые результаты за III квартал 2017 года. Выручка увеличилась на 2,4% г/г до 752,9 млн. евро, в то время как чистая прибыль выросла на 2% г/г и составила 165,6 млн. евро. Подъем показателей был обеспечен ростом лицензионных сборов по продуктам на 12% г/г.




Полная версия

Показать
Цена открытия Icon
02 февраля 2018
€ 98.6
Текущая цена Icon
On-line
€ 103.85
Целевая цена Icon
09 ноября 2018
114.9
Прогнозная доходность 16.53 %
"Открытие брокер" рекомендует покупать привилегированные акции «Мечела». Драйвер роста: двузначная дивидендная доходность по итогам 2017 года. От осенних минимумов акции Мечел-ап выросли на 53%. Хотя если смотреть за год, то снизились на 10%
Icon Дивиденды
Icon Рост прибыли
Открытие
Icon
31.01.2018
0.38%
37.88%
за 1 год в ₽
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Активная Icon
Icon Доступна на ИИС Icon
Icon Дивиденды Icon
Icon Рост прибыли Icon

Резкий рост цен на коксующийся уголь и девальвация рубля позволили компании справиться с основными трудностями 2014 года. Параллельно колоссальную работу проделал менеджмент, проведя процесс реструктуризации кредитного портфеля. Процесс завершился лишь в конце 2017 года, когда было получено одобрение более 75% кредиторов на реструктуризацию PXF на $1 млрд. И хотя сегодня соотношение чистый долг/EBITDA «Мечела» находится в районе 6х, что по-прежнему немало, но ещё год назад данная величина вообще была двузначной.


По итогам 2016 года компания впервые за много лет заработала чистую прибыль в районе 7 млрд руб. При этом, согласно уставу, «Мечел» должен выплачивать на привилегированные акции в виде дивидендов 20% консолидированной чистой прибыли. Крупнейшие кредиторы, которые могли заблокировать выплаты, не стали этого делать. В результате на каждый преф было выплачено 10,28 рублей. 2017 год сложился для компании ещё удачнее благодаря более высоким ценам на коксующийся уголь. С учётом провального по прибыли второго квартала компания по итогам 9 месяцев заработала 11 млрд руб. прибыли. В то же время, по самым консервативным оценкам, результаты IV квартала не должны быть хуже, чем в III квартале (уголь дорожал, рубль укреплялся). Таким образом, годовая чистая прибыль компании окажется не меньше 17 млрд руб., что подразумевает дивиденд на преф не ниже 24 руб. А дальше может быть ещё больше.


Источник

Показать
Цена открытия Icon
31 января 2018
₽ 144.5
Текущая цена Icon
On-line
₽ 145.05
Целевая цена Icon
31 января 2019
200
Прогнозная доходность 38.41 %
ЛМС считают, что IPO северо-американского дивизиона ТМК благоприятно скажется на капитализации самой ТМК. Вообще, аналитикам везет с акциями ТМК. Сейчас на "Инвест-идеях" есть 2 активных и 2 закрытых идеи на ТМК, и все 4 - прибыльные
Icon Рост прибыли
ЛМС
Icon
31.01.2018
-4.54%
Стоп-лосс не указан
25.08%
за 1 год в ₽
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Активная Icon
Icon Доступна на ИИС Icon
Icon Рост прибыли Icon

По данным ТМК, в ближайшее время возможно IPO дочерней трубной компании IPSCO. Продаваться будут 38,3% капитала по оценке $0.487-$0.535 млрд., из которых непосредственно ТМК получит $0.316-$0.364 млрд., а $0.171 млрд. по допэмиссии попадёт на баланс IPSCO. Банки организаторы могут выкупить ещё 15% капитала на $0,075 млрд. у ТМК. Новость позитивна для ТМК, так как корпоративный долг российского трубопроводного холдинга составляет $2.7 млрд.


