Что будет с долларом? Icon Icon
Собираем данные, в какие финансовые активы - акции, облигации, товары, валюты - сейчас рекомендуют вкладывать деньги инвестиционные компании. Следим за выполнением прогнозов.
Биржевой курс
(Online) 59.91 руб/$
Бюджетный курс
66.78 руб/$
Потенциал роста $
11.47% Icon
Прогноз курса доллара при текущей цене на нефть.
Государство планирует бюджет, исходя из фиксированной стоимости нефти в рублях - примерно 3100 руб/баррель.
Показывает, каким должен быть курс доллара к рублю для балансировки бюджета. Подробнее
Активы
Факторы роста
Icon Icon Icon
Статус идеи
Валюта инвестирования
Icon
Финансовый инструмент
Инвест компании
Название Icon Качество идей Icon Дата Icon Тек. доходность Icon Могу заработать Icon Народный рейтингIcon
Barna Capital обращают внимание на переоцененную биотехнологическую компанию Axovant Sciences. Считают, что акции надо шортить с горизонтом до конца года. Стоп-лосс по идее на уровне 28$. ВНИМАНИЕ: сектор биотеха рискован. ШОРТ биотеха - рискован вдвойне
Barna Capital
Icon
25.07.2017
-0%
48.28%
за 5 мес в $
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Активная Icon
Биотехнологическая компания Axovant Sciences Ltd (NYSE: AXON). Капитализация компании близка к 52-х недельному максимуму - 3 миллиарда долларов без единого лекарства на рынке. В 3 квартале должны быть результаты исследований препарата на базе 5-HT6 рецептора против Альцгеймера. Когда-то GlaxoSmithKlein продал патент на этого зверя за 5 миллионов долларов. И еще ни одна компания не смогла довести препарат до ума.

Акции $AXON выросли пару месяцев назад на новостях о переходе к ним CEO Medivation Дэйвида Ханга. Довольно известная личность в биотехе. Акции выросли на 60%, но позже упали на 20%. Сегодня их опять задрали до $26 за акцию, капитализация 3 миллиарда. Кэш баланс - ниже $5 на акцию.

Если исследования покажут хороший результат (вероятность 20%) компания должна оцениваться в 3-3.5 миллиарда (и это если они смогут вывести препарат на рынок, без тяжелых побочек или доп. исследований после разрешения на продажу, что тоже в районе 20% вероятности), то есть вариант монетизации примерно 4% для цены акции ~$28 (12% выше сегодняшней отметки). Если исследования провалят (80% вероятность) акция будет стоит в районе кэша за акцию, или ~$4.70 за акцию, хотя к тому времени это будет в районе $3.50 за акцию. Собственно, переход Ханга в Axovant ошарашил рынок, так как вероятность положительного исхода их деятельности близка к нулю.

Мы видели такие взлеты, падающие к $0, в секторе биотехнологий огромное колличество раз. Risk/Reward тут, как нам кажется, понятен и интересен.

Barna Capital Group
Показать
Цена открытия Icon
25 июля 2017
$ 23.20
Текущая цена Icon
On-line
$ 23.20
Целевая цена Icon
01 января 2018
$ 12.00
Прогнозная доходность 48.28%
"Открытие" рекомендуют покупать акции еще одной компании, принадлежащей проблемному холдингу АФК "Система" - "Детского мира". Акции компании разместились на бирже полгода назад. С момента IPO котировки выросли на 6%. С начала лета упали на 10%
Icon Дивиденды
Открытие
Icon
24.07.2017
-1.14%
Стоп-лосс не указан
20.52%
за 6 мес в ₽
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Активная Icon
Icon Доступна на ИИС Icon
Icon Дивиденды Icon
Фундаментальная идея

Группа компаний «Детский мир» – крупнейший в РФ розничный оператор торговли товарами для детей. Группа объединяет сеть Детский мир и магазины ELC. Из года в год ритейлер демонстрирует уверенные темпы роста выручки (см. диаграмму внизу слева), и в обозримой перспективе не планирует останавливаться на достигнутом. На наш взгляд, учитывая высокую долю неспециализированных продавцов на рынке детских товаров в настоящий момент (см. диаграмму внизу справа), нишевые игроки здесь по-прежнему имеют достаточно большую свободу для развития. Если проводить аналогии, то сегодня ры- нок товаров для детей напоминает продуктовую розницу десятилетней давности, когда крупнейшие сети (Х5, Магнит и прочие) могли спокойно развиваться, не толкаясь друг с другом локтями. Вдобавок, по масштабу Детский мир в несколько раз опережает своих ближайших конкурентов (см. диаграмму внизу справа), а потому имеет куда более сильную финансовую позицию и отличные шансы стать главным кон- солидатором пока еще сильно фрагментированной детской розницы.

Отдельно отметим, что бизнес-модель ритейлера отличает низкая капиталоёмкость и высокая генерация денежного потока. Благодаря этому бурное развитие Детского мира не влечет за собой роста долговой нагрузки, ибо происходит в основном за счет собственных средств (соотношение «Чистый долг/EBITDA» на протяжении многих лет не превосходит 2х). Более того, параллельно ритейлер способен платить более чем щедрые дивиденды. Так, по итогам 2016 года Детский мир в общей сложности направил акционерам 5,7 млрд руб., что составляет полторы чистых прибыли или 7,7 рублей на акцию. Впрочем, в текущем году, видимо, выплаты будут ниже, ибо прошлогодняя щедрость могла быть связана с предпродажной подготовкой (в феврале Детский мир провел IPO). Тем не менее, даже доходность на уровне 5-6% для быстрорастущего ритейлера уже отличный результат.



Полная версия
Показать
Цена открытия Icon
24 июля 2017
₽ 89.80
Текущая цена Icon
On-line
₽ 88.78
Целевая цена Icon
20 января 2018
₽ 107.00
Прогнозная доходность 19.15%
Аналитики WhoTrades обращают внимание на выросшие, потом упавшие, а теперь вновь отыгравшие падение акции Palo Alto Networks. Компания пока убыточна, но работает в перспективном секторе и выручка ее растет
WhoTrades
Icon
24.07.2017
-0.04%
Стоп-лосс не указан
14.74%
за 1 год в $
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Активная Icon
Palo Alto Networks (NYSE: PANW) – базирующаяся в Калифорнии ИТ-компания, предоставляющая решения для кибербезопасности предприятий, организаций и правительственных ведомств. Рыночная капитализация Palo Alto составляет $12,7 млрд, за последние 3 месяца акции компании подорожали на 27,8% в сравнении с ростом индекса высокотехнологичных отраслей США Nasdaq Composite на 8% .

Полная версия
Показать
Цена открытия Icon
24 июля 2017
$ 139.50
Текущая цена Icon
On-line
$ 139.45
Целевая цена Icon
24 июля 2018
$ 160.00
Прогнозная доходность 14.7%
DTI рекомендуют покупать акции американской алюминиевой компании Alcoa с горизонтом от 9 месяцев. Драйверы роста: технический анализ и инфраструктурный план Трампа. С начала года бумаги Alcoa уже выросли на 31%.
DreamTeam Investments
Icon
21.07.2017
-0.03%
Стоп-лосс -20.2%
Просадка в пределах нормы
39.98%
за 10 мес в $
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Icon
Статус: Активная Icon
Icon Доступна на ИИС Icon
Условия сделки

  • Покупка: в диапазоне $33.0 – $34.0
  • Стоп-лосс: $29.29
  • Тейк профит: $51,36
  • Горизонт инвестирования: свыше 9 месяцев

    Краткая характеристика компании

    Alcoa Corporation (Aluminum Company of America) — американская металлургическая компания, специализирующаяся на производстве алюминия. Обладающая капитализацией в более чем $6,6 млрд, Alcoa является пятым по размеру производителем алюминия в мире.

    В 2007 году Alcoa пыталась купить конкурента Alcan за $27 млрд, что образовало бы крупнейшего производителя алюминия в мире, но в итоге Alcan был выкуплен Rio Tinto.

    Сегодняшняя Alcoa – результат разделения компании на две части в ноябре 2016 г.: Alcoa Corporation, добывающую компанию, и Arconic, обрабатывающую сырые металлы.

    Основание для покупки — технический анализ


    Интервалы: слева – 1 неделя, справа – 1 месяц.

    Цена акции $AA в рамках основного тренда показывает вероятность завершения долгосрочной коррекции, которая началась в 2007 г., и возможность начала нового восходящего тренда.

    В 2009 г. был образован первый опорный ценовой минимум на уровне 11.18, затем, после продолжительного бокового движения, цена $AA сформировала еще один важный минимум в 2009 г. на отметке 13.81 на повышенных объемах. За этим образовалось основание «Голова и плечи» и цена $AA ушла выше к уровню сопротивления 39.5. Прямо под уровнем сопротивления появилась модель продолжения восходящей тенденции «Бычий флаг», верхняя граница которого была пробита вверх. На текущий момент ценовая структура рынка $AA указывает на высокую вероятность формирования многолетнего основания «Двойное дно» и роста цены акции по направлению к уровню 57.5.

    Рекомендуется искать возможность для покупки $AA на откате к пробитой верхней границе «Бычьего флага» (зона 33.0-34.0) с установкой защитного стоп-приказа под основанием модели «Флаг» (на уровне 29.29).

    Фундаментальный анализ и оценка стоимости

    Учитывая, что оставшийся бизнес Alcoa сосредоточен на добыче и первичной обработке алюминия, логично предположить, что акции компании зависят от котировок метала (см. рис. 2).


    Цены акции $AA и фьючерса на алюминий

    Ряд причин указывают на потенциал для роста металла и, следовательно, акций $AA. Среди них:

    Рост производства в Китае, крупнейшем поставщике в мире, замедляется за счет жестких ограничений, введенных властями.
  • Департамент коммерции США проводит расследование о проводимом импортерами алюминия демпинге, что потенциально даст больший контроль над ценами локальным производителям, самым крупным из которых является Alcoa.
  • Alcoa частично возобновляет работу своего завода Warrick. На момент закрытия в марте 2016 г. Warrick представлял собой самое крупное производство по выпуску первичного алюминия в США, с годовой мощностью 161,4 тыс. тонн.
  • Инфраструктурный план Трампа, предполагающий кумулятивные инвестиции объемом около $1 трлн, в случае его принятия положительно скажется на котировках многих стройматериалов, в том числе алюминия.

    Говоря о стоимости компании, стоит отметить возможную недооцененность ее акций – см. таб. 2 (ввиду убыточности Alcoa по результатам 2016 г. оценка производится на основе коэффициента P/S вместо P/E).



    В то же время, Alcoa, в сравнении с другими компаниями отрасли, несет меньшую долговую нагрузку (см. табл. 3). Некоторый риск представляет лишь коэффициент Quick Ratio, отражающий способность компании погасить краткосрочные долговые обязательства.

    Сезонность



    Согласно сезонному тренду (см. рис. 3), акции $AA имеют потенциал роста до конца года.

    Выводы

    Покупка акций Alcoa интересна как с фундаментальной, так и с технической точки зрения. С точки зрения сезонности у инвесторов есть возможность неспеша формировать и накапливать длинную позицию по акций $АА до конца лета. Мы ожидаем, что восходящий ценовой тренд на рынке алюминия и возобновление работы завода Warrick позволят относительно недооценненным акциям Alcoa начать устойчивый восходящий тренд ближе к концу лета текущего года.

    Полная версия
  • Показать
    Цена открытия Icon
    21 июля 2017
    $ 36.70
    Текущая цена Icon
    On-line
    $ 36.69
    Целевая цена Icon
    17 мая 2018
    $ 51.36
    Прогнозная доходность 39.95%
    Аналитики Фридом Финанс всегда позитивно отзывались об акциях Netflix, просто не всегда везло с точкой входа. Акции выросли на 115% за год и на 1700% за 5 лет. Фридом Финанс считают, что компания настолько крута, что этого мало, и рост продолжится
    Фридом Финанс
    Icon
    20.07.2017
    2.57%
    27.19%
    за 1 год в $
    Icon0
    Комментировать с помощью
    Заполните комментарий!
    Вы уже голосовали!
    Icon
    Статус: Активная Icon
    Netflix (NFLX) — международная интернет-компания, которая дает доступ к просмотру сериалов и фильмов по подписке. Кроме того, Netflix производит собственные сериалы, документальные и художественные фильмы. Среди оригинального контента компании есть такие хиты, как «Карточный Домик», «Нарко», «Оранжевый — хит сезона», «Очень странные дела» и другие. Стриминговая корпорация предоставляет свой контент более 100 млн клиентов в месяц. Netflix работает в 190 государствах, исключая Китай и страны, ведение бизнеса в которых запрещено законами США.