За счёт IPO IPSCO мультипликатор EV/EBITDA группы ТМК снизится с 7.4 до 6.6 годовых. Данная оценка соответствует оценке конкурента, ЧТПЗ, к которому традиционно была премия в 15%-30%, из-за крайне низкого уровня акций в свободном обращении у ЧТПЗ. После получения денежных средств от IPO IPSCO, оценка ТМК может вырасти обратно до 7,4 годовых EBITDA. За счёт этого целевой ценой акций Трубной металлургической компании будет $1.78-$1.92 (100-108 руб., в зависимости от того, считать ли получение денежных средств на баланс только ТМК, в размере продажи акций на $0.316 млрд., или по всей группе в размере $0.487 млрд.), что на 20-25% выше текущих котировок - $1.5 (83,68 руб.) за акцию.


Источник

Показать
Цена открытия Icon
31 января 2018
₽ 83.75
Текущая цена Icon
On-line
₽ 79.95
Целевая цена Icon
31 января 2019
100
Прогнозная доходность 19.4 %
"Биотехи" снова в моде на Уолл-Стрит. Акции одной из крупнейших мировых компаний сектора - Biogen, выросли за год на 40%, но все еще ниже максимумов трехлетней давности. Финам верит, что бумаги продолжат рост и скоро достигнут былых высот
Icon Рост прибыли
Финам
Icon
31.01.2018
-17.22%
Стоп-лосс не указан
23.34%
за 1 год 5 мес в $
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Активная Icon
Icon Доступна на ИИС Icon
Icon Рост прибыли Icon

Тезисы инвестидеи:


  • Biogen – одна из крупнейших в мире биотехнологических компаний, базирующаяся в американском штате Массачусетс, была основана в 1978 году авторитетными биологами из ряда ведущих университетов.
  • За 40-летнюю историю деятельности компания заслужила репутацию пионера исследований в области человеческого мозга, в т.ч. рассеянного склероза.
  • В области лечения рассеянного склероза (РС) Biogen имеет самый широкий арсенал препаратов среди представителей сектора и располагает 6 коммерциализированными препаратами – Avonex, Fampyra, Plegridy, Tecfidera, Tysabri и Zinbryta.
  • Biogen ведет крайне амбициозные исследования и разработки в методах лечения болезни Альцгеймера и имеет целый перечень экспериментальных наименований в этом направлении, значительно опережая конкурентов по отрасли в данной сфере – очень важной для человечества, поскольку эта болезнь пока остается неизлечимой.
  • Акции Biogen за последний год выросли в цене более чем на 40%, т.е. с опережением рынка, и у нас есть основания полагать, что этим тенденция не ограничится.
  • Мы считаем бумаги компании Biogen существенно недооцененными с фундаментальной точки зрения.


Факторы роста


В последние годы Biogen сконцентрировала свои усилия на разработке и доведении до рынка инновационных препаратов для лечения нейродегенеративных и аутоиммунных заболеваний. Помимо арсенала препаратов от рассеянного склероза в линейке коммерциализированных препаратов Biogen есть первый и единственный в своем роде препарат для лечения спинальной мышечной атрофии (СМА) – генетического дегенеративного заболевания, являющегося одной из основных причин младенческой смертности от генетических недугов.


У принимающих nusinersen (Spinraza) детей значительно улучшаются мышечные и моторные функции, и несмотря на крайне высокую стоимость препарата ($125 000 за одну инъекцию, годовой курс – 6 инъекций) ожидается расширение его применения в ближайшие годы. В США, Европе и Японии насчитывается около 20 000 больных СМА; дети с этим недугом появляются с частотой 1 на 10 000 живорожденных младенцев. Препарат одобрен для применения и несмотря на дороговизну покрывается страховкой в 12 странах мира. Все это позволяет представить масштаб перспектив дальнейшей выручки от Spinraza, ведь аналогов ему нет и пока не предвидится.


С учетом того, что Biogen достигла по сути фантастических успехов в лечении тяжелейших недугов нервной системы и головного мозга, долгое время считавшихся неизлечимыми, у этой компании есть наилучший среди всей отрасли опыт и ресурсы для отыскания терапии от еще одного тяжелого недуга, от которого до сих пор не существует лечения – болезни Альцгеймера.