    Стратегия Netflix заключается не просто в создании своего контента, но и в анализе просмотров, и последующей съемке оригинальных сериалов и фильмов в зависимости от результатов этого анализа. Программа Netflix изучает, какой тип контента вы смотрите, когда нажимаете паузу, когда прокручиваете и осуществляете другие взаимодействия с содержимым. По нашим оценкам, в 2017 году NFLX инвестирует $1 млрд в разработки и исследования. В 2016- м Netflix вошла в топ-10 компаний, предлагающих прорывные технологии в области искусственного интеллекта. Это явственно сказалось на финансовых достижениях фирмы: ее выручка за прошлый год увеличилась на 30,3%.

    Netflix делает сериалы по комиксам Marvel (одна из самых популярных франшиз на сегодняшний день). Это дает колоссальные возможности по привлечению новых клиентов, поскольку в комиксах Marvel десятки различных персонажей и сотни сюжетных линий, что дает огромное пространство для креатива. Netflix уже доказала синергию с Marvel, выпустив такие работы, как «Люк Кейдж», «Джессика Джонс», «Железный Кулак», «Сорвиголова». Сейчас компании объединяют всех героев в сериале «Защитники». Позже Marvel и Netflix, возможно, наладят сотрудничество по производству фильмов и сериалов, что позволит стриминговому сервису заработать миллионы долларов.

    Netflix уже наступает на пятки Disney, Warner Bros. и другим крупным кинокомпаниям, выпуская все больше фильмов. Один из проектов, который не достался конкурентам, — «Ирландец». Этот фильм будет снимать знаменитый режиссер Мартин Скорсезе, в ролях будут заняты Роберт Де Ниро, Аль Пачино и Харви Кейтель. Бюджет проекта составит более $125 млн, что станет одной из самых больших инвестиций для Netflix.

    Менеджмент стримингового сервиса анонсировал партнерство с Dolby Atmos. Это звуковая технология объемного звука, который в основном используется в кинотеатрах. Таким образом, компания делает еще один шаг в сторону большого кино.

    За три года выручка от стриминга видео в среднем росла по 33,75% ежегодно и в 2016 году достигла $8,8 млрд. Маржинальность бизнеса очень низка — всего 2,1%, поскольку траты на лицензии, исследования, продажи и маркетинг забирают почти все заработанные деньги. Netflix активно вкладывается в развитие своего бизнеса и создание нового контента. EBITDA составляет $437 млн, а прибыль $186,7 млн. Большие опасения вызывает долг компании: мультипликатор D/E находится на уровне 125. Это объясняется особенностями получения лицензий на показ, которые расцениваются как кратко- и долгосрочные финансовые обязательств и превышают $9,8 млрд.

    Для Netflix определено существуют большие риски. Прежде всего это экспансия, долговые обязательства и конкуренция. Глобальная экспансия в 190 стран началась в 2015 году, пока она проходит успешно, но нужно понимать, что зарубежные рынки отличаются различной культурой и компания может легко ошибиться с контентом, в котором нуждается та или иная аудитория. NFLX справляется с этой проблемой, привлекая местных создателей видеоконтента, и сейчас это работает успешно. Долговые обязательства являются особенностью стримингового бизнеса вообще. Netflix борется с этой проблемой, инвестируя в ИИ, чтобы определять, какие продукты будут востребованы. Корпорация испытывает сильную конкуренцию со стороны HBO, Hulu, Amazon Video и других стриминговых сервисов, однако в плане оригинального контента, являющегося серьезным преимуществом на рынке, NFLX лидирует.
    Показать
    Цена открытия Icon
    20 июля 2017
    $ 183.20
    Текущая цена Icon
    On-line
    $ 187.91
    Целевая цена Icon
    20 июля 2018
    $ 239.00
    Прогнозная доходность 30.46%
    По акциям Черкизово возможна оферта по цене чуть выше рынка. Это поддержит котировки. Аналитики "Универа" сказали, что рекомендуют "держать" акции. Но потом заявили, что на самом деле потенциал роста - больше 150%. Мы не можем пройти мимо этой инвестидеи
    Icon Выкуп акций
    УНИВЕР
    Icon
    17.07.2017
    0.65%
    139.84%
    за 1 год 12 мес в ₽
    Icon0
    Комментировать с помощью
    Заполните комментарий!
    Вы уже голосовали!
    Icon
    Статус: Активная Icon
    Icon Доступна на ИИС Icon
    Icon Выкуп акций Icon
    11 июля контролирующие акционеры Группы Черкизово совместно с аффилированными лицами заключили договор о приобретении 21% обыкновенных акций и GDR Черкизово, принадлежащих Prosperity Capital Management, по цене 1300 руб. за одну обыкновенную акцию, что близко к цене закрытия 11.07.2017 руб. на Московской Бирже (1307 руб.). Отметим, что с апреля котировки Черкизово выросли в полтора раза с 850 руб. до 1300 руб. за одну ао без фундаментальных новостей.

    Таким образом, общая сумма сделки составит около 12 млрд. руб.

    Сделка должна быть одобрена ФАС в течение 30 дней.

    Группу Черкизово контролирует семья ее основателя Игоря Бабаева (она владеет 65% группы через MB Capital Partners), 21% акций у фондов PCM, около 5% владеет испанская Grupo Fuertes и 9% - free float. Соответственно после завершения сделки контролирующему акционеру будет принадлежать 86% акций Компании.

    Как ожидается, после завершения сделки с PCM мажоритарий направит оферту миноритариям по цене, не ниже цены сделки.

    Стратегической целью Группы Черкизово менеджмент называет увеличение числа акций в обращении, повышение их ликвидности и обеспечение роста акционерной стоимости. В этой связи, среди потенциальных сценариев – проведение SPO, продажа доли стратегическому инвестору (назывались РФПИ и японская корпорация Mitsui & Co.) или использование части акций в сделках M&A.

    Рекомендация

    Цена сделки не предполагает существенной премии к текущим котировкам… Эта сделка похожа на ситуацию с М.Видео после покупки Группой Сафмар. Вероятно, история затянется на длительный период времени, и котировки застынут в узком диапазоне. В случае SPO дополнительное предложение акций на рынке окажет краткосрочное давление на котировки Черкизово.

    …однако, в долгосрочной перспективе с фундаментальной точки зрения мы видим значительный потенциал курсовой стоимости в акциях Черкизово. Ключевым фактором должно стать сокращение инвестпрограммы с 2018 года с текущих 10 млрд. руб. в год до 3 млрд. руб., что положительно скажется на денежных потоках и дивидендных выплатах.

    Полная версия
    Показать
    Цена открытия Icon
    17 июля 2017
    ₽ 1222.00
    Текущая цена Icon
    On-line
    ₽ 1230.00
    Целевая цена Icon
    07 июля 2019
    ₽ 2950.00
    Прогнозная доходность 141.41%
    ИК РУСС-ИНВЕСТ обращает внимание на еще один экзотичный выпуск евробондов - телевизионной компании Мексики. Погашение в сентябре 2020 г. Текущая доходность к погашению 7.4% годовых в долларах. Плюс аналитики видят потенциал роста котировок до 5% за год
    ИК РУСС-ИНВЕСТ
    Icon
    17.07.2017
    1%
    11.19%
    годовых в $
    Icon0
    Комментировать с помощью
    Заполните комментарий!
    Вы уже голосовали!
    Icon
    Статус: Активная Icon
    TV Azteca SAB – вторая по величине испаноязычная телекоммуникационная компания Мексики. Кредитный рейтинг эмитента установлен на уровне В+ от Fitch.

    Согласно отчетности за 1 квартал 2017 года долговая нагрузка эмитента остается на высоком уровне. За последние 5 лет доля собственных средств в активах снизилась с 35% до 15%, а коэффициент чистый долг/EBITDA вырос с 1,0х до 4,0х. По 5 показателям финансового рычага, представленным в таблице «Сравнение TV Azteca SAB с конкурентами сектора в разбивке по рейтингам», текущий кредитный рейтинг эмитента выглядит обоснованно. Сокращение долговой нагрузки продолжится и в текущем году: соотношение чистого долга к EBITDA снизится до 3,6х, тогда как в 2015 году оно было вдвое выше – 7,5х.

    В течение последних 5 лет свободный денежный поток был нестабильным. Так, лишь в 2014 и в 2016 гг. он был положительным, но в каждый из последующих 3 лет его значение будет ниже, чем по итогам прошлого года, но динамику ожидается восходящей. Совокупно за период 2017-2019 гг. за счет него возможно будет покрыть четверть чистого долга. Доходность свободного денежного потока в 2017 году составит 4%, а в последующие 2 года – 6% и 10% соответственно. По этому показателю справедливый кредитный рейтинг компании находится на текущем уровне.

    Рентабельность бизнеса неоднозначная. EBITDA и валовая маржа соответствуют показателям конкурентов с рейтингом В, тогда как операционная маржа – телекомам с инвестиционным рейтингом. Ожидается, что по итогам 2017 года рентабельность бизнеса останется близка к текущим отметкам.

    Сравнив TV Azteca SAB с компаниями телекоммуникационного сектора по 3 ожидаемым на конец 2017 года года показателям чистый долг/EBITDA, рентабельность EBITDA и доходность свободного денежного потока, считаем, что справедливый рейтинг компании находится на текущем уровне В. Рассматриваемый выпуск TZA 7 5/8 09/18/20 торгуется с доходностью 7,3% годовых. Такой уровень предполагает премию к кривой телекоммуникационного сектора с рейтингом В в размере 3,4 п.п. С целью нивелирования имеющегося спрэда рекомендуется добавить выпуск в портфель с целью роста его котировок на 5% в течение года.

    Параметры бумаги

  • Название: TV Azteca SAB de CV
  • Сектор: Consumer Discretionary
  • Индустрия: Media
  • Погашение/пут опцион: 18.09.2020
  • Колл-опцион: 18.09.2017
  • Доходность: 7,4%
  • Рейтинг выпуска от Fitch: B+
  • Дюрация: 1,9
  • Купон: 7,63%
  • Размер выпуска: 500MM USD
  • ISIN: XS0972684954
  • Страна: MEXICO

    Полная версия
  • Показать
    Цена открытия Icon
    17 июля 2017
    $ 100.00
    Текущая цена Icon
    On-line
    $ 101.00
    Целевая цена Icon
    17 июля 2018
    $ 112.30
    Прогнозная доходность 12.3%
    Аналитики Открытия замечают, что рынок оценивает Газпромнефть дешевле других российских нефтяных компаний, что совершенно неадекватно для растущей истории с хорошими дивидендами. Считают, что на горизонте года акции могут побить исторический максимум
    Icon Дивиденды
    Icon Рост прибыли
    Открытие
    Icon
    17.07.2017
    2.02%
    28.44%
    за 1 год в ₽
    Icon0
    Комментировать с помощью
    Заполните комментарий!
    Вы уже голосовали!
    Icon
    Статус: Активная Icon
    Icon Доступна на ИИС Icon
    Icon Дивиденды Icon
    Icon Рост прибыли Icon
    Фундаментальная идея

    Газпром нефть – последняя растущая история в российской нефтянке. За последние десять лет компания удвоила добычу, а к 2020 году планирует покорить гроссмейстерский рубеж в 100 млн тонн нефтяного эквивалента, что на +15% выше уровня 2016 года. И даже в текущем году, в условиях реализации соглашения ОПЕК+ по ограничению добычи, Газпром нефть не планируется топтаться на месте, а будет наращивать совокупный объем за счет зарубежных активов и производства газа.

    В последние году акционеры стабильно получали от компании 25% консолидированной чистой прибыли в виде дивидендов. Однако в перспективе, по мере прохождения пика капитальных затрат в 2016-2017 годах, доля выплат будет увеличиваться. Вдобавок не стоит на месте и чистая прибыль: удвоившись в 2016 году, в первом квартале 2017 года она выросла еще почти на +50%. В результате по итогам 2017 года дивиденд на акцию сама компания прогнозирует на уровне 14-15 рублей. В долгосрочной перспективе это, очевидно, далеко не предел, учитывая дальнейшие планы Газпром нефти по развитию (при сохранении сегодняшних цен на нефть эмитент прогнозирует рост долларового показателя EBITDA на 60% к 2019 году).

    Отдельно отметим, что рынок сегодня оценивает Газпром нефть дешевле всех прочих публичных российских нефтяных компаний, что, на наш взгляд, совершенно неадекватно для растущей истории с хорошими дивидендами. Поэтому мы предлагаем клиентам воспользоваться данной аномалией и приобрести бумаги Газпром нефти в инвестиционные портфели.

    Полная версия
    Показать
    Цена открытия Icon
    17 июля 2017
    ₽ 190.80
    Текущая цена Icon
    On-line
    ₽ 194.65
    Целевая цена Icon
    17 июля 2018
    ₽ 250.00
    Прогнозная доходность 31.03%
    Saxobank выпустили новую инвест.стратегию. Идея #1 - рост ставки ФРС, которую предлагают отыграть через шорт фьючерсов Federal Funds Rate на CME. Обратите внимание, что номинал контракта 5 000 000$. То есть, сделка с гигантским плечом. Будьте аккуратны
    Saxobank
    Icon
    15.07.2017
    0.03%
    0.38%
    за 1 год 6 мес в $
    Icon0
    Комментировать с помощью
    Заполните комментарий!
    Вы уже голосовали!
    Icon
    Статус: Активная Icon
    На третий квартал и далее на ум приходит три стратегии: две корзины опционов пут и позиция по фьючерсами.

    Фьючерсы на федеральную ставку на январь 2019 (Тикер Saxo ZQF9) на уровне 98,50 учитывают лишь еще одно повышение ставки до конца декабря 2018 г.

    Более ошибочного мнения и придумать нельзя, учитывая тот факт, что предатель ФРС Дженет Йеллен заявила после повышения ставки 14 июня, что по плану будет ещё одно повышение ставки в 2017 г и ещё три в 2018 г.

    Даже если ФРС выполнит только половину из обещанного, шорты по тем фьючерсам станут ассиметричной торговлей. Поэтому шортить нужно с этих уровней в 98,50 со стопом на 98,65 и целью 98,25 и 98:10. Заметьте, что это совсем небольшие движение в процентном отношении, поэтому рассчитывайте размер позиции абсолютно точно. С учетом волатильности, в терминах чая, мы с вами с вами крупнолистовой завариваем, а не фигню в пакетиках.

    Третий квартал станет поворотной точкой в развитии инфляции и станет определяющим фактором того пойдет ли ФРС до конца или сделает шаг назад. Важные события для отслеживания в 3 квартале: сентябрьское заседание ФРС, а также пять публикаций CPI, четыре публикации зарплат без сельского хозяйства, два квартальных отчета о прибылях компаний, июльское заседание ФРС и ВВП за второй квартал.

    Полная версия (стр. 17)

    Примечание ИИ. Фьючерсы 30 Day Federal Funds Futures устроены таким образом: цена фьючерса равна "100-Х", где Х- средняя ставка овернайта ФРС за 30 дней для месяца исполнения фьючерса. Например, при средней ставке 7,25% цена экспирации фьючерса будет 92,75. Ставка растет - значит цена фьючерса падает.

    Ссылка на инструмент (фьючерс, 2019)
    Показать
    Цена открытия Icon
    15 июля 2017
    $ 98.50
    Текущая цена Icon
    On-line
    $ 98.47
    Целевая цена Icon
    06 января 2019
    $ 98.10
    Прогнозная доходность 0.41%
    Saxobank рекомендует ставить на рост волатильности в США во втором полугодии, покупая опционы пут. В качестве цели для шорта наметили корзину из пяти ETF. Мы будем отслеживать идею по самому ликвидному инструменту - Vanguard High Dividend Yield ETF
    Saxobank
    Icon
    15.07.2017
    -0.16%
    Стоп-лосс не указан
    27.78%
    за 1 год в $
    Icon0
    Комментировать с помощью
    Заполните комментарий!
    Вы уже голосовали!
    Icon
    Статус: Активная Icon
    Учитывая, что третий квартал станет поворотной точкой в развитии инфляции и станет определяющим фактором того пойдет ли ФРС до конца или сделает шаг назад, американским банкам и финансовым ETF в этом квартале “по судьбе” идет бинарное движение. Люблю низкую волатильность - ведь это означает, что опционные премии низкие, а я хочу купить их побольше.

    Если инфляция нас удивит ростом, финансовый сектор пойдет в рост так как ФРС сохранит курс. Если же инфляция продолжит увядать, то ФРС может сделать шаг назад, а это раздавит финансовый сектор. Главный риск в таком сценарии - это если инфляция будет “ни то ни се”, так как тогда и ФРС тоже будет “ни то ни се”, а мы с вами проведем третий квартал в боковике. Но я чувствую, что где-то должно бомбануть, так или иначе.

    Корзина длинных atm-путов на акции может состоять из дюраций 6-24 месяца на отдельные сверхпопулярные биржевые фонды. Всегда важно оптимизировать соотношение ликвидности и дюрации и я понимаю, что ликвидность по некоторым из этих опционов будет низкой, но помните пожалуйста, что мы не пытаемся словить профит на 3-5% откате по S&P. Напротив. мы таким образом хеджируем 20 -30% просадку по отдельным сверх-горячим ETF. Все эти высокодивидендные, высокодоходные, безопасные ETF в один прекрасный день лопнут и вопрос лишь - когда именно? Поэтому я и рекомендую минимальные дюрации в 6 месяцев, в идеале - год. Вот некоторые имена, которые приходят на ум по результатам нашего глубокого анализа: USMV, SPLV, EFAV, VYM, VIG

    Полная версия (стр. 17)
    Показать
    Цена открытия Icon
    15 июля 2017
    $ 78.80
    Текущая цена Icon
    On-line
    $ 78.93
    Целевая цена Icon
    15 июля 2018
    $ 57.00
    Прогнозная доходность 27.66%
    QBF выпускают новую инвестидею на еврооблигации. Речь про выпущенные в 2017 "вечные" долларовые бонды Tinkoff Holding. Текущая цена бумаги 103% от номинала. Каждый квартал платится купон 8.25%. У эмитента есть право выкупить выпуск с рынка в 2022 г
    QBF
    Icon
    14.07.2017
    1%
    7.45%
    годовых в $
    Icon0
    Комментировать с помощью
    Заполните комментарий!
    Вы уже голосовали!
    Icon
    Статус: Активная Icon
    TCS Group Holding PLC — онлайн-провайдер различных финансовых услуг: банковское обслуживание (кредитные и дебетовые карты, платежи, переводы), вклады, инвестиции, программы лояльности, услуги для бизнеса, ипотечные продукты и страхование. Группа ведет свою деятельность в России с помощью высокотехнологичной платформы дистанционного обслуживания клиентов. Высокая доходность еврооблигаций TCS, а также значительные темпы расширения бизнеса компании делают ее долговые бумаги инвестиционно привлекательными, и мы рекомендуем их «покупать», используя среднесрочные и долгосрочные стратегии.

    Компания демонстрирует высокие темпы роста, в том числе за счет активного привлечения новых клиентов и диверсификации бизнеса. По состоянию на 1 января 2017 года банк является вторым крупнейшим игроком на российском рынке кредитных карт с долей рынка 10,3%, покрытие сервисами осуществляется более чем в 850 городах по всей России. В октябре 2016 года Тинькофф Банк был признан самым крупным независимым онлайн-банком в мире по количеству клиентов по результатам исследования Frost & Sullivan.

    30 мая 2017 года компания представила финансовые результаты деятельности по итогам I квартала 2017 года. Чистый процентный доход вырос на 35% г/г до 9,9 млрд. руб. за счет увеличения объема выданных кредитов. Чистая прибыль поднялась на 79% г/г до 3,4 млрд. руб. в основном благодаря увеличению объема предоставленных кредитов, а также за счет роста комиссионных поступлений от использования дебетовых карт и активного предоставления услуг интернет-эквайринга для малого и среднего бизнеса.

    Бессрочные еврооблигации Tinkoff Group имеют купон, который равен 9,25% и выплачивается каждый квартал. У компании есть право выкупить бумагу (call option) в установленный срок: 15 сентября 2022 года. Поскольку бумага торгуется с премией, ее доходность к погашению немного ниже размера купона. Мы рекомендуем покупать данные долговые бумаги, используя среднесрочные и долгосрочные стратегии. В этом случае инвестор сможет заработать около 10% годовых.

    Полная версия
    Показать
    Цена открытия Icon
    14 июля 2017
    $ 100.00
    Текущая цена Icon
    On-line
    $ 101.00
    Целевая цена Icon
    13 июля 2022
    $ 108.52
    Прогнозная доходность 8.52%
    Акции сети магазинов "Лента" упали с начала года на 27%, однако, последний месяц демонстрируют признаки восстановления. Пока финансовая отчетность компании и потребительские настроения в стране - не очень, но аналитики верят в светлое будущее
    Финам
    Icon
    12.07.2017
    -3.47%
    Стоп-лосс не указан
    27.19%
    за 1 год в ₽
    Icon0
    Комментировать с помощью
    Заполните комментарий!
    Вы уже голосовали!
    Icon
    Статус: Активная Icon
    Icon Доступна на ИИС Icon
    Лента – оператор свыше 240 супермаркетов в России. Компания активно расширяется, и за последние 5 лет количество магазинов увеличилось почти в 6 раз, а общая торговая площадь на конец 1К 2017 составила 1 167 тыс.кв.м. Выручка в 2016 г. достигла 306,4 млрд руб.

  • Драйверами роста будут выступать экспансия бизнеса и увеличение расходов потребителей. В 2016 г. продажи вышли на рекордные 306,4 млрд руб., EBITDA составила 31,4 млрд руб. Основным фактором роста бизнеса выступает расширение торговой сети. За последний год было открыто 67 новых магазинов, и менеджмент настроен удвоить торговые площади к концу 2020 г. Инвестиционная программа в 2017-2020 гг. может составить 150 млрд руб.

  • Экспансия в значительной степени финансируется долгом. Чистый долг на конец 2016 г. составил 89 млрд руб. или 2,84х EBITDA. Долговую нагрузку, которая сейчас превышает медианный уровень по российским аналогам, мы относим к ключевому риску. К рискам мы также относим режим экономии потребителей, но ожидаем умеренного улучшения в продуктовом ритейле во второй половине года.

  • Лента не платит дивиденды и всю прибыль реинвестирует в бизнес.

  • По мультипликаторам расписки Ленты недооценены по отношению к группе аналогов. Мы оцениваем потенциал роста курса в районе 23%.

    Краткое описание эмитента

    Лента – оператор свыше 240 супермаркетов России. Компания активно расширяется, и за последние 5 лет количество магазинов увеличилось почти в 6 раз, а общая торговая площадь на конец 1К 2017 составила 1 167 тыс.кв.м. Выручка в 2016 г. достигла 306,4 млрд руб.

    Структура капитала. Уставный капитал разделен на 97,32 млн обыкновенных акций (486,59 млн GDR). Акции размещены в форме GDR на Лондонской фондовой бирже и Московской бирже. Крупнейшие акционеры - Группа TPG (34% акций), ЕБРР (7,37%); у директоров и менеджмента 1,09% акций. В свободном обращении около 58% акций

    Финансовые показатели

    Последняя консолидированная отчетность по МСФО представлена за 2016 год. Показатели выручки и прибыли улучшились: выручка достигла рекордных 306,4 млрд руб. (+2,8% г/г), EBITDA выросла на 12% г/г до 31,4 млрд руб. За последний год было открыто 67 новых магазинов. Экспансия в значительной степени финансируется долгом. За последний год чистый долг увеличился на 35% до 89 млрд руб., или 2,84х EBITDA, а показатели долговой нагрузки сейчас превышают медианный уровень по российским аналогам (медианные net debt/EBITDA и D/E составляют сейчас 2,37х и 1,17х соответственно).

    В 2017-2020 гг. менеджмент планирует удвоить торговую площадь, в связи с чем инвестиционная программа будет оставаться высокой, как и долговая нагрузка. До конца 2020 г. капвложения могут составить ~150 млрд руб.

    Согласно графику выплат кредитов, в этом году погашаются займы на сумму 33,6 млрд руб. Это 33% всего долга и 91% ожидаемой EBITDA в 2017 г. На выплате процентов поможет сэкономить снижение процентных ставок в России. По оценкам компании, обслуживание 43% кредитов станет дешевле благодаря этому.

    Открытие новых магазинов поможет Ленте выйти на новые уровни продаж, но отметим при этом, что потребители все еще осторожны в своих тратах. В 1К 2017 сопоставимые продажи снизились на 1,7% г/г. Люди стали реже ходить в магазины (траффик -2% г/г), но средний чек повысился на 0,3%.

    Мы ожидаем умеренного роста расходов потребителей во второй половине года на фоне оживления экономики, а также индексации зарплат в бюджетной сфере. В 2017 г. ожидается улучшение показателей доходов: EBITDA прогнозируется на уровне 36,9 млрд руб. (+18% г/г) на фоне 20%-ого увеличения выручки до 366,9 млрд руб., а чистая прибыль может составить 13,1 млрд руб. (+17% г/г).