Попытки лечить Альцгеймера ведутся уже давно и большим числом фармакомпаний, но к настоящему моменту подавляющее большинство исследований потерпело крах. В частности, препарат Intepirdine фирмы Axovant Sciences провалился на 3 фазе испытаний, Verubecestat (Merck & Co) к 3 фазе успел показать свою неэффективность, Solanezumab (Eli Lilly) не достиг целей в рамках 3 фазы испытаний, исследования по PF-05212377 (Pfizer) прекратились уже во 2 фазе; безрезультатными оказались испытания и ABT-126 (AbbVie).


У Biogen имеется 6 наименований в различных фазах исследований по болезни Альцгеймера, наиболее продвинутое из которых, Aducanumab, находится в третьей фазе, и к середине года будут набраны участники его испытаний. Во второй половине 2018 года ожидаются новости о результатах 2 фазы исследований BAN2401. Если Aducanumab покажет хорошие результаты в ходе 3 фазы испытаний, то это станет настоящим прорывом века в нейронауке. Соответственно, инвесторы с интересом относятся к вложениям в Biogen, надеясь на положительный исход.


Стоит отметить, что в 2017 году FDA одобрила 46 новых препаратов – наибольшее количество за 21 год, чему посодействовало ускорение и упрощение регулятивных процедур. Мы с осторожным оптимизмом ожидаем от Biogen в ближайшие 2 года новых одобренных FDA наименований.


В январе этого года Biogen договорилась с фирмой Karyopharm Therapeutics о приобретении ее экспериментального вещества KPT-350 и других активов, на которые возлагаются надежды в плане лечения мышечной дистрофии, склероза, волчанки, травм головного мозга и др. Таким образом Biogen закрепляет свое лидерское положение в области неврологии и нейронауки, что представляется нам движением в верном направлении.


Кроме того, у нас есть основания полагать, что в этом году Biogen может стать потенциальным объектом интереса для более крупных представителей отрасли, рассматривающих варианты слияний и поглощений, а это способно дополнительно подстегнуть рост акций Biogen.


Финансовые результаты


По итогам четвертого квартала Biogen отчиталась о росте выручки на 15,1% до $3,31 млрд, в т.ч., продажи Tecfidera увеличились на 7,3% до $1,08 млрд, продажи препаратов интерферона сократились на 6,3% до $644,9 млн, Benepali – подскочили на 123,1% до $117,6 млн. Общая выручка Biogen превзошла усредненные ожидания на $230 млн.


При этом компания зафиксировала чистый убыток в размере $297,4 млн, обусловленный разовыми списаниями в размере $1,2 млрд, связанными с налоговой реформой (такие списания сейчас затронули многие крупные компании), однако мы ожидаем, что в дальнейшем влияние налоговой реформы на показатели Biogen будет положительным.


Динамика выручки и прибыли на акцию Biogen за последние несколько лет не внушает опасений, как видно на нижеприведенных диаграммах (на прибыль за 2017 год негативно повлияло списание, связанное с налогами).



Мы положительно оцениваем опубликованный компанией квартальный отчет и ожидаем продолжения долгосрочной тенденции роста выручки и прибыли Biogen.


Технический анализ


С технической точки зрения, на недельном графике цена формирует "округлое дно" и сохраняет потенциал укрепления, тем более что находится не на своих исторических максимумах.



Полная версия

Показать
Цена открытия Icon
31 января 2018
$ 352.59
Текущая цена Icon
On-line
$ 291.87
Целевая цена Icon
25 июля 2019
$
400
360
Прогнозная доходность 2.1 %
Инвесторы могут вложить в памперсы. БКС считают, что акции Procter&Gamble, которые стояли на месте 3 года, могут немного подрасти. Горизонт сделки 3 месяца. Стоп-лосс на уровне 73,3$ - больше, чем потенциальный тейк-профит.
Icon Дивиденды
БКС
Icon
31.01.2018
-5.13%
Стоп-лосс -15.8%
Просадка в пределах нормы
14.04%
за 2 мес в $
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Активная Icon
Icon Доступна на ИИС Icon
Icon Дивиденды Icon

Инвестидея от экспертов БКС Экспресс. Просадка акций американского производителя потребительских продуктов создала интересные возможности для покупок. Рекомендуем открывать длинные позиции на среднем сроке, основываясь на технических и фундаментальных факторах 