    Дивиденды

    Компания пока не платит дивиденды, а реинвестирует прибыль в бизнес. Мы полагаем, что в 2017 г. ситуация с дивидендными выплатами акционерам не изменится ввиду потребности в капитале для открытия новых магазинов и значительной долговой нагрузки.

    Оценка

    При оценке мы в равной степени ориентировались на компании-аналоги в России и развивающихся странах, применив к оценке последних страновой дисконт 25%. По форвардным мультипликаторам P/E 2017Е и EV/EBITDA 2017Е капитализация Ленты сейчас ниже, чем целевой уровень, оцениваемый по группе аналогов.

    Техническая картина акций

    С начала года расписки Ленты подешевели на Мосбирже на 27%, но смогли стабилизироваться в диапазоне поддержки 337 руб. При пробитии локального сопротивления 365 руб. можно ожидать роста. Целями будут выступать 400 и 444 руб.



    Полная версия
  • Показать
    Цена открытия Icon
    12 июля 2017
    ₽ 360.00
    Текущая цена Icon
    On-line
    ₽ 347.50
    Целевая цена Icon
    12 июля 2018
    ₽ 442.00
    Прогнозная доходность 22.78%
    Полгода назад Финам рекомендовал покупать акции Полиметалла (торгуются на LSE и на Московской бирже). Тогда идея не увенчалась успехом. Теперь считают, что пришло время их "шортить" - играть на понижение. С начала года бумаги выросли на 7.2%
    Финам
    Icon
    11.07.2017
    -2.5%
    Стоп-лосс не указан
    26.15%
    за 1 год в ₽
    Icon0
    Комментировать с помощью
    Заполните комментарий!
    Вы уже голосовали!
    Icon
    Статус: Активная Icon
    Icon Доступна на ИИС Icon
    Тезисы инвестиционной идеи

    Polymetal International PLC зарегистрирован в Великобритании. Акции компании торгуются на LSE и включены в индекс FTSE 100. На Московской бирже торгуются в качестве акций иностранного эмитента.

  • Polymetal – это горнодобывающая компания, разрабатывающая месторождения золота, серебра и меди в России, Казахстане и Армении. Рудные запасы компании оцениваются в 19 829 тыс. унций золотого эквивалента.
  • Polymetal входит в тройку крупнейших российских производителей золота. В 2016 году компания произвела 890 тыс. тройских унций золота и 29,2 млн унций серебра, а также около 1,5 тыс. тонн меди.
  • По итогам 2016 года Polymetal демонстрировал рост выручки, EBITDA и чистой прибыли. Рентабельность EBITDA составила почти 48%.
  • Совокупные затраты на унцию золотого эквивалента составляют $776 и имеют тенденцию к росту, что делает компанию уязвимой в случае продолжения снижения цен на драгметаллы.
  • Основные коэффициенты, рассчитанные по компании, (за исключением P/E) чуть хуже или соответствуют среднеотраслевым, что исключает недооценку компании рынком относительно конкурентов.

    Краткое описание эмитента

    Polymetal - это горнодобывающая компания, портфель активов которой включает действующие предприятия по добыче золота, серебра и меди, а также ряд проектов геологоразведки и разработки месторождений в России, Казахстане и Армении. Входит в тройку крупнейших российских производителей золота.

    Компания Polymetal International PLC зарегистрирована на острове Джерси в юрисдикции Великобритании, хотя основную деятельность ведет на территории РФ. Это распространенная в отрасли схема, когда головная компания регистрируется в иностранной юрисдикции. Многие компании в области золотодобычи и добычи прочих цветных металлов предпочитают получить листинг в одном из двух мировых центров привлечения финансовых ресурсов в эту отрасль. Например, Turquoise Hill Resources Ltd, действующая в Монголии, зарегистрирована в Канаде, а казахский Kaz Minerals PLC – также, как и Polymetal – в Великобритании.

    Финансовые результаты

    Polymetal International PLC публикует полугодовую и годовую консолидированную отчетность по международным стандартам.
    Выручка группы за 2016 год выросла на 10% по сравнению с 2015 годом и составила $1 583 млн. Объем продаж золота составил 880 тыс. унций, увеличившись на 2% по сравнению с предыдущим годом, а объем продаж серебра составил 30,7 млн унций, что на 2% ниже по сравнению с 2015 годом. Средняя цена реализации золота и серебра возросла на 8% и 11% соответственно.

    Совокупные денежные затраты в 2016 году составили $776 за унцию в золотом эквиваленте, что выше чем у "Полюса" ($572), но ниже, чем у NordGold ($976). Совокупные затраты на унцию в золотом эквиваленте по сравнению с предыдущим годом выросли на 6%. На 2017 год компания прогнозирует совокупные затраты на уровне $775-825 за унцию золотого эквивалента. Финансовые результаты компании могут оказаться чувствительными к падению цен на драгметаллы.

    Скорректированная EBITDA благодаря более высоким ценам на металлы и стабильным производственным результатам выросла год к году на 15,35%, составив $759 млн. Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 48% по сравнению с 46% в 2015 году.

    Скорректированная чистая прибыль составила $382 млн, увеличившись на 31,27% по сравнению с 2015 годом. Рост чистой прибыли обусловлен ростом EBITDA, а также влиянием положительных курсовых разниц вследствие укрепления рубля.

    Капитальные затраты составили $271 млн, что на 32% выше по сравнению с 2015 годом. Группа ведет работы по строительству проекта "Кызыл" и по увеличению производительности Амурского ГМК. План капитальных затрат на 2017 год составляет $370 млн, дополнительные инвестиции будут направлены в новые разрабатываемые проекты ("Нежданинское", "Прогноз", "Викша" и др).

    По состоянию на 31 декабря 2016 года, чистый долг составил $1 330 млн, увеличившись за год на 2,47%. Уровень соотношения чистого долга к скорректированной EBITDA по состоянию на 31 декабря 2016 года снизился до 1,75х по сравнению с 1,97х на 31 декабря 2015 года.

    Дивиденды

    14 марта совет директоров компании внес изменения в дивидендную политику. Начиная с 2017 года регулярные дивиденды будут выплачиваться раз в полугодие в размере 50% от скорректированной чистой прибыли за период (ранее на дивиденды направлялось 30% чистой прибыли). При этом выплата регулярных дивидендов строго ограничена соотношением чистого долга к скорректированной EBITDA, которое не может превышать 2.5х (ранее 1.75х, на усмотрение совета директоров). Кроме того, будет продолжена практика выплаты по акциям специальных дивидендов, решение по которым будет приниматься (с учетом прочих факторов), исходя из наличия свободных денежных потоков (после выплаты регулярных дивидендов), рыночного прогноза и других факторов.

    За 2015 год Polymetal выплачивал промежуточные дивиденды в размере $0,08 за акцию, специальные - $0,30 и окончательные по итогам года - $0,13. За 2016 год эти выплаты составили: $0,09 – промежуточные за 1 полугодие, $0,15 – специальные и $0,18 – окончательные дивиденды за 2016 год. Последняя выплата состоялась 26 мая 2017 года. В целом объем дивидендов за 2016 год составил почти $180 млн, или $0,42 на акцию.

    Оценка

    Показатель чистого долга у Polymetal намного ниже, чем в среднем по отрасли. Основные коэффициенты (за исключением P/E) чуть хуже или соответствуют среднеотраслевым, что исключает недооценку компании рынком относительно конкурентов. Совокупные затраты на унцию золотого эквивалента достаточно высоки, хотя они и ниже среднемировых, но имеют тенденцию к росту, что делает компанию уязвимой в случае продолжения снижения цен на драгметаллы. Около 70% золота, производимого в России, закупается центробанком, что потенциально несет в себе риск сокращения продаж в условиях запрета на экспорт золота производителями.

    Рассчитанная нами справедливая стоимость Polymetal International PLC составила $3 737 млн., что соответствует стоимости одной акции на ММВБ в 514,7 рублей за штуку. Исходя из этого расчета в среднесрочной перспективе существует риск снижения котировок на 24,32%.

    Техническая картина

    Акции Polymetal в основном отражают динамику стоимости золота на мировых рынках. Котировки на Московской бирже не расходятся сильно с котировками на LSE с учетом изменения курса британского фунта стерлингов. В результате они демонстрируют картину, отличающуюся от остального российского фондового рынка. В 2016 году акции Polymetal на Московской бирже подорожали на 3,32% (по сравнению с индексом ММВБ, добавившим 26,27%). В текущем году они поднялись еще на 6,5%, в то время как рынок снизился на 14% по индексу ММВБ.

    На недельном графике мы видим, что котировки акций Polymetal последовательно пробили среднесрочную и краткосрочную линии поддержки, сломав соответствующие восходящие тренды. Теперь они упираются в линию поддержки долгосрочного восходящего тренда. Если цене не удастся удержаться выше этой линии, для них возникает опасность снижения до уровня в районе 500 рублей за акцию.

    Polymetal – частная компания, зарегистрированная в юрисдикции британского права, акции компании торгуются на LSE и включены в индекс FTSE 100. Это позволяет отказаться от значительного дисконта при оценке эмитента. Мы рассчитали целевую стоимость Polymetal International PLC по прогнозному мультипликатору EV/EBITDA на 2017 г. Для учета странового риска (риски ухудшения делового и инвестиционного климата в РФ) мы применили дисконт в размере 10%.



    Полная версия
  • Показать
    Цена открытия Icon
    11 июля 2017
    ₽ 680.00
    Текущая цена Icon
    On-line
    ₽ 697.00
    Целевая цена Icon
    11 июля 2018
    ₽ 514.70
    Прогнозная доходность 24.31%
    "Открытие" считает, что пришло время покупать акции Мегафона. За год акции Мегафона снизились на 17% В идее, в частности, говорится про получение дивиденда 11 июля. Однако, к тому моменту, когда идея была опубликована, отсечка уже состоялась
    Открытие
    Icon
    10.07.2017
    2.52%
    10.81%
    за 1 год в ₽
    Icon1
    Комментировать с помощью
    Заполните комментарий!
    2017-07-19 20:24:09
    потому это правда
    Вы уже голосовали!
    Icon
    Статус: Активная Icon
    Icon Доступна на ИИС Icon
    Котировки акций «Мегафона» в июне вернулись к своим историческим минимумам и до сих пор не подавали признаков восстановления. Между тем, текущие цены уже подразумевают по бумагам оператора двухзначную дивидендную доходность. На наш взгляд, на фоне восстановления российского фондового рынка данные акции имеют хорошие шансы на краткосрочный отскок выше уровня в 600 руб. Дополнительными драйверами именно для «Мегафона» должны стать сегодняшние новости о возможном переносе вступления в силу закона Яровой на пять лет, а также приближающаяся дивидендная отсечка.
    Закрытие реестра назначено на 11 июля, дивиденд на акцию составит 32,25 руб.

    NB: на момент публикации идеи 10.07.17 акции торговались уже без дивиденда. Таким образом, мы отняли от целевой цены 650 руб. ожидаемую сумму дивиденда и получили целевую цену на уровне 618 руб., которую и отразили в параметрах идеи

    Полная версия (пост от 10.07.17)
    Показать
    Цена открытия Icon
    10 июля 2017
    ₽ 544.00
    Текущая цена Icon
    On-line
    ₽ 557.70
    Целевая цена Icon
    10 июля 2018
    ₽ 618.00
    Прогнозная доходность 13.6%
    "Прайм Капитал" продолжают шортить российский рынок. Кандидат №1 для игры на понижение - некогда любимая инвесторами-нерезидентами бумага - Магнит. Потребительские расходы в стране падают, бизнесу расти не с чего.
    Prime Capital
    Icon
    10.07.2017
    -2.46%
    Стоп-лосс не указан
    30.09%
    за 3 мес в ₽
    Icon0
    Комментировать с помощью
    Заполните комментарий!
    Вы уже голосовали!
    Icon
    Статус: Активная Icon
    Icon Доступна на ИИС Icon
    Основная идея открытия коротких позиций в акциях ПАО «Магнит» - сообщение МЭР и Росстата о резком всплеске инфляции в РФ до +0,6% м/м в июне по сравнению с +0,1% в мае.

    Как известно, инфляция – серьёзнейший враг ритейлеров, т.к. она вымывает реальные потребительские доходы и потребительский спрос. Если добавить к этому картину стагнирующих в абсолютном выражении личных доходов и невыразительных показателей сегментного промпроизводства по данным за май, опубликованным в конце июня Росстатом, то становится очевидно, что доходы «Магнита» будут медленно снижаться на фоне, прежде всего, снижения суммы среднего чека. Добавим, что, как и в случае с АФК «Система», общий тренд по российскому рынку – негативный.

    Продолжается отток капитала со стороны нерезидентов. В этой ситуации в ближайшие месяцы российские фондовые индексы продолжат снижение. Считаем целесообразной рекомендацию «шорт» по акциям ПАО «Магнит» с целевой ценой 6600 руб. за штуку.

    Полная версия
    Показать
    Цена открытия Icon
    10 июля 2017
    ₽ 9214.00
    Текущая цена Icon
    On-line
    ₽ 9441.00
    Целевая цена Icon
    10 октября 2017
    ₽ 6600.00
    Прогнозная доходность 28.37%
    WhoTrades уже как-то рекомендовали покупать ETF на сектор водных ресурсов под тикером PHO. Идея была закрыта с прибылью. Сейчас аналитики видят новые драйверы роста инструмента. Горизонт впечатляет: называют идею, ни много ни мало - идеей на весь 21й век
    WhoTrades
    Icon
    10.07.2017
    1.74%
    12.85%
    за 1 год в $
    Заработать
    Icon0
    Комментировать с помощью
    Заполните комментарий!
    Вы уже голосовали!
    Icon
    Статус: Активная Icon
    Биржевой фонд PowerShares Water Resources Portfolio ETF (PHO) отслеживает динамику Nasdaq OMX US Water Index, который инвестирует в компании, которые производят продукцию, предназначенную для сбережения и очистки воды в частных домах, а также на производственных объектах.

  • Биржевой фонд PowerShares Water Resources Portfolio ETF (PHO) отслеживает динамику индекса Nasdaq OMX US Water Index, включающего компании, производящие продукцию, предназначенную для сбережения и очистки воды в частных домах, а также на производственных объектах.
  • В состав фонда входят 36 компаний из отраслей: машиностроение, коммунальное водоснабжение, химическая промышленность, здравоохранение и прочие.
  • Эксперты ожидают роста стоимости пресной воды в 21 веке и считают, что в связи с дефицитом она станет "новым золотом". Отметим, что лишь 1% воды на Земле – доступная человечеству пресная вода. Спрос на пресную воду растет в среднем на 64 млрд кубических метров в год.
  • На текущий момент уже более 1,4 млрд человек во всем мире не имеет доступа к чистой воде, причем к 2025 году нехватку воды будут испытывать около двух третей жителей планеты, а 1,9 млрд людей будут испытывать ее острый дефицит.
  • Дополнительным фактором роста для акций, относящихся к сектору водных ресурсов, по-прежнему являются ожидания того, что в ближайшее время администрация Дональда Трампа все-таки объявит об инфраструктурных инвестициях.

    Полная версия
  • Показать
    Цена открытия Icon
    10 июля 2017
    $ 27.00
    Текущая цена Icon
    On-line
    $ 27.47
    Целевая цена Icon
    10 июля 2018
    $ 31.00
    Прогнозная доходность 14.81%
    Аналитики Финама нашли нового фаворита в энергетическом секторе - акции "Энел Россия" (бывшая "Энел ОГК-5"). По мнению аналитиков, у компании несколько драйверов: долг падает, инвестиционная программа уменьшается, а дивиденды вырастут
    Icon Дивиденды
    Финам
    Icon
    10.07.2017
    9.65%
    11.2%
    за 1 год в ₽
    Icon0
    Комментировать с помощью
    Заполните комментарий!
    Вы уже голосовали!
    Icon
    Статус: Активная Icon
    Icon Доступна на ИИС Icon
    Icon Дивиденды Icon
    Тезисы инвестиционной идеи

    "Энел Россия" – генерирующая компания в сегментах электро- и теплогенерации. Установленная мощность по выработке электроэнергии – 9,4 ГВт, тепловой энергии – 2382 Гкал/ч. Входит в международную энергетическую Группу Enel. Выручка в 2016 г. составила 72,21 млрд руб. Энел Россия - одна из самых рентабельных компаний в российской генерации с ROE (ttm) ~21%.

  • Показатели выручки и прибыли значительно улучшились в 1К 2017. Выручка выросла на 11% г/г, до 19,5 млрд руб., а чистая прибыль подскочила в 22 раза, до 3,1 млрд руб. на фоне троекратного сокращения финансовых расходов.
  • Долговые метрики заметно улучшились за последний квартал: объем чистого долга уменьшился на 13% к/к, до 17,61 млрд руб. Соотношение чистый долг/EBITDA снизилось с 1,51х до 1,11х.
  • В ближайшие несколько лет планируется значительное сокращение инвестиционной программы, что позволит увеличить дивидендные выплаты. По итогам 2016 г. дивиденд составил 6,8 коп. при 55%-ом распределении прибыли. Дата закрытия прошла 28 июня при доходности ~6%. Дивиденд за 2017 г. может составить 0,1136 руб. (+67%).
  • Проведенная нами оценка по мультипликаторам показывает недооцененность акций Энел Россия порядка 22% к группе компаний-аналогов из России и развивающихся стран.

    Краткое описание эмитента

    Энел Россия – генерирующая компания, входящая в международную энергетическую Группу Enel. Установленная мощность по выработке э/э составляет 9,4 ГВт, по выработке тепловой энергии – 2382 Гкал/ч. Практически вся выручка, около 94%, генерируется за счет поставок электроэнергии и мощности, продажа тепла формирует порядка 5% выручки. В структуре операционных издержек преобладают расходы на топливо, ~60%. Топливный баланс – уголь (~47%) и газ (~53%). Структура капитала. Контрольный пакет акций, 56,4%, принадлежит Enel Investment Holding B.V., 19% акций находятся у PFR Partners Fund I Limited, у фонда Prosperity Capital - 7,8%, у банка ВТБ - 3,9%. Остальные акции у прочих акционеров. Free-float 25%. Рыночная капитализация компании составляет 40,1 млрд руб.

    Финансовые результаты

    Последняя консолидированная отчетность представлена за 1К 2017. В 1К 2017 показатели операционной прибыли улучшились на фоне роста выручки, а также контролем надо постоянными затратами. Чистая прибыль показала 22-кратное увеличение благодаря сокращению финансовых расходов в три раза.

    Долговые метрики заметно улучшились в сравнении с прошлым кварталом. Чистый долг уменьшился на 13% до 17,6 млрд. руб. Коэффициент чистый долг/EBITDA опустился до 1,11х с 1,51х, долг/собственный капитал составил 0,64х против 0,74х на конец 2016 г.

    В ближайшие несколько лет значительное ожидается снижение инвестиционной программы: по прогнозам менеджмента капзатраты составят в 2017-2019 гг. 17,5 млрд руб. или в среднем 5,83 млрд руб. в год в сравнении с 8,3 млрд руб. в 2016 и 2015 гг. На фоне умеренного роста выручки, порядка среднегодовых 2,7% до 2020 г., это поддержит дивидендные выплаты.

    Дивиденды

    В текущей дивидендной политике приняты следующие ориентиры по распределению прибыли по МСФО в ближайшие несколько лет:

    за 2016 г. – 55%;
    за 2017 г. – 60%;
    за 2018-2019 г. – 65%.

    Дивиденды за 2016 г. составили 0,06822 руб. на 1 акцию. Закрытие реестра прошло 28 июня при дивидендной доходности около 6%, что значительно выше среднего уровня по генерирующим компаниям в этом сезоне. Менеджмент ожидает чистую прибыль от основной деятельности в 2017 г на уровне 6,7 млрд руб., и в этом случае дивиденд может увеличиться на 67% до 0,1136 руб. на 1 акцию.

    Оценка

    При оценке мы в основном ориентировались на российские аналоги из-за общих рыночных и регулятивных факторов, отдав им вес 80%. Вес аналогов из развивающихся стран, соответственно, 20%. Мы также применили страновой дисконт 25% в оценке по зарубежным компаниям.

    По прогнозным мультипликаторам P/E 2017E и EV/EBITDA 2017E акции Энел Россия торгуются примерно на уровне российских аналогов, но это оправдано более высокой рентабельностью бизнеса и дивидендной доходностью. В сравнении с зарубежными аналогами мы видим значительную недооцененность. По нашим оценкам, потенциал роста акций Энел Россия составляет 22%.

    Техническая картина акций

    Котировки заметно восстановились от минимумов 2016 года и преодолели важный уровень 1,06. В последние несколько недель акции ENRU консолидировались вбилизи локального сопротивления 1,17. При его пробитии открывается возможность для роста в диапазон 1,3-1,4. Ближайшая поддержка пролегает в районе 1,06.



    Полная версия
  • Показать
    Цена открытия Icon
    10 июля 2017
    ₽ 1.14
    Текущая цена Icon
    On-line
    ₽ 1.25
    Целевая цена Icon
    10 июля 2018
    ₽ 1.39
    Прогнозная доходность 21.93%
    Новичок рейтинга - компания Прайм Капитал - с реально мощной инвестидеей. Кажется, они первые кто открыто заявил, что АФК Систему надо шортить. И кроме того, поставили рекордно короткий срок реализации прогноза - 45 дней
    Prime Capital
    Icon
    10.07.2017
    11.69%
    27.47%
    за 1 мес в ₽
    Icon0
    Комментировать с помощью
    Заполните комментарий!
    Вы уже голосовали!
    Icon
    Статус: Активная Icon
    Icon Доступна на ИИС Icon
    Обоснование:

    Общий тренд по российскому рынку – негативный. Это связано, прежде всего, с циклическим снижением цен на металлы и энергоносители. Кроме того, продолжается отток капитала со стороны нерезидентов. В этой ситуации в ближайшие месяцы российские фондовые индексы продолжат снижение.

    Среди портфеля наших идей «шорт» лидером выступают акции АФК «Системы», которая столкнулась со значительными судебными издержками в её споре вокруг стоимости «Башнефти» с РАО «Роснефть». Мы склонны считать позиции «Роснефти» как госкомпании в данном материальном споре более предпочтительными. Кроме того, мы ожидаем, что данные следующего финансового отчёта 28.08.2017 будут слабыми именно в части роста себестоимости (судебные издержки и обеспечительные меры).

    Рынок пока оценивает лишь сумму иска к АФК Системе, которая в отчёте 28.08.2017 ещё не успеет отобразиться, но не учитывает судебных издержек и обеспечительных мер, которые, наоборот, будут в данном отчёте гарантированно фигурировать. В этой связи считаем целесообразной рекомендацию «шорт» по акциям АФК «Система» с целевой ценой 8 рублей за штуку.
    Показать
    Цена открытия Icon
    10 июля 2017
    ₽ 12.49
    Текущая цена Icon
    On-line
    ₽ 11.03
    Целевая цена Icon
    24 августа 2017
    ₽ 8.00
    Прогнозная доходность 35.95%
    Фридом Финанс обращает внимание на акции производителя химических компонетов, в том числе для литиевых батарей, - Albemarle. За 5 лет котировки выросли почти в 2 раза, за год - на 35%. Аналитики считают, что недавняя просадка - повод купить
    Фридом Финанс
    Icon
    07.07.2017
    8.01%
    51.77%
    за 1 год в $
    Icon0
    Комментировать с помощью
    Заполните комментарий!
    Вы уже голосовали!
    Icon
    Статус: Активная Icon
    Albemarle Corporation (NYSE: ALB) разрабатывает месторождения, добывает и обрабатывает химическое сырье для энергетической, сельскохозяйственной, фармацевтической и других отраслей. У корпорации есть диверсифицированные потоки из Северной и Южной Америки, Европы, Ближнего Востока, Африки и АТР, поэтому связанные с ее бизнесом риски низки и несистематичны. У Albemarle более 30 тыс. клиентов в ста странах. Среди наиболее известных покупателей продукции корпорации — Chevron, Exxon Mobil, Petroleo Brasileiro, Saudi Basic Industries, Total и Valero Energy. У компании есть не только возможности для сохранения лидерских позиций, но и потенциал колоссального увеличения выручки в течение следующих пяти лет.

    Стратегия Albemarle заключается в добыче и производстве химических компонентов. Уникальность этой стратегии — в химической обработке для частичного или полного использования продукции. Например, компания занимается обработкой лития для производства аккумуляторов. Также на предприятиях Albemarle проводится обработка брома и остального добываемого компанией сырья. Клиентам эта модель удобна, поскольку они получают готовые комплектующие, что и позволяет ALB сохранять лидерские позиции. Бизнес компании подразделяется на три направления: химическая обработка, добыча брома и добыча лития. Первый и второй сегмент бизнеса приносят ALB по 30% выручки, на остальное приходится почти 40%.

    Направление, связанное с производством и обработкой лития, продолжит активно развиваться из-за увеличения спроса на аккумуляторы. По нашим оценкам, для одного электромобиля требуется от 21 кг до 70 кг лития, а среднегодовые темпы повышения спроса на этот металл составят по 25-30% в год до 2025-го. Для производства одного аккумулятора для новых электростанций необходимо около тонны лития, и здесь спрос будет расти от 30% в год.