Факторы за:


- Технические факторы. Акции приближаются к нижней границе долгосрочного восходящего канала, где могут нащупать поддержку

- По итогам III календарного квартала Procter & Gamble рапортовала о 10% приросте скорректированной прибыли на акцию и о 3,2% увеличении выручки. Компания активно генерирует свободные денежные потоки, которые  могут быть использованы на новые проекты и выплату дивидендов

- Компания находится в процессе трансформации, оптимизируя издержки. За последние пару лет было отделено около 100 слабых брендов 

- «Дивидендный аристократ». Дивдоходность PG составляет 3,2% годовых, выплаты увеличивались 61 год подряд


Риски:


- Общее снижение американского рынка акций



Полная версия

Показать
Цена открытия Icon
31 января 2018
$ 87.07
Текущая цена Icon
On-line
$ 82.6
Целевая цена Icon
01 мая 2018
$ 94.2
Прогнозная доходность 8.19 %
БКС предлагает взять акции Apple на отскок. От январского максимума бумаги скорректировались на 7,5%, и вернулись к уровням трехмесячной давности. Ожидаемый горизонт сделки 90 дней. Стоп-лосс на 139,4$.
Icon Рост прибыли
БКС
Icon
31.01.2018
3.13%
3.87%
за 2 мес в $
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Активная Icon
Icon Рост прибыли Icon

Инвестидея от экспертов БКС Экспресс. Просадка акций американского технологичного гиганта создала интересные возможности для покупок. Рекомендуем открывать длинные позиции на среднем сроке, основываясь на технических и фундаментальных факторах 


Торговый план:


Покупка от уровня $165,8 с целью в $179,1 на срок 90 дней. Потенциальная доходность сделки = 8%. Стоп лосс, если цена достигнет уровня $139,4


Факторы за:


- Акции приблизились к сильной статической поддержке $165


- Компания активно генерирует свободные денежные потоки. Согласно оценкам Reuters, в ближайшую пятилетку рост прибыли на акцию Apple может составить 11,2% годовых.


- IV календарный квартал охватывает праздничный период и традиционно позитивен для Apple


- Apple сгенерировала около $250 млрд кэша «за рубежом». В результате налоговой реформы  компания сможет репатриировать «кэш» по льготной ставке и направить его не только на новые проекты, но на вознаграждение акционеров


- Медианный таргет аналитиков по AAPL - $196


Риски:


- 1 февраля, после закрытия торгов в США, компания представит квартальный отчет. Возможны сильные движения


- Общее снижение американского рынка акций



Полная версия

Показать
Цена открытия Icon
31 января 2018
$ 167.2
Текущая цена Icon
On-line
$ 172.43
Целевая цена Icon
01 мая 2018
$ 179.1
Прогнозная доходность 7.12 %
"Финам" рекомендует покупать привилегированные акции Татнефти со стоп-лоссом на уровне 395. Интересно, что параллельно у "Финама" остается открытый "шорт" по обыкновенным акциям Татнефти от 25.10.17, который на данный момент приносит убыток
Icon Дивиденды
Финам
Icon
30.01.2018
-1.7%
Стоп-лосс -2.9%
Просадка в пределах нормы
12.47%
за 1 год в ₽
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Активная Icon
Icon Доступна на ИИС Icon
Icon Дивиденды Icon

Технический взгляд:


Котировки Татнефть-ап торгуются вдоль восходящего тренда. Несмотря на то, что тренд проходит на уровне чуть ниже 380 руб. - бумага закрепилась выше горизонтального уровня на 400 руб., ниже которого – на 395 руб. мы рекомендуем разместить стоп приказ. При покупке на 24% от портфеля, риск на портфель составит 1%. Коэффициент прибыль/риск составит 2,23




Фундаментальный взгляд:


Очередное заседание совета директоров ПАО "Татнефть" состоится 30 января. В повестку дня, в частности, включены вопросы "О годовом общем собрании акционеров ПАО Татнефть по итогам 2017 года" и "О новой редакции положения о дивидендной политики ПАО Татнефть.