    За 2016 год цена на литий поднялась на 50%, а объем продаж металла вырос на 22%. При этом Albemarle принадлежит 35% рынка лития. Основные месторождения, которыми владеет компания, это Salar de Atacama в Чили, Silver Peak в США, а также Talison Lithium в Австралии, где Albemarle имеет долю 49%, а остальной 51% принадлежит китайскому производителю. Кроме того, компания занята разработкой нового участка в Аргентине. Таким образом, Albemarle принадлежит первое место по добыче и по продажам, что вкупе с несколькими развивающимися проектами гарантирует ее партнерам бесперебойные поставки продукции

    Выручка ALB составляет $2,6 млрд, маржинальность по ней — 15%. Хотя прибыльность бизнеса и выросла, выручка за пять лет упала на 2%, но в последние пару лет появился позитивный тренд. ROE достиг пика за три года на отметке 18,26, ROA находится на трехлетнем максимуме 7,25. Основной драйвер маржинальности связан с литиевым бизнесом, где рентабельность по скорректированной EBITDA составляет 43% при чистых продажах в $750 млн.

    Риски корпорации заключаются в жесткой конкуренции в сегменте добычи ресурсов, а также в цикличности экономики. На фоне полноценного восстановления экономики после кризиса 2008 года коррекция, которая могла бы навредить бизнесу Albemarle, маловероятна. Успешно конкурировать ALB помогает высокое качество продукции, которое повышает лояльность клиентов. Кроме того, у компании больше месторождений и покупателей, чем у конкурентов.

    Полная версия
    Показать
    Цена открытия Icon
    07 июля 2017
    $ 109.80
    Текущая цена Icon
    On-line
    $ 118.60
    Целевая цена Icon
    07 июля 2018
    $ 180.00
    Прогнозная доходность 63.93%
    Альфа-Директ высказывает мнение о том, что акции Аэрофлота, достигнув 210 рублей, достигли целей восходящего движения и теперь могут скорректировать вниз. Соотношение потенциальная прибыль/риск по сделке равно 2
    Альфа-Директ
    Icon
    06.07.2017
    3.79%
    16.75%
    за 1 год в ₽
    Icon2
    Комментировать с помощью
    Заполните комментарий!
    2017-07-06 18:29:19
    Хочу сказать что скоро будет дивидендный гэп. Таким образом акции опустятся. Насколько я знаю, если кто то откроет операцию шорт, он должен будет выплатить убыток (от не полученных дивидендов) брокеру.
    2017-07-07 21:16:19
    Андрей, учтем при расчете
    Вы уже голосовали!
    Icon
    Статус: Активная Icon
    Icon Доступна на ИИС Icon
    Аэрофлот: котировки достигли потенциальной зоны разворота – 207-210 руб. за акцию

    Последний наш обзор (22.06.2017) был посвящен акциям Аэрофлота, которые с мая месяца двигаются против рынка. Пытаясь понять данное движение котировок, мы пришли к выводу, что разворот вниз, или запоздалая коррекция вниз может случиться после достижения 207-210 руб. Данное мнение сформировалось после определения гармонической модели и паттерна «ABCD», у которого «АВ» = «СD».



    Если наше предположение окажется верным, то акции Аэрофлота вернутся на уровни весны 2017 года, т.е. потеряют более 20%. Тем, кто решит поддержать данную идею, риски позиции стоит разместить на 5% выше своей продажи (на уровне 220 руб. за акцию).

    Показать
    Цена открытия Icon
    06 июля 2017
    ₽ 211.00
    Текущая цена Icon
    On-line
    ₽ 203.00
    Целевая цена Icon
    06 июля 2018
    ₽ 169.00
    Прогнозная доходность 19.91%
    "Открытие" идет по стопам коллег и тоже выпускает идею на рост акций Walt Disney. Цена покупки, указанная в идее - 103,46$. Однако, на практике такой цены сегодня не было. Отслеживаем идею, начиная с реальной цены 107,46$. Горизонт 9-12 месяцев
    Icon Рост прибыли
    Открытие
    Icon
    03.07.2017
    -0.43%
    Стоп-лосс не указан
    25.23%
    за 1 год в $
    Icon0
    Комментировать с помощью
    Заполните комментарий!
    Вы уже голосовали!
    Icon
    Статус: Активная Icon
    Icon Доступна на ИИС Icon
    Icon Рост прибыли Icon
    Фундаментальная идея

    DISNEY – крупнейший медийный холдинг, состоящий из каналов кабельного и эфирного телевидения, студий по производству фильмов Buena Vista и Pixar и тематических парков по всему миру. На фоне опасений инвесторов относительно оттока клиентов из кабельных сетей и слабого рекламного рынка в первом полугодии в США все медиа компании испытали значительное снижение цен на акции. В то же время, запуск в текущем году виртуальных сервисов доставки контента, таких как DirectTV Now, YouTube и Hulu позволяют надеяться на изменение тренда сокращения подписчиков, т.к. уже к маю, рост подключений через виртуальные сети превысил отток по традиционным каналам. Несмотря на прогнозное сокращение числа подписчиков, рост стоимости подписки вкупе с ростом ретрансляционных платежей эфирных каналов позволят компании демонстрировать рост медиа сегмента, хотя и с более низкой маржинальностью из-за возросших в текущем году расходов на оплату спортивных трансляций.



    Одновременно, такие сегменты компании, как производство и продакшн полнометражных фильмов и анимационных фильмов будет демонстрировать в 2017-2018 году рекордный объем выручки с 11 фильмами в 2018 году и 7 в 2017 из которых 4 марвеловских фильма, 2 фильма звездных войн и 2 полнометражных мультипликационных фильма. С покупкой Lukas Film и прав на звездные войны компания стала безусловным лидером в полнометражных кассовых фильмах. Студия Pixar, купленная много лет назад прочно обеспечивает лидерство Disney в полнометражной анимации. Начиная с 15 года компания занимает все большую долю box-office по всему миру и в США, добиваясь рекордных сборов на свои картины. С учетом графика премьер в 18 году, выручка превысит рекордный 16 год и доля в мировом box-office увеличится еще сильнее. Производство, лицензирование и продажа потребительских товаров, под брендами персонажей фильмов прочно связанна с успехом картин в прокате и демонстрирует сравнимую с производством фильмов маржинальность более 30% из-за высокой доли лицензионных платежей в структуре доходов, которые имеют более чем 70% маржинальность.

    Последний сегмент компании – тематические парки, в последнее время находится на стадии активного подъема. Новый Диснейленд в Шанхае, открытый в середине 2016 года уже в следующем году выйдет на прибыльность и будет выступать основным драйвром роста траффика в парки. Одновременно, Dis- ney активно расширяет и обновляет действующие парки, добавляя новые зоны к существующим: 27 мая в Диснейленде в Орландо открылся «Пандора – мир Аватара», в калифорнии и в Флориде в 2019 году откроются острова звездных войн. В 2018 и 2019 годах в Шанхае и во Флориде откроются острова «Историй игрушек» плюс после 20 года в Калифорнии планируется открытие Марвеловского острова, что в совокупности должно привести к росту траффика, выручки и маржинальности. Опыт предыдущих реноваций парков, указывает, что после реновации парк испытывает рост траффика порядка 20%. Учитывая, что подразделение парков оперирует с высоким операционным плечом, рост траффика, который будет поддерживаться обновлением парков, транслируется в более высокую маржинальность, как из-за операционного плеча, так и из-за роста цен на билеты, которые демонстрируют стабильный рост темпом около 5% CAGR. В итоге, маржинальность подразделения продолжит увеличиваться и дальше и к 19 году добавит еще 440 bps и достигнет 23,9% против текущих 19,4%.



    По сумме всех сегментов, в 2017 году компания снова начнет показывать рост бизнеса, как на уровне выручки, так и операционной прибыли и к 19 году увеличится на более чем на 17% за счет роста сегментов создания и дистрибуции фильмов и сегмента развлекательных парков при одновременном росте маржинальности на уровне всей компании.



    В результате прогнозный уровень EPS в следующем году вырастет на 10,9% и на 11,3% в 2019 году и достигнет уровня в $7,5 к 2019 году, что приведет оценку компании к уровню в 15х P/E в следующем году и 13,8х в 2019 году, что является минимальным уровнем со времен кризиса, когда компания в среднем торговалась по 10х P/E. По доходности FCF компания будет уверенно двигаться к уровню в 7%, однако, учитывая модернизацию парков в ближайшие годы, свободный поток будет несколько подав- ленным и основной рост свободного потока придется на период после 20 года. Учитывая способность компании увеличивать маржинальность при одновременном росте выручки и уникальные активы ком- пании, мы полагаем, что компания должна оцениваться не с дисконтом к рынку как сейчас, а с премией в районе 20-22х по P/E, что на интервале в 1 -2 года дает справедливый диапазон оценки в $128- 134 за акцию. Риски

    Основным риском для компании является операционные результаты медийного подразделения, а именно слабость рекламного рынка США и тенденции на сокращение числа подписчиков кабельных каналов, которые не будут компенсированы ростом через виртуальные каналы продажи. Некоторый риск также представляет меньший, чем ожидается box-office от запланированных премьер.

    Полная версия
    Показать
    Цена открытия Icon
    03 июля 2017
    $ 107.46
    Текущая цена Icon
    On-line
    $ 107.00
    Целевая цена Icon
    03 июля 2018
    $ 134.00
    Прогнозная доходность 24.7%
    WhoTrades обращают внимание на "дешевые" акции американского гиганта Starbucks Corporation. За последний год акции SBUX, в отличие от многих других крупных компаний из S&P 500, выросли всего на 2%, а если смотреть за два года - то даже снизились
    Icon Рост прибыли
    WhoTrades
    Icon
    03.07.2017
    -0.39%
    Стоп-лосс не указан
    20.65%
    за 1 год в $
    Заработать
    Icon0
    Комментировать с помощью
    Заполните комментарий!
    Вы уже голосовали!
    Icon
    Статус: Активная Icon
    Icon Доступна на ИИС Icon
    Icon Рост прибыли Icon
    Starbucks Corporation (NYSE, SPBEX: SBUX) – американская компания, являющаяся крупнейшим в мире оператором сети кофеен, рыночная капитализация которой на сегодняшний день составляет порядка $84,4 млрд, а ее фирменные заведения открыты в 75 странах мира.

    Полная версия
    Показать
    Цена открытия Icon
    03 июля 2017
    $ 58.25
    Текущая цена Icon
    On-line
    $ 58.02
    Целевая цена Icon
    03 июля 2018
    $ 70.00
    Прогнозная доходность 20.17%
    Аналитики ИК РУСС-ИНВЕСТ, как всегда, находят интересные спекулятивные идеи в иностранных евробондах. Панамская авиакомпания Avianica Holdings имеет 1 выпуск евробондов в $ с погашением в 2020. Аналитики считают, что их цена может вырасти за год на 8-10%
    ИК РУСС-ИНВЕСТ
    Icon
    30.06.2017
    0.5%
    9.45%
    годовых в $
    Icon0
    Комментировать с помощью
    Заполните комментарий!
    Вы уже голосовали!
    Icon
    Статус: Активная Icon
    Avianca Holdings является южноамериканским авиаперевозчиком. Кредитный рейтинг эмитента установлен на уровне В от Fitch и S&P.

    Согласно отчетности за 1 квартал 2017 года справедливый рейтинг компании соответствует имеющемуся уровню В. Четыре из пяти показателей финансового рычага, представленные в таблице «Сравнение Avianca с рейтингами корпоративных эмитентов», слабее чем в среднем имеют конкуренты с аналогичным кредитным рейтингом. Согласно консенсус прогнозу Блумберг по итогам года ожидается рост долговой нагрузки, выраженный в увеличении показателя чистый долг/EBITDA с 5,4х до 6,2х. Произойдет это за счет опережающего роста долга.

    Рентабельность бизнеса находится на уровне средней по индустрии среди эмитентов с рейтингом В. Как ожидается, в ближайшие три года EBITDA маржа останется на достигнутом уровне в 13-14%.
    В течение последних 4 лет эмитент стабильно генерирует свободный денежный поток, и устоявшаяся динамика сохранится в дальнейшем. Доходность денежного потока по итогам 2017 года ожидается на уровне 4%, что также соответствует имеющемуся кредитному рейтингу.
    Сравнив Avianca Holdings с компаниями цикличного сектора по 3 ожидаемым на конец 2017 года показателям чистый долг/EBITDA, рентабельность EBITDA и доходность свободного денежного потока, считаем, что рейтинг компании установлен справедливо. Единственный выпуск долларовых облигаций в настоящее время торгуется с доходностью 8,4% годовых, что предполагает премию к кривой цикличного сектора с рейтингом В в размере 4,9 п.п. С целью сужения излишне широкого спрэда потенциал роста котировок в течение года мы оцениваем в 8-10%.

    Информация о выпуске

    Название: Avianca Holdings SA
    Сектор: Industrials
    Индустрия: Airlines
    Погашение/пут опцион 10.05.2020
    Колл-опцион 31.07.2017
    Доходность 8,4% Дюрация 1,7
    Купон 8,38
    Размер выпуска 550MM USD
    ISIN: USP0605NAA92
    Страна: PANAMA

    Полная версия
    Показать
    Цена открытия Icon
    30 июня 2017
    $ 100.00
    Текущая цена Icon
    On-line
    $ 100.50
    Целевая цена Icon
    30 июня 2018
    $ 110.00
    Прогнозная доходность 10%
    Аналитики QBF уже делали инвестпредложение по акциям Walt Disney год назад, но решили заново выпустить идею ввиду неплохой, на взгляд аналитиков, коррекции. За год бумаги выросли на 9%. А вот за прошедший квартал снизились на 6%
    QBF
    Icon
    30.06.2017
    0.85%
    12.15%
    за 5 мес в $
    Icon0
    Комментировать с помощью
    Заполните комментарий!
    Вы уже голосовали!
    Icon
    Статус: Активная Icon
    Icon Доступна на ИИС Icon
    The Walt Disney Company (NYSE, SPBEX: DIS) – американская компания, которая является одним из мировых лидеров индустрии развлечений. Во мае этого года акции компании упали после информации о том, что хакерами до премьеры был украден фильм «Пираты Карибского моря: Мертвецы не рассказывают сказки», а также в рамках технической коррекции. Учитывая сильное финансовое положение Walt Disney и последующее опровержение информации об утечке, акции фундаментально недооценены.

    В I половине 2017 года компания выпустила несколько фильмов. Картина «Красавица и чудовище» возглавляет рейтинг (более $1,2 млрд. за 101 день проката) наиболее кассовых фильмов этого года в мире. Новый фильм франшизы «Пиратов Карибского моря» за 31 день проката уже собрал $679 млн. и имеет все шансы принести компании Walt Disney больше $1 млрд. только за счет продажи билетов. При этом сильный бренд позволит существенно повысить выручку за счет реализации товаров с символикой. Стоит отметить, что 15 декабря 2017 года состоится премьера фильма «Звездные Войны: Последний джедай», от которой также следует ожидать рекордных кассовых сборов, поскольку предыдущая картина собрала более $2 млрд.

    Позитивные прогнозы по индустрии развлечений в США к 2020 году добавляют уверенности в потенциале роста котировок данной бумаги.

    16 июня 2016 года состоялось официальное открытие тематического парка компании в Шанхае. С момента открытия по текущую дату парк посетили более 10 млн. человек, что в значительной степени позволило Walt Disney увеличить операционную прибыль по сегменту парков на 20% до $750 млн. за II квартал 2017 фискального года, а рост располагаемых доходов в Китае будет способствовать дальнейшему увеличению прибыли.

    9 мая 2017 года Walt Disney представила финансовую отчетность по итогам II квартала 2017 фискального года. Выручка выросла на 3% г/г до $13,3 млрд. Чистая прибыль увеличилась на 11% и составила $2,4 млрд., в основном за счет роста посещаемости парков развлечений в связи с новогодними каникулами и праздником Пасхи.



    Полная версия
    Показать
    Цена открытия Icon
    30 июня 2017
    $ 106.10
    Текущая цена Icon
    On-line
    $ 107.00
    Целевая цена Icon
    27 декабря 2017
    $ 120.00
    Прогнозная доходность 13.1%
    "Сливок" - в хорошем смысле. За год данный ETF вырос на 37%, с начала года - на 5,5%. Дивидендная доходность 1,7% годовых. Аналитики, считают, что финансовый сектор может стать хорошим вложением на период цикла повышения процентных ставок
    Финам
    Icon
    28.06.2017
    2.01%
    12.09%
    за 5 мес в $
    Icon0
    Комментировать с помощью
    Заполните комментарий!
    Вы уже голосовали!
    Icon
    Статус: Активная Icon
    Краткое описание инструмента

  • Financial Select Sector SPDR (XLF) – индексный фонд, отслеживающий динамику индекса S&P Financial Select Sector Index, который, в свою очередь, включает акции крупнейших представителей финансового сектора.
  • В состав индекса входят торгующиеся в США бумаги 65 компаний финансового сектора, в частности, банков, страховщиков, инвестиционных компаний и др., причем на долю банков приходится более 50% акций в составе фонда.
  • Особое внимание на данный инструмент стоит обратить инвесторам, заинтересованным во вложениях в американский финансовый сектор, в частности, в его крупнейших представителей, но не имеющим достаточно времени и профессиональных навыков для поиска отдельных бумаг и самостоятельного формирования портфеля.

    Факторы роста

    В первую десятку акций с наиболее высокими долями в рассматриваемом нами ETF в основном входят ведущие американские банки, а также инвестиционная компания и эмитент кредитных карт, в последнее время демонстрирующие положительную динамику финансовых результатов, а также активно развивающие свой бизнес в разных направлениях и нацеленные на улучшение динамики прибыли и выручки в среднесрочной перспективе.

    В частности, почти 11% в фонде занимают акции инвестиционного холдинга Berkshire Hathaway, принадлежащего одному из богатейших людей мира Уоррену Баффетту и имеющего подразделения в обширном спектре отраслей (страхование, энергетика, ритейл, финансы, промышленность сразу нескольких направлений.) Данная компания как минимум, интересна личностью своего владельца, на мнение которого при выборе поля для вложений полагаются игроки во всем мире. Из последних новостей стоит отметить, что в первом квартале Баффетт ощутимо расширил долю компании в Apple, при этом сократив количество акций IBM в ее портфеле, также были приобретены бумаги сразу двух авиакомпаний - Southwest Airlines и American Airlines (хотя ранее мэтр относился к этой отрасли с большой осторожностью), и был совершен полный выход из капитала Twenty-First Century Fox. Тем не менее, стоит учитывать, что инвестиционное сообщество без особых опасений ожидает скорой смены CEO, так как на пост, вероятнее всего, вступит глава Berkshire Hathaway Energy Грег Абель, от которого ждут изменения дивидендной политики (напомним, что Баффетт не выплачивает дивидендов акционерам) и более агрессивной линии поведения в сфере обратного выкупа акций, а данные два фактора, безусловно, еще больше повысят интерес инвесторов к Berkshire Hathaway. Также около 11% в структуре ETF составляют акции JPMorgan & Chase – финансового холдинга из Топ-30 компаний США, предоставляющего услуги в сферах инвестиционного банкинга, финансовых услуг для физических лиц и малого бизнеса, коммерческих банковских услуг, обработки финансовых транзакций и управления активами. Стоит отметить, что чистая прибыль кредитора за первый квартал увеличилась на 17% г/г до $6,45 млрд или $1,65 на одну акцию и превысила усредненные прогнозы. Чистая выручка, тем временем, поднялась на 6,24% г/г до $25,59 млрд, также превзойдя среднерыночные ожидания.

    В первую пятерку активов фонда входят и бумаги финансового холдинга c многолетней историей Citigroup, в спектр продуктов которого включены банковские услуги для физических и юрлиц, инвестиционный банкинг, брокерские операции с ценными бумагами и управление активами состоятельных клиентов. Отчет данной компании за первый квартал также оказался весьма успешным. Так, чистая прибыль повысилась на 17,4% г/г до $4,09 млрд или $1,35 на акцию, а выручка увеличилась на 3% г/г до $18,2 млрд, при этом оба показателя оказались лучше усредненных прогнозов. Стоит отметить, что в последнее время Citigroup активно реализует обширную программу реструктуризации бизнеса, нацеленную на снижение расходов и рационализацию деятельности, путем сокращения количества подразделений и расширения инвестиций в ряд перспективных направлений (Саудовская Аравия, Южная Корея и др.) Дополнительным позитивным фактором является масштабная программа по обратному выкупу акций.

    Безусловно, вложения в финансовый сектор существенным образом зависят от состояния экономики в целом, а также монетарной политики ФРС. И здесь стоит отметить, что в последние месяцы динамика показателей, характеризующих рынок труда и благосостояние населения, продолжает постепенно улучшаться, что неминуемо приводит к укреплению спроса на депозитные и кредитные услуги. Тем временем, ФРС активно следует заданной линии повышения процентных ставок, что благотворно сказывается на росте чистой процентной маржи и последующем увеличении рентабельности представителей банковского сектора, имеющих большие объемы наличности. И несмотря на то, что в настоящее время "ястребиный" тон комментариев представителей ФРС немного ослаб на фоне не слишком впечатляющей статистики по инфляции, на наш взгляд не стоит заранее опасаться того, что регулятор легко отступится от своих намерений по хотя бы еще одному повышению ставки в этом году. Кроме того, уже имевшие место два повышения, в любом случае, окажут положительный эффект на финансовые результаты представителей банковского сектора.

    Еще одной свежей новостью, говорящей об устойчивом состоянии американских банков, стало прохождение первого этапа стресс-тестов ФРС, в котором участвовали 34 представителя отрасли, и акции многих из них входят в состав отслеживаемого нами ETF. Так, в четверг, 22 июня, регулятор объявил, что крупнейшие в стране банки обладают достойными характеристиками капитала и будут в состоянии остаться на плаву даже в случае глубокого спада экономики. Напомним, что в этом году для проведения стресс-тестов ФРС установила очень жесткий сценарий: уровень безработицы в 10%, слабое состояние рынков кредитования и коммерческой недвижимости.

    Технический анализ

    С технической точки зрения, на месячном графике Financial Select Sector SPDR налицо ничем не скомпрометированный долгосрочный восходящий тренд, на котором формируется "бычий флаг". С учетом отсутствия перекупленности, можно сделать вывод о сохранении потенциала укрепления.



    С учетом вышеизложенного, мы рекомендуем инвесторам Financial Select Sector SPDR на покупку на полугодовую перспективу с целью на уровне $27,9.

    Полная версия
  • Показать
    Цена открытия Icon
    28 июня 2017
    $ 24.40
    Текущая цена Icon
    On-line
    $ 24.89
    Целевая цена Icon
    25 декабря 2017
    $ 27.90
    Прогнозная доходность 14.34%
    QBF рекомендует покупать акции CenturyLink - традиционной компании "старой" отрасли телекоммуникаций. Бумаги не участвовали в ралли американского рынка последних лет и даже упали. Аналитики верят, что могут отскочить. Также из бонусов - дивиденд 8%
    Icon Дивиденды
    Icon Рост прибыли
    QBF
    Icon
    28.06.2017
    -8.23%
    Стоп-лосс не указан
    27.42%
    за 1 год в $
    Icon0
    Комментировать с помощью
    Заполните комментарий!
    Вы уже голосовали!
    Icon
    Статус: Активная Icon
    Icon Доступна на ИИС Icon
    Icon Дивиденды Icon
    Icon Рост прибыли Icon
    CenturyLink, Inc. (NYSE, SPBEX: CTL) – американская компания, предоставляющая широкий спектр услуг связи для розничных потребителей, а также облачных и информационных сервисов для бизнеса. Во II квартале этого года CenturyLink Inc. объявила о покупке своего конкурента Level 3 Communications Inc., что позволит ей получить доступ к новым рынкам и значительно улучшить финансовые результаты.

    Во II квартале 2017 года компания официально объявила о покупке конкурента Level 3 Communications Inc. за $34 млрд. Данная сделка откроет для корпорации новые рынки (более 60 стран, где представлена Level 3). Основной упор будет сделан на корпоративных клиентов, с которых планируется генерировать 76% выручки. Также следует ожидать увеличения маржи по EBITDA, роста выручки и получения налоговых вычетов из-за чистых операционных убытков, реализованных компанией Level 3. Прогнозируемый годовой денежный поток за счет синергетического эффекта оценивается в $975 млн., в основном он будет достигнут за счет устранения дублирующих функций, консолидации систем, повышения операционной эффективности и капиталовложений.

    Компания поддерживает высокую дивидендную доходность по своим акциям (8,2% за 2016 год), что делает ценные бумаги привлекательными для долгосрочных инвестиций. Учитывая, что акции на текущий момент торгуются значительно ниже своих среднеисторических значений, сейчас открывается благоприятная возможность для их покупки с целью получения стабильных дивидендов.