Для инвесторов будет важным, какую дивидендную политику утвердит "Татнефть". Напомним, что традиционно "Татнефть" направляла на выплату дивидендов 30% чистой прибыли по РСБУ, по итогам 2016 года "Татнефть" впервые за многие годы изменила уровень выплат, направив на дивиденды 53,061 млрд рублей - 49,4% чистой прибыли по МСФО (50,6% чистой прибыли по РСБУ), или 22,81 рубля на все виды акций. Предполагается, что будет утверждена политика о выплате 50% от чистой прибыли по МСФО. В этом случае доходность по АО может составить 5,7%, а по АП – 7,9%.


Источник

Показать
Цена открытия Icon
30 января 2018
₽ 407
Текущая цена Icon
On-line
₽ 400.1
Целевая цена Icon
30 января 2019
450
Прогнозная доходность 10.57 %
На фоне роста цен на нефть, на мировом рынке вернулся интерес к нефте-сервисным компаниям. 1 февраля состоится IPO одной из крупнейших в США компаний, занимающейся технологиями гидроразрыва пласта. Фридом Финанс считает, что стоит участвовать
0%
25%
за 2 мес в $
Узнать больше
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Активная Icon

1 февраля на NYSE состоится IPO FTS International - одного из крупнейших поставщиков услуг гидравлического разрыва пласта в Северной Америке. Объем размещения составит $250 млн.


Резкий рост выручки и выход в прибыльность. За 9 месяцев 2017 года компания нарастила выручку более чем в 2,6 раз на фоне восстановления буровой активности в США после спада в 2014-2015 гг. При этом несмотря на чистый долг в 998 млн, компания резко наращивает прибыльность оптимизируя расходы. Маржа EBITDA за 9 месяцев 2017 года составила 24%.


Потенциал рынка ГРП – 29 млрд к 2021 году. По данным Research and Markets рынок перекачивающих насосов в Северной Америке вырастет с CAGR на 2,6% с 2016 года по 2021 год. К 2021 году рынок североамериканских перекачивающих насосов достигнет $29,94 млрд. Североамериканские службы перекачки широко используются в службах ГРП и цементирования в сланцевой индустрии в регионе.


Хороший «аппетит» рынка к IPO нефтесервисных компаний.


IPO Liberty Oilfield Services (тикер LBRT), которая предоставляет услуги по ГРП для производителей сланца, вышла на IPO 12 января и привлекла $160 млн. Сейчас акции компании прибавляют 33% к цене размещения. ETF VanEck Vectors Oil Services на 27% с сентября 2017 года.

Связь маржи EBITDA и мультипликаторов EV/S компаний нефтесервисной индустрии дает оценку FTSI в $2,5 млрд (32% потенциала к цене IPO). Исходя из маржи EBITDA FTSI в 24% за 9 месяцев 2017 года и проецируемого из «уровня отрасли» справедливого мультпликатора EV/S в 2,83x мы выходим на оценку EV компании в $3,2 млрд. Учитывая чистый долг и поступления от IPO мы выходим на оценку собственного капитала в 2,5 млрд что на 32% выше верхней границы оценки IPO в $1,9 млрд. Мы видим апсайд как минимум свыше 25% исходя из рыночных ожиданий по подписке этого IPO.


Полная версия 

Показать
Цена открытия Icon
30 января 2018
$ 18
Текущая цена Icon
On-line
$ 18
Целевая цена Icon
02 мая 2018
$ 22.5
Прогнозная доходность 25 %
Узнать больше
Дебютант Инвест-Идей - аналитический сервис Financemarker. Считают, что пятничный обвал на "маржин-коллах" в акциях Магнита, вероятно, - дно. И именно сейчас самое время покупать акции Магнита с горизонтом до середины года
FinanceMarker
Icon
29.01.2018
-17.26%
Стоп-лосс не указан
67.67%
за 4 мес в ₽
174
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Активная Icon
Icon Доступна на ИИС Icon

Магнит - компания, которая по мультипликаторам стоила намного дороже всех своих конкурентов, как отечественных (Лента, Х5), так и зарубежных (тот же Уолмарт) в конце прошлого года начала активно терять в цене. На фоне снижающихся темпов роста, выхода топ-менеджмента из акций и снижения чистой прибыли в отчете за 1 полугодие 2017 года, рынок решил провести переоценку данной компании. Это был справедливый шаг, однако ситуация сейчас приобрела лавинообразный характер. Вот как выглядит график сейчас. 

26 января, компания также выпустила неаудированные данные за весь 2017 год, которые также не впечатлили инвесторов. Чистая прибыль упала на 34.7% по сравнению с 2016 годом. Видимо эти данные подлили масла в огонь, что привело к масштабной распродаже акции. Менее чем за полгода акции компании упали почти вдвое. 

Но Магнит по итогам года показал прибыль в размере более чем 35 млрд. рублей. Также выросла выручка. Активы компании также растут на протяжении уже долгого времени. 

Таким образом текущую цену мы считаем низкой - это другая крайность, к которой привели лавинообразные продажи, вызванные в том числе маржин колами. При текущей цене мультипликаторы Магнита уже лучше, чем у той же Ленты и Уолмарта.  Таким образом, в данном случае мы рекомендуем покупать акции, пока все их продают.

Источник 


Показать
Цена открытия Icon
29 января 2018
₽ 5406
Текущая цена Icon
On-line
₽ 4473
Целевая цена Icon
01 июля 2018
7500
Прогнозная доходность 38.73 %
"Полюс Золото" - популярная в последнее время у аналитиков компания. В отличие от других, QBF рекомендуют обратить внимание не на акции, а на облигации компании, которые выпускаются сегодня сроком на 6 лет и дают 4,85% годовых в долларах
QBF
Icon
29.01.2018
0%
4.85%
годовых в $
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Активная Icon

ПАО «Полюс»российская золотодобывающая компания, которая является одной из крупнейших в мире по объему добычи золота. На долю компании приходится порядка 20% добычи золота в России.

Корпорация приняла решение по привлечению дополнительных денежных средств для продолжения разработки новых месторождений, для чего осуществляет эмиссию долговых бумаг в долларах США.

Корпорация ПАО «Полюс» имеет позитивную кредитную историю. Корпорация ни разу не допускала дефолтов по своим обязательствам, при этом имеет умеренно высокую долговую нагрузку. Текущая доходность по бумагам компании находится на премиальном по отношению к общему рынку уровне, что связано со сравнительно высокими рисками по отношению к реализации текущих инвестиционных проектов корпорации. Однако данный аспект присущ практически всем корпорациям, активно занимающимся геологоразведочными работами, и не является отдельным риском эмитента, что повышает инвестиционную привлекательность долговых бумаг ПАО «Полюс». Кроме того, для полного заполнения книги заявок корпорация закладывает процентный спред по отношению к прошлым выпускам, который на текущий момент составляет 60 б.п.

9 ноября 2017 года ПАО «Полюс» представила отчетность за III квартал 2017 года по МСФО. Выручка компании выросла на 5,4% г/г до $744 млн. за счет роста объема реализации продукции на 10% г/г. Чистая прибыль корпорации увеличилась на 1% г/г и составила $298 млн. за счет укрепления среднего курса рубля.


Еврооблигации «Полюс» имеют купон, который равен 4,7% и выплачивается каждые полгода. Учитывая тот факт, что средняя доходность на рынке еврооблигаций 2,4%, бумаги компании имеют существенный потенциал роста стоимости. На фоне нормализации процентного спреда до среднерыночных уровней мы прогнозируем повышение стоимости бумаг и рекомендуем их «покупать».