    3 мая 2017 года CenturyLink представила финансовую отчетность по итогам I квартала 2017 года. Выручка снизилась на 4,4% г/г до $4,2 млрд. Чистая прибыль сократилась на 30,9% и составила $163 млн., в основном за счет снижения продаж в секторе услуг по предоставлению телефонной связи.



    Полная версия
    Показать
    Цена открытия Icon
    28 июня 2017
    $ 24.80
    Текущая цена Icon
    On-line
    $ 22.76
    Целевая цена Icon
    28 июня 2018
    $ 29.00
    Прогнозная доходность 16.94%
    DreamTeam Investments выпустили идею на покупку акций мексиканской компании, которая, как ожидается, заработает на том, что построит стену между своей страной и США. За год бумаги выросли на впечатляющие 62%. Горизонт до 2 лет
    DreamTeam Investments
    Icon
    27.06.2017
    10.24%
    49.11%
    за 1 год 11 мес в $
    Icon2
    Комментировать с помощью
    Заполните комментарий!
    2017-07-07 12:19:09
    Решение о строительстве не принято
    2017-07-07 21:17:41
    Alexey, видимо аналитик играет на опережение. "Покупай слухи - продавай факты"
    Вы уже голосовали!
    Icon
    Статус: Активная Icon
    Краткая характеристика компании

    Cemex SA de CV  (NYSE: CX)— третий мировой крупнейший производитель цемента. Компания основана в 1906 году в Мексике. Штаб-квартира находится в городе Монтеррей. Производства Cemex расположены в 20 странах в Северной Америке, странах Карибского бассейна, Южной Африке, Европе, Азии и Африке. Рыночная капитализация компании составляет более $13 млрд.

    Информационным поводом для возможного роста стоимости акций $CX остается идея построения стены на границе Мексики и Соединенных Штатов, поскольку CEMEX в перспективе является самым дешевым и близким источником строительного материала для проекта такого масштаба.

    Основания для сделки. Технический анализ



    Картинка в крупном масштабе

    На рынке акции $CX складывается достаточно перспективная ситуация для покупки. В целом стоимость акции движется в боковике с 2009 г., но следует отметить то, что ее цена установила 10-летний минимум на уровне 1.79 и после этого смогла прорваться выше опорного нисходящего максимума 10.66. Затем цена снова упала, но продавцы не смогли продвинуться ниже 1.79, что указывает на слабость продавцов на рынке.

    Основой для покупки с технической точки зрения является формирование и активация 1-летнего основания Голова и плечи (ГиП) с ценовым минимумом на уровне 3.37.

    Очень интересным и перспективным выглядит то, что после прорыва линии шеи цена образовала серию консолидационных фигур продолжения восходящей тенденции, и на рис. 1 видно, что на подходе завершение более крупного основания — 3-летняя комплексная ГиП. Цена $CX уже пробила линию шеи комплексного основания ГиП на повышенных объемах и торгуется выше нее.
    Целью по младшей ГиП является уровень 11.13, а дальше цена получит перспективы движения до отметки 15.09 долл. за акцию

    Полная версия
    Показать
    Цена открытия Icon
    27 июня 2017
    $ 9.18
    Текущая цена Icon
    On-line
    $ 10.12
    Целевая цена Icon
    17 июня 2019
    $ 15.09
    Прогнозная доходность 64.38%
    QBF обращает внимание на акции американской Finisar Corporation - производителя опто-электроники. Котировки Finisar уже 6 лет стоят в боковике. Сумасшедшего роста аналитики от них не ждут, но вот локального восстановления к уровням начала года - вполне
    QBF
    Icon
    27.06.2017
    2.94%
    14.52%
    за 5 мес в $
    Icon0
    Комментировать с помощью
    Заполните комментарий!
    Вы уже голосовали!
    Icon
    Статус: Активная Icon
    Finisar Corp (NYSE: FNSR) – американская компания, занимающаяся выпуском оптоэлектроники: диодов, сенсоров, оборудования для дата-центров и телекоммуникационных компаний, а также оптоволокна. Сектор выпуска оптоэлектроники испытывает бум: подъем дата-центров усиливает спрос на трансиверы, а расширение рынка сенсорной продукции поддерживает потребность в качественных 3D сенсорах.

    Сектор оптоэлектроники переживает производственный бум, связанный с увеличением спроса на новейшие чипы VCSELL (вертикально-излучающие лазеры используемые для 3D сенсоров), а также бум спроса дата-центров на QSFP28 (последний стандарт сетевых трансиверов). В 80% каждой категории товаров Finiasar владеет 30% мирового 60% рынка, а самой компании они генерируют 87% выручки.

    Благодаря тому, что производство продукции ведется на собственных мощностях, корпорация, во-первых, не несет арендной нагрузки, а во-вторых, проводит активную модернизацию, благодаря которой улучшается операционная эффективность бизнеса. По итогам последнего отчетного квартала операционная маржа выросла на 2,2 п.п. до 18,5%, а рентабельность по чистой прибыли увеличилась на 1,2 п.п. до 17,6%, что существенно выше показателей ближайших конкурентов. При этом динамика акций не соответствует улучшению результатов, что определяет их относительную дешевизну и потенциал подъема

    15 июня 2017 года корпорация представила финансовую отчетность по итогам IV квартала 2016 фискального года. Выручка увеличилась на 12,2% г/г до $357,5 млн., а чистая прибыль выросла в 10 раз до $130,2 млн. В отчетном квартале компания зафиксировала рекордный подъем спроса на сенсоры VCSELL. Это породило слухи о заключении контракта с Apple или другим крупным игроком сектора.

    Полная версия
    Показать
    Цена открытия Icon
    27 июня 2017
    $ 27.56
    Текущая цена Icon
    On-line
    $ 28.37
    Целевая цена Icon
    24 декабря 2017
    $ 32.49
    Прогнозная доходность 17.89%
    DreamTeamI Investments предлагают покупать акции химического гиганта DuPont с горизонтом до 2 лет. За год бумаги выросли на 23%, с начала года на 11% - оба показателя лучше доходности S&P500 за аналогичный период. Дивидендная доходность акций 1,8%.
    DreamTeam Investments
    Icon
    27.06.2017
    4.26%
    25.3%
    за 1 год 11 мес в $
    Icon0
    Комментировать с помощью
    Заполните комментарий!
    Вы уже голосовали!
    Icon
    Статус: Активная Icon
    Краткая характеристика компании

    DuPont  (NYSE: DD) — американская химическая компания, одна из крупнейших в мире, основанная в 1802 году. Штаб-квартиры — в Уилмингтоне, штат Делавэр и в Женеве. Компания выпускает широкий спектр химических материалов, ведя обширные инновационные исследования в этой области. Рыночная капитализация DuPont составляет $72.73 млрд.

    Основание для покупки — технический анализ



    На рынке акции $DD восходящий тренд, в котором завершено формирование и активирована 2-летней фигуры продолжения тенденции W-образное дно. Цена пробила его базу вверх, обновив при этом исторические ценовые максимумы. Затем цена образовала более мелкую фигуру продолжения тенденции Бычий флаг, которая тоже была пройдена вверх. Таким образом, после двух лет консолидации на рынке $DD мы имеем возобновление активной фазы восходящего тренда, возможность для хорошей постановки защитного стоп-лосса и отличные перспективы для роста цены акции.

    Фундаментальный анализ и оценка стоимости

    16 июня Министерство юстиции США одобрило слияние 2-х химических гигантов, Dow Chemicals и DuPont, вследствие чего все пути для завершения сделки стали открыты. Ожидаемая капитализация новой компании составляет $122 млрд.

    Опубликованный отчет DuPont за первый квартал 2017 года показывает, что операционная прибыль компании выросла на 29% по сравнению с аналогичном периодом 2016 года. По данным таблицы 2, можно отметить, что долговая нагрузка компании DuPont выше, чем в среднем по отрасли.

    В целом, показатель долгосрочных заимствований в 2 раза выше среднеотраслевых (DD = 0.72, тем временем, как среднее значение по отрасли = 0.38). Однако, при сравнении долговых показателей компании DuPont с ее основными конкурентами, видно, что у анализируемой компании вполне приемлемый уровень долговой нагрузки (DD=0.93, тем временем, как MON=1,66; PX=1.69).

    Помимо этого, у DuPont достаточно высокие коэффициенты рентабельности, опережающие как отрасль, так и сектор в целом. Target Price, консенсус-прогноз аналитиков относительно цены, равный 89.8, показывает перспективы роста цены акции на 5%. Из данных таблицы 3 следует, что показатель P/E (TTM) компании за последний год стал выше среднего по отрасли. Возможно, инвесторы компании закладывают высокие ожидания будущих доходов в связи со слиянием двух химических гигантов, а также хорошей отчетностью первого квартала DuPont. Показатель Gross Marin (TTM) компании DuPont за последние 12 месяцев выше среднеотраслевых и среднесекторальных значений. Особо стоит отметить то, что валовая рентабельность продаж компании за последние 12 месяцев лучше, чем ее среднее значение за последние 5 лет. Это указывает на качественные изменения в бизнесе и связано со значительным ростом продаж почти по всем направлениям производства DuPont, особенно в сегментах Performance Materials, Electronics & Communications и Agriculture, при оптимизации издержек.

    Сезонно акция $DD сильна со второй половины июля по середину августа, а также с начала октября и до конца года.



    Вывод

    Публикация отчета первого квартала 2017 года вызвала интерес инвесторов в связи со значительным ростом операционной прибыли, а также в связи с одобрением Министерства юстиции США слияния DuPont с Dow Chemicals.
    Помимо этого, ежеквартальные фактические доходы оказались выше прогнозных, что дает хорошую перспективу развития компании. Несмотря на прогнозируемый спад в сезонности акции $DD, к концу года ожидается рост, который оправдывает достаточно долгий горизонт планирования.

    Полная версия
    Показать
    Цена открытия Icon
    27 июня 2017
    $ 80.90
    Текущая цена Icon
    On-line
    $ 84.35
    Целевая цена Icon
    17 июня 2019
    $ 105.69
    Прогнозная доходность 30.64%
    QBF рекомендует покупать акции 3D Systems - американского производителя 3D-принтеров. На данный момент компания убыточная, акции упали от максимумов почти в 5 раз, однако, если смотреть с начала года, то выросли на 60%. Возможно, намечается восстановление
    QBF
    Icon
    27.06.2017
    -16.35%
    Стоп-лосс не указан
    40.45%
    за 5 мес в $
    Icon0
    Комментировать с помощью
    Заполните комментарий!
    Вы уже голосовали!
    Icon
    Статус: Активная Icon
    3D Systems Corporation (NYSE: DDD) – основатель 3D печати на основе лазерной стереолитографии, производитель и поставщик 3D принтеров и сопутствующих материалов. В связи с ожидаемым ростом выручки компании за счет сектора 3D печати в медицине, а также глобальным расширением рынка 3D печати, аналитики QBF установили целевую цену на акции компании на декабрь 2017 года в $25 и присвоили им инвестиционный рейтинг BUY.

    В I квартале 2017 года 3D Systems Corporation приобрела компанию Vertex-Global Holding B.V., которая специализируется на производстве материалов для 3D печати в медицине, а также представила платформу 3D печати нового поколения для сектора здравоохранения, которая требует меньших материальных затрат и времени на производство. Данные факторы уже дали первые результаты: в I квартале текущего года выручка компании от сектора здравоохранения увеличилась на 29% г/г. Приобретение Vertex-Global Holding B.V. и новая технология позволят компании увеличить выручку и снизить издержки в последующих кварталах.

    С 2010 по 2016 годы рынок 3D печати рос в среднем на 28% в год, а число компаний сектора только за 2016 год увеличилось с 62 до 97. При этом около 22% рынка принадлежит 3D Systems и Stratasys. По прогнозам, к 2020 году рынок 3D печати может превысить $10 млрд, а к 2023 году технология 3D печати станет на 50% дешевле и в 4 раза быстрее по сравнению с 2013 годом. Уже сейчас более 70% промышленных компаний применяют технологии 3D печати, а в перспективе все больше отраслей будут использовать 3D печать по мере снижения ее стоимости.

    3 мая 2017 года компания представила финансовую отчетность по итогам I квартала 2017 года. Выручка увеличилась на 2,5% г/г и составила $156,4 млн, а чистый убыток сократился на 44,4% г/г до $10 млн в основном за счет снижения операционных издержек.

    Полная версия
    Показать
    Цена открытия Icon
    27 июня 2017
    $ 21.28
    Текущая цена Icon
    On-line
    $ 17.80
    Целевая цена Icon
    24 декабря 2017
    $ 25.00
    Прогнозная доходность 17.48%