Полная версия

Показать
Цена открытия Icon
29 января 2018
$ 100
Текущая цена Icon
On-line
$ 100
Целевая цена Icon
28 января 2024
$ 104.85
Прогнозная доходность 4.85 %
5 лет акции Walmart прозябали в "боковике" и были никому не нужны. Однако, в 2017 году в них произошло настоящее ралли - инвесторы вновь поверили в компанию. Фридом Финанс считают, что рост продолжится.
-2.98%
Стоп-лосс не указан
25.89%
за 1 год в $
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Активная Icon
Icon Доступна на ИИС Icon

Walmart (WMT) — одна из самых известных и старейших розничных сетей. Она занимает первое место в мире по выручке, зарабатывая больше $490 млрд в год. Ритейлер продает продукты питания, и самые разные промтовары, в том числе бытовую технику, через 11,8 тыс. магазинов по всему миру, из которых 5300 находятся в США. Численность покупателей Walmart как в традиционных, так и в онлайн- магазинах, составляет порядка 260 млн. Штат сотрудников — около 2,3 млн. На территории США работает около 660 магазинов сети Sam’s Club, доступ в которые открыт только членам клуба (в России такой формат имеет свой аналог — METRO). Магазины приносят порядка 10% выручки несмотря на непропорциональное количество розничных точек Sam’s Club к общему числу магазинов.

Проблемой Walmart на определенном этапе ее развития стал размер. После того как в 2012-м выручка сети достигла $446 млрд, темп ее роста пошел на убыль. В результате в 2016 году показатель упал на 0,7%, до $482 млрд. Это произошло из-за конкуренции со стороны онлайн-гиганта Amazon и более мелких интернет-магазинов.

Уже в 2015 году акции Walmart упали до $53. Именно в этом году корпорация решила инвестировать в развитие онлайн-торговли. В прошлом году на эти цели было потрачено более $5,5 млрд, и компания не собирается на этом останавливаться, поскольку результаты налицо. За год был зафиксирован рост оборота интернет-магазина на 53%. В 3-м квартале 2017 года онлайн- продажи принесли Walmart $740 млн выручки, и мы ожидаем, что по итогам 4-го квартала показатель превысит $1 млрд, причем набранные темпы роста сохранятся в ближайший год. Однако онлайн-розница не единственное инновационное направление бизнеса Walmart. Компания внедряет новые технологии, разрабатывая цифровую платформу для управления логистикой, развивает партнерство с Google и JD.com. Использование голосового помощника Google Assistant дает возможность конкурировать с Whole Foods, у которой есть функция покупки товаров через Amazon Alexa. Сотрудничество с JD.com открывает Walmart доступ к китайскому рынку и позволяет снижать расходы за счет использования общей платформы по логистике товаров. Цифровая платформа для управления цепью поставок может способствовать улучшению маржинальности компании, которая с 1990-го держится около 3%, до 4-5%. Повышение рентабельности может привести к увеличению дивиденда Walmart. Онлайн-сегмент обеспечил компании новые точки роста, хотя его доля в общей выручке компании пока невелика. Полагаем, что с течением времени онлайн- торговля будет выделена в отдельное направление продаж, причем за счет этого сегмента возможно снижение расходов примерно на 10%.

Финансово Walmart совершенно стабильна. Это обеспечивается спецификой бизнеса в сфере розничной торговли, который позволят зарабатывать более $490 млрд в год, располагая свободными денежными средствами в объеме $7 млрд и складскими запасами на сумму $50 млрд. На этом фоне объем долговых бумаг компании, равный $45 млрд, играет роль налогового щита, а не выступает как способ привлечения денег. Рентабельность капитала Walmart чуть ниже, чем у конкурентов — 17% против 22%, но при этом соотношение EV/Sales составляет 0,61, что ниже среднего значения этого мультипликатора по рынку. Учитывая стоимость компании, вышеперечисленные коэффициенты находятся на феноменально высоком уровне.

Конкуренция выступает главным риском для Walmart. Особенно она обострилась, когда в сектор розничной торговли после покупки Whole Foods пришел Amazon. Онлайн-ритейлер уже доказал свою эффективность как продавец электроники. Новым этапом развития офлайн-розницы от Amazon станут магазины без кассиров, первый из которых уже начал свою работу. Однако инновационная стратегия, которую Walmart реализует последние два года, приносит свои результаты, поэтому вряд ли компанию ждут большие потрясения. Более того, стоит учитывать тот факт, что когда Amazon специально объявил о масштабном снижении цен на большинство продуктов Whole Foods, ее цены упали максимум до уровней Walmart, а иногда оставались выше. Таким образом, большого оттока покупателей из сети не будет, а это позволит акциям Walmart с легкостью достигнуть таргета

Показать
Цена открытия Icon
29 января 2018
$ 108
Текущая цена Icon
On-line
$ 104.78
Целевая цена Icon
29 января 2019
$ 131.91
Прогнозная доходность 22.14 %
Аналитикам WhoTrades везет с акциями Discover Financial Services: прошлые инвестидеи были закрыты с прибылью. За полгода акции выросли на 34% и сейчас находятся на исторических максимумах. WhoTrades советуют не бояться высокой цены и снова покупать
Icon Рост прибыли
WhoTrades
Icon
29.01.2018
-2.63%
Стоп-лосс не указан
18.57%
за 1 год в $
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Активная Icon
Icon Рост прибыли Icon

Discover Financial Services (DFS) – американская компания финансового сектора, основанная в 1986 г. и являющаяся одним из лидеров в сферах дистанционного банковского обслуживания и оперирования платежными системами. 24 января была опубликована очередная квартальная отчетность, оказавшаяся, как и у многих, неоднозначной ввиду расходов, связанных с налоговой реформой, но довольно неплохой.

При этом фундаментальные факторы и техническая картина говорят о том, что акции DFS все еще существенно недооценены по сравнению с финансовым сектором и акциями основных компаний-конкурентов и обладают приличным потенциалом роста.

Полная версия 

Показать
Цена открытия Icon
29 января 2018
$ 81.68
Текущая цена Icon
On-line
$ 79.53
Целевая цена Icon
29 января 2019
$ 94.3
Прогнозная доходность 15.45 %
На NYSE начал торговаться активно-управляемый ETF на акции компаний, занимающиеся блокчейном - BLOK. Блокчейн - это не только криптовалюты, но также производство "железа" и "софта". QBF предлагает рассмотреть его как прокси-ставку не сектор крипты
QBF
Icon
26.01.2018
-4.69%
Стоп-лосс не указан
25.5%
за 5 мес в $
Icon4
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
, верит
18.02.18 12:36
Интересно
18.02.18 12:43
Заманчивая идея
18.02.18 17:53
Хайп вокруг крипты и блокчейн - не очень связанные вещи
, верит
18.02.18 18:10
У блокчейна огромные перспективы
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Активная Icon
Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK) – американский биржевой фонд, инвестирующий свои активы в акции и депозитарные расписки на акции компаний, которые активно участвуют в развитии и применении технологии блокчейн. В связи с недавним ралли на рынке криптовалют интерес к данной отрасли существенно вырос, а сама технология считается одной из самых перспективных и востребованных на сегодняшний день. На этом фоне мы присваиваем данному ETF рейтинг BUY и устанавливаем целевую цену на июль 2018 в $25.

За последний год котировки ряда компаний, деятельность которых так или иначе связана с блокчейн, значительно выросли, что было вызвано широким интересом к данной технологии. Помимо этого акциям была оказана поддержка взрывным ростом стоимости криптовалют или цифровых валют, функционирование которых основано на технологиях блокчейн. После замедления ралли на крипторынке более привлекательными для инвесторов стали акции компаний (связанных с блокчейном) с понятной бизнес-моделью и стабильной генерацией выручки. Именно такие бумаги отбираются в состав фонда Amplify Transformational Data Sharing ETF.

Согласно различным данным, объем мирового рынка блокчейн-технологий в 2017 году составил $340 млн., в то время как к 2021 году цифра приблизится к $2,3 млрд. Таким образом, среднегодовые темпы роста (CAGR) к 2020 году оцениваются в 62%. Данные технологии будут пользоваться повышенным спросом со стороны корпораций, поскольку позволят ускорить осуществление транзакций, автоматизировать различные бизнес-процессы и сократить операционные издержки. А представленные в ETF компании, будучи лидерами в той или иной отрасли, связанной с блокчейн, станут основными бенефициарами.


Полная версия
Показать
Цена открытия Icon
26 января 2018
$ 20.9
Текущая цена Icon
On-line
$ 19.92
Целевая цена Icon
27 июля 2018
$ 25
Прогнозная доходность 19.62 